Инвестпортфель. Годовой темп прироста акций. Ожидаемая доходность, дисперсия и стандартное отклонение

Инвестпортфель

По результатам фундаментального анализа, проведенного во второй главе необходимо отобрать эмитентов для формирования инвестиционного портфеля.

Во-первых: по мультипликаторному методу из представленных компаний недооцененными компаниями являются – НЛМК, ПИК, Акрон, ОМЗ, Соллерс.

Проведение стандартных процедур анализа усложняются не большим периодом исследования, в силу объективной недостаточности информации о динамике акций. Данные предоставляются с 2007г.

Так же анализ усложнил кризис 2008г., так как этот год является аномалией, общая совокупность данных искажается.

Во-вторых: для формирования оптимального портфеля необходимо так же провести анализ активов, которые являются претендентами на включение в портфель по отдельности друг от друга, т.е. изолированно. Изолированный анализ активов позволит определить ожидаемую доходность каждого актива, определить показатели, характеризующие риски, связанные с этим активом и определить взаимосвязи между активами. Проведя анализ активов изолированно, можно будет смело приступить к формированию портфелей и определению доходности и риска, связанного уже с нашим портфелем.

В-третьих: подтверждение данных должно отразиться и по техническому анализу.

Для того, чтобы определить ожидаемую доходность понадобятся реальные доходности активов, которые  хотелось бы включить в портфель.

Таблица 41 – Годовой темп прироста акций

Теперь, зная ежемесячные доходности, нужно определить ожидаемую доходность каждого из активов. Сам термин "ожидаемая доходность" представляет собой простое среднее, которое говорит о том, что в будущем месяце "теоретически" можно ожидать эту доходность. Но "теоретически" означает то, что эта доходность не обязательно будет в следующем месяце.

Так же будет произведен расчет дисперсии и стандартного отклонения.

Таблица 42 – Ожидаемая доходность, дисперсия и стандартное отклонение