Постадийная оценка рисков
Постадийная оценка рисков основана на том, что риски определяются для каждой стадии проекта отдельно, а затем находится суммарный по всему проекту. В каждом проекте выделяются следующие стадии:
— подготовительная (прединвестиционная): выполнение всего комплекса работ, необходимых для начала реализации проекта;
— инвестиционная: возведение необходимых зданий и сооружений, закупка и монтаж оборудования;
— эксплуатационная: вывод проекта на полную мощность и получение прибыли.
Все расчеты выполняются дважды:
1) на момент составления проекта;
2) после выявления наиболее опасных его элементов. В последнем случае разрабатывается перечень мер, реализация которых позволяет уменьшить степень риска.
По характеру воздействия риски делятся на простые и составные. Составные риски являются композицией простых, каждый из которых в сочетании рассматривается как простой риск. Простые риски определяются полным перечнем непересекающихся событий, т. е. каждое из них рассматривается как не зависящее от других. В связи с этим первой задачей является составление исчерпывающего перечня рисков. Второй задачей является определение удельного веса каждого простого риска во всей их совокупности.
Характер инвестиционного проекта как чего-то совершаемого в индивидуальном порядке, по существу, оставляет единственную возможность для качественной оценки значений рисков — использование мнений экспертов.
Целью проекта является строительство торгово-развлекательного комплекса в городе Красноярске.
Для оценки вероятности рисков приглашены семь экспертов.
На первом этапе своей работы экспертная группа провела формирование набора простых рисков, способных оказать влияние на ход проекта по стадиям.
На прединвестиционной стадии эксперты выделили следующие наиболее значимые простые риски (табл.1).
Таблица 1
|
№ п/п |
Простые риски |
|
1 |
Отношение местных властей |
|
2 |
Управление проектом |
|
3 |
Неопределенность целей, интересов и поведения участников проекта |
|
4 |
Квалификация проектной организации на месте |
|
5 |
Недостатки финансово-экономического планирования |
|
6 |
Недостатки маркетингового планирования |
|
7 |
Недостатки технического планирования |
|
8 |
Недостатки организационного планирования |
|
9 |
Правовой риск |
На инвестиционной стадии эксперты выделили следующие наиболее значимые простые риски (табл.2).
Таблица 2
|
№ п/п |
Простые риски |
|
1 |
Платежеспособность инвестора |
|
2 |
Непредвиденные затраты, в том числе из-за инфляции |
|
3 |
Недостаточная координация работ |
|
4 |
Изменение руководства, состава собственников участников проекта |
|
5 |
Изменение предложения свободных денежных ресурсов |
|
6 |
Недостатки проектно-изыскательских работ |
|
7 |
Недобросовестность подрядчика |
|
8 |
Изменение финансовых, технических возможностей подрядчика |
|
9 |
Выбор подрядчика |
|
10 |
Низкий уровень состояния и класса оборудования на строительной площадке |
|
11 |
Несвоевременная поставка сырья, комплектующих, оборудования |
|
12 |
Несвоевременная подготовка персонала |
|
13 |
Изменение законодательства |
|
14 |
Изменение процентной ставки за кредит |
На эксплуатационной стадии эксперты выделили следующие наиболее значимые простые риски (табл.3).
