Методичні рекомендації до виконання контрольних робіт з курсу «Фінансовий менеджмент», страница 6

11. Порівнюється розмір приросту прибутку  від зміни умов розрахунків і величина витрат на підтримку додаткових вкладень у дебіторську заборгованість.

Тема 7.  Ціна та структура капіталу

Задача 7

Дві фірми, що здійснюють різні види виробничої діяльності, мають вказані нижче показники і структуру капіталу . Так у підприємства №1. у пасиві  В млн. грн. позикових і стільки ж власних коштів. Економічна рентабельність активів - 18%, процентна ставка позикових коштів- 17% річних. У підприємства № 2 актив за мінусом відстрочених платежів постачальникам складає  - ІЗ млн. грн. а пасив - Д млн. грн. позикових коштів, а решта – власні кошти. Економічна рентабельність активів - 38%, процентна ставка позикових коштів  - 17,5% річних.

Необхідно:

1) розрахувати ефект фінансового важеля для кожного підприємства;

2) порівнявши отримані результати, зробити висновок про можливості залучення позикових коштів для  кожним підприємством.

Методичні рекомендації

1. Ефект фінансового важеля розраховується за формулою:

Ефв= х (ЕР - СП) х      (19)

де ЕР - економічна рентабельність власного капіталу;

СП - ставка відсотка за позикові кошти.

Для обґрунтування висновків визначте ефект фінансового важеля і рентабельність власного капіталу для різних варіантів залучення кредиту і визначте умови, за яких підприємства матимуть негативне значення рентабельності власного капіталу.

Тема 8. Управління прибутком

Задача 8

Підприємець, що здійснює діяльність без створення юридичної особи, планує продаж чоловічих сорочок за ціною А грн. за одиницю. Він може продавати сорочки за повну вартість. Оренда торгового місця обходитися в К грн. за тиждень.

Необхідно визначити:

1)  поріг рентабельності;

2) поріг рентабельності, якщо орендна плата підвищитися до Д  грн.;

3) поріг рентабельності, якщо ціна реалізації зростає до В грн.;

4) поріг рентабельності, якщо закупівельна ціна на сорочки підвищитися до Ж грн.;

5) яку кількість сорочок необхідно продати, щоб отримати прибуток у сумі П грн. у тиждень;

6) якого прибутку можна  чекати при різних умовах продажів;

7) запас фінансової міцності бізнесу підприємця при сумі прибутку П грн. на тиждень;

8) у випадку ухвалення рішення про продаж двох видів товарів: звичайних сорочок у кількості Л шт. і М шт. чоловічих штанів за ціною реалізації Н грн. при закупівельній ціні Р грн., яким буде поріг рентабельності кожного з товарів і загальний поріг рентабельності всього бізнесу підприємця;

9) на підставі отриманих розрахунків необхідно з'ясувати, що більше сприяє зниженню порога рентабельності і підвищенню запасу фінансової міцності – торгівля тільки  сорочками чи торгівля двома видами товарів.

Методичні рекомендації

Для розрахунку порога рентабельності, запасу фінансової міцності і сили впливу операційного важеля доцільно використовувати наступний алгоритм:

Валова маржа = Виторг від реалізації – Змінні витрати                (20)

Коефіцієнт валової маржі = Валова маржа : Виторг від реалізації     (21)

Відсоток валової маржі = (Валова маржа : Виторг від реалізації) * 100%       (22)

Поріг рентабельності = Сума постійних витрат : Коефіцієнт валової маржі   (23)

Запас фінансової міцності (у грошових одиницях) = Виторг від реалізації – Поріг рентабельності                                                                   (24)
Запас фінансової міцності  у відсотках до виторгу реалізації = Поріг рентабельності : Виторг від реалізації                                                     (25)
Прибуток = Запас фінансової міцності х Коефіцієнт валової маржі            (25)
Сила впливу операційного важеля = (Валова маржа : Прибуток)          (27)