Описание объекта оценки. Сведения о компании. Спектр оказываемых услуг

2.1. Описание объекта оценки

Объектом оценки является право собственности ценных бумаг, представленных в виде обыкновенных акций в количестве 5 000 штук (100% уставного капитала), ЗАО «Бизнесинвест», которые принадлежат физическому лицу Иванову И.И.

·  Номинальная стоимость одной ценной бумаги 2 500 руб.

·  Общий объем выпуска (по номинальной стоимости) 12,5 млн.руб.

Компания ЗАО «Бизнесинвест» находится в Москве. Основным видом деятельности компании является осуществление операций на фондовом рынке. Компания осуществляет операции более чем со 170 эмитентами (предприятиями России), заключает около 100 сделок в день, включая все транзакции в регионах и в Москве по покупке и продаже акций.

Компания ЗАО «Бизнесинвест» была образована в момент зарождения рынка ценных бумаг в России весной 1993 года, когда реально существовал только рынок ваучеров, и компания начинала с операций с ваучерами. После того как в 1994 г. на вторичном рынке впервые появились акции (Коминефть, Ростелеком, Юганскнефтегаз, РАО ЕЭС и др.), компания начала вести деятельность на рынке корпоративных ценных бумаг.

1 марта 1994 года «Бизнесинвест» получила лицензию №344, выданную Департаментом финансов правительства Москвы, на работу с финансовым брокером, инвестиционным консультантом, инвестиционной компанией, с правом работы с частными лицами. С тех пор операции с корпоративными акциями стали основной деятельностью компании.

В августе 1996 года компания получила статус дилера по акциям Газпрома. В течение всего срока деятельности «Бизнесинвест» проводит активные операции на фондовом рынке России. Ее контрагентами являются более чем 250 крупнейших компаний, среди которых, такие, как City Bank, Brunswick, Тройка-диалог и т.д.

В июне 1997 года «Бизнесинвест» вложил средства в недвижимость, купив новое офисное здание общей площадью 1500 кв.м., куда переехал 1 декабря 1997 года.

2.2. Финансовый анализ

Сведения о компании

В настоящее время компания «Бизнесинвест» обслуживает около 35 постоянных клиентов, среди которых есть российские банки, а также ряд иностранных компаний. Каждый день клиентский отдел привлекает новых клиентов, которые хотят получать брокерские услуги компании. Сейчас через компанию проходят более 30 сделок по поручению клиентов ежедневно. В настоящий момент совершенствуется техническая программа обработки транзакций в бэк-офисе, которая в 2005 году позволит постепенно достигнуть более 500 транзакций для клиентов в день.

Компания планирует расширить спектр предоставляемых услуг на финансовом рынке России:

·  Агентские услуги по частному размещению

·  Управление активами частных вкладчиков

·  Услуги по реструктуризации предприятий

Анализ финансовой отчетности компании

Устойчивость финансового положения компании в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования любого бизнеса и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности. Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Можно выделить две основные черты, обуславливающие необходимость и целесообразность вертикального анализа:

·  Переход к относительным показателям позволяет проводить сравнения экономического потенциала и результатов деятельности компаний, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

·  Относительные показатели в определенной степени сглаживает негативное влияние инфляционных процессов.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Обычно берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет не только анализировать изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Горизонтальный и вертикальный анализы финансовой отчетности взаимодополняют друг друга.

Проведем вертикальный и горизонтальный анализы укрупненного баланса для компании «Бизнесинвест».

Вертикальный анализ балансовых отчетов компании «Бизнесинвест»

Из проведенных расчетов можно сделать вывод, что принципиальных изменений в структуре баланса не произошло. Как отрицательные тенденции следует рассматривать значительное уменьшение удельного веса денежных средств и прочих активов и увеличение удельного веса дебиторской задолженности. Можно также отметить существенный рост краткосрочной задолженности по кредитам. Начиная с 2003 года структура источников типична для многих отечественных компаний – относительно малый удельный вес имеет собственный капитал.

Далее проведем горизонтальный анализ укрупненного баланса для компании «Бизнесинвест» за период 2002 – 2004 гг.

Горизонтальный анализ балансовых отчетов компании «Бизнесинвест»

В целом в период с 2002 до 2004 гг. наблюдалось существенное увеличение практически всех показателей балансового отчета. По данным таблицы видно, что наибольший процент прироста приходится на показатели основных средств (1235%) и кредиторской задолженности (959%). Это связано с расширением деятельности компании. В период 2003 – 2004 гг. наблюдается обратная тенденция, предусматривающая снижение значений большинства показателей, кроме прибыли и краткосрочной задолженности по кредитам.

Проведем горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках для компании «Бизнесинвест» за первую половину 2002г