Выступление члена исполнительного совета ЕЦБ на конференции по теме “Бизнес-модели в банковской сфере”

Выступление члена исполнительного совета ЕЦБ на конференции по теме “Бизнес-модели в банковской сфере”

Конференция CAREFIN по “Деловым Моделям в Банковском деле:  Передовой опыт” в университете Bocconi

Милан

Дамы и господа,  это - большое удовольствие для меня выступать сегодня в университете Bocconi. Основанный в 1902, Bocconi был первым итальянским университетом, который предложил степени в экономике. Как один из самых старых экономических отделов в Европе, Bocconi следует впереди в интеллектуальных размышлениях на экономическом прогрессе и новшестве. Поэтому Bocconi кажется прекрасным местом, чтобы устроить сегодняшнюю конференцию по моделям банковского бизнеса и обсудить их будущее.

Учитывая, что худший финансовый шторм с 1930-ых годов только постепенно успокаивается, тема, выбранная для этой конференции, подобрана в точку. Банки были в центре внимания в продолжающемся финансовом и экономическом кризисе, и любое категорическое решение кризиса по существу зависит от банков, возвращающих финансовое здоровье и общественное доверие на основе жизнеспособных и увеличивающих благосостояние деловых моделей.

Однако, не все банки были одинаково затронуты кризисом, и при этом они не были одинаково ответственны за него. Главные игроки главным образом были большими международными инвестиционными банками или банками, которые переехали от традиционных действий банковских услуг для физических лиц. Это движение к по-видимому “более современной” деловой модели положилось преимущественно на происхождение, распределение и торговлю часто сложными ценными бумагами, на других действиях производства дохода платы, так же как на структуре финансирования, более зависящей от внутренних рынков.

Много факторов поспособствовали текущему финансовому кризису, а именно, чрезмерному риску, появлению теневой банковской системы, экспоненциальному росту инновационных финансовых продуктов, неадекватных структур стимула корпоративного управления в банках, нехватке надлежащего регулирования и окружающей среде богатой ликвидности за низкие процентные ставки. Но моя речь сегодня собирается сосредоточиться на чрезмерном риске и создании банков инновационных финансовых продуктов, которое привело к преобразованию их деловых моделей.

В большой степени, это изменение к новой деловой модели было основано на новшестве на структурированном кредитном рынке, особенно относительно секьюритизации инструментов, таково как обмены кредита по умолчанию, поддержанные активом ценные бумаги и сопутствующие долговые обязательства. Общая черта всех этих финансовых новшеств - то, что они преобразовывают, передают и обменивают риск кредита. Одно из главных последствий использования таких инструментов - то, что большое количество кредита, которое было ранее преобладающе неликвидным (такие как кредиты) тогда, стало жидкостью и могло потенциально быть продано на финансовых рынках.

Однако, мы не должны обвинить такие инструменты передачи риска кредита и транспортные средства по существу. Я уверен, что те инструменты, производящие реальную экономическую ценность, переживут кризис, хотя вероятно в очень уменьшенных объемах, в менее сложных структурах, с улучшенной прозрачностью, и подвергают финансовому регулированию и контролирующим структурам. Они выживут, потому что, когда разумно применено и достаточно проверенный с точки зрения их воздействия на финансовую стабильность, финансовые новшества вообще имеют тенденцию делать финансовую систему более эффективной, обязательно не увеличивая ее недолговечность.

В этом пункте это стоит спрашивать, что главные модели банковского бизнеса могли или должны быть похожими от перспективы высшего чиновника, которая принимает во внимание значения и для финансовой эффективности и для стабильности. Я ограничу остаток от своей речи к нескольким из главных пунктов аргумента и также укажу на некоторые ранние уроки, которые будут изучены из кризиса. Что является настолько особенным о бизнесе банковского дела?

Я начну со стандартного определения “банка”, вспоминая главные функции, которые банки, как предполагается, выполняют и объяснение, почему эти функции являются настолько важными и особенными, что они гарантируют относительно близкое общественное вмешательство и оплошность.

Банк - “учреждение, текущие операции которого состоят в предоставлении ссуд и получении депозитов от общественности”. [2] Это определение относится к основной деятельности коммерческих банков, а именно, одновременному принятию депозитов и предложению ссуд, которое отличает их от других финансовых посредников. Однако, банки типично проводят более широкий диапазон действий, которые могут быть включены в категорию под следующими тремя функциями: [3]