Принципы, методы и задачи финансового менеджмента. Методы оценки облигации фиксированным купоном. Форвардный контракт. Методы финансового планирования. Финансовое прогнозирование

Финансовый менеджмент – это форма управления процессов инвестирования и финансирования предпринимательской деятельности. Система принципов и методов направленные на разработку и реализацию управленческих решений, связанный с формированием, распределением и использование финансовых ресурсов организации.

Принципы ФМ:

1. Интегрированность с общей системой управления;

2. Комплексный характер формирования управленческих решений;

3. Ориентированный ФМ на стратегические цели развития предприятия;

4. Высокий динамизм управления;

5. Вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений.

Объекты и Субъекты управления являются основными элементами ФМ.

Объекты – финансовые ресурсы; денежные потоки; финансовая отчетность.

Субъекты – команда ФМ.

Элементы финансового механизма:

1. Финансовые инструменты:

-  первичные (дебиторская и кредиторская задолженность, акции);

-  вторичные (производные ЦБ).

2. Информационные технологии:

-  средства передачи информации;

-  пакеты прикладных команд;

-  люди.

3. Информация финансового характера:

-  БО;

-  Нормативно-правовая информация;

-  Информация от банков, бирж и т.п.

Методы ФМ:

1. Общеэкономические – кредитование, страхование, налогообложение, финансовые санкции;
2. Прогнозно-аналитические – финансовое планирование и прогнозирование. Основой принятия решения этих методов выступает процесс моделирования изучаемого объекта.
3. Специальные – дивидендная политика, лизинг, использование производных финансовых инструментов.

Финансовые рынки:

-Рынки капиталов (ссудного и рынок ЦБ);

-Валютный рынок;

-Денежный рынок (рынок краткосрочных вложений);

-Рынок Золота.

Задача ФМ:

Обеспечить взаимосвязь между финансовыми рынками и предприятиями.

Условия для функционирования ФМ:

1. Частная собственность на средства производства и землю;
2. Самофинансирование предпринимательской деятельности;
3. Рыночное ценообразование;
4. Наличие рынка труда, товаров, капитала;
5. Четкая регламентация государственного вмешательства.

Функция казначея (финансового менеджера):

-управление компанией;

-оценка инвестиционных проектов;

-привлечение долгосрочных и краткосрочных источников финансирования;

-разработка кредитной политики.

Цели ФМ:

Максимизация материального положения собственности более предпочтительна, т.к. она учитывает распределение во времени поступления прибыли и учитывает доходы акционеров. Максимизация прибыли – получение большей прибыли, относительная легкость расчетов прибыли, легкость в определении взаимосвязи между финансовыми решениями и величиной прибыли, не учитывается долгосрочность, риск и неопределенность, требуются немедленные инвестиции.

Максимизация акционерной собственности - наибольшая рыночная стоимость обыкновенных акций, учет долгосрочности, учет риска и неопределенности, учет прибыли акционеров, не учитывается взаимосвязь между финансовыми решениями и биржевым курсом акции, недополучение прибыли в ближайшей перспективе.

Функции ФМ:

1. Финансовое планирование – разработка плана финансовых мероприятий;
2. Финансовое прогнозирование – разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния;
3. Организационная – объединение людей в пределах отдела управления;
4. Регулирующая – взаимодействие на денежные обороты, на снабжение финансовыми средствами должно быть основано на конкретных рекомендациях и расчетах, осуществляемых с помощью механизма ФМ;
5. Координация – согласование всех звеньев системы управления;
6. Стимулирование – разработка системы заинтересованности работников в результатах труда;
7. Контроль – сбор информации о финансовом состоянии предприятия, внос изменений в финансовую программу и в финансовый менеджмент.

Особенности ФМ:

1. Многогранность – сочетание стандартности и неординарности принимаемых решений;
2. Высокая динамичность – эффективность его функционирования в зависимости от быстроты реакции финансового менеджера;
3. Отсутствие готовых рецептов (методов, приемов и способов) – решения тех, или иных финансовых вопросов.

Базовые концепции ФМ:

1. Концепция денежного потока:

-  наращивание денежного капитала;

Основные задачи ФМ в связи с оценкой будущих денежных потоков:

-  оценка финансового состояния предприятия и целесообразность участия в инвестиционной деятельности;

-  оценка конкретных размеров инвестиций и источники их финансирования;

-  оценка будущих поступлений от реализации инвестиционного проекта;

-  выбор коэффициента дисконтирования, позволяющий сопоставить элементы денежного потока в разные периоды времени;

-  оценка риска, связанная с денежным потоком и способ его учета.

2. Временная ценность денег:

Деньги сегодня имеют большую цену из-за инфляции, оборачиваемости денег, риска не возврата денег.

Будущая стоимость денег – сумма инвестирования, в текущий момент, денежных средств, в которую она перейдет через определенный период времени с учетом условий вложения.

Настоящая стоимость денег – сумма будущих денежных поступлений, приведенных с помощью определенного коэффициента (дисконта) к настоящему времени.