Таблица 3
|
№ п/п |
Простые риски |
|
Финансово-экономические: |
|
|
1 |
Неустойчивость спроса |
|
2 |
Появление альтернативного продукта (конкурента) |
|
3 |
Снижение цен параметрическими конкурентами |
|
4 |
Неэффективное управление финансами |
|
5 |
Рост налогов |
|
6 |
Неплатежеспособность потребителей |
|
7 |
Рост цен на сырье, материалы, перевозки в процессе создания услуг |
|
8 |
Инфляционные процессы |
|
9 |
Изменение валютного курса |
|
10 |
Изменение процентной ставки за кредит |
|
11 |
Изменение структуры расходов населения |
|
Социальные: |
|
|
12 |
Трудности с набором квалифицированного персонала |
|
13 |
Отношение местных властей |
|
14 |
Недостаточный уровень заработной платы |
|
15 |
Социальные и демографические изменения в структуре потребителей |
|
16 |
Диспропорциональное социальное расслоение общества. |
|
17 |
Рост самосознания, уровня культуры и образованности потребителей |
|
18 |
Изменение культурных интересов отдельных социальных групп |
|
19 |
Неверная интерпретация предлагаемых услуг. |
|
Технические: |
|
|
20 |
Нестабильность качества сырья и материалов |
|
21 |
Отсутствие резерва мощности |
|
22 |
Отказы оборудования |
|
23 |
Моральный износ |
|
24 |
Несвоевременность поставок комплектующих для ремонта |
|
25 |
Недостаточная квалификация обслуживающей, сервисной организации |
|
Экологические: |
|
|
26 |
Аварии на прилегающей территории |
|
27 |
Загрязнение окружающей территории объектом |
|
28 |
Погодные условия |
Политико-правовые |
|
|
29 |
Ужесточение законодательного регулирования предпринимательства |
|
30 |
Ухудшение политической ситуации |
|
31 |
Изменение режима охраны и эксплуатации объекта. |
На втором этапе для оценки значимости было предложено ранжировать риски, используя следующую систему оценок:
1 – наиболее опасный риск;
2 – опасный риск;
3 – неопасный риск.
Далее экспертной группой проведена оценка вероятности проявления риска.
Каждому эксперту, работающему отдельно, на основе сформулированного перечня первичных рисков по всем стадиям проекта, предлагалось оценить вероятность их наступления, руководствуясь следующей системой оценок:
— 0 — риск рассматривается как несущественный;
— 25 — риск, скорее всего, не реализуется;
— 50 — о наступлении события ничего определенного сказать нельзя;
— 75 — риск, скорее всего, проявится;
— 100 — риск наверняка реализуется.
Оценки экспертов подверглись анализу на их согласованность. Согласованность считается высокой, если разница между оценками данными двумя экспертами, остается в рамках 25-30. В таблице 4 представлены показатели согласованности между экспертами по всему перечню данных ими оценок. Следует отметить низкую согласованность оценок между….
Таблица 4
|
Эксперт |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1 |
30,19 |
40,57 |
37,26 |
30,19 |
26,89 |
31,60 |
|
|
2 |
22,64 |
27,83 |
22,64 |
14,62 |
29,72 |
||
|
3 |
29,72 |
27,36 |
25,94 |
33,49 |
|||
|
4 |
30,66 |
30,19 |
41,51 |
||||
|
5 |
25,00 |
33,49 |
|||||
|
6 |
24,53 |
||||||
|
7 |
Результаты работы группы представлены в таблице 5.
Таблица 5
|
Наименование рисков |
Средняя оценка экспертов, Рi |
Ранг (приоритет) риска |
Вес, wi |
Pi·wi |
|||
Прединвестиционная стадия |
|||||||
|
Отношение местных властей |
39,29 |
2,00 |
0,01 |
0,33 |
|||
|
Управление проектом |
53,57 |
2,00 |
0,01 |
0,45 |
|||
|
Неопределенность целей, интересов и поведения участников проекта |
53,57 |
2,00 |
0,01 |
0,45 |
|||
|
Квалификация проектной организации на месте |
50,00 |
2,00 |
0,01 |
0,42 |
|||
|
Недостатки финансово-экономического планирования |
64,29 |
2,00 |
0,01 |
0,54 |
|||
|
Недостатки маркетингового планирования |
64,29 |
2,00 |
0,01 |
0,54 |
|||
|
Недостатки технического планирования |
53,57 |
2,00 |
0,01 |
0,45 |
|||
|
Недостатки организационного планирования |
57,14 |
2,00 |
0,01 |
0,48 |
|||
|
Правовой риск |
40,00 |
2,00 |
0,01 |
0,33 |
|||
|
Итого риски прединвестиционной стадии 3,96 |
|||||||
Инвестиционная стадия |
|||||||
|
Платежеспособность инвестора |
71,43 |
1,00 |
0,15 |
10,82 |
|||
|
Непредвиденные затраты, в том числе из-за инфляции |
89,29 |
2,00 |
0,01 |
0,74 |
|||
|
Недостаточная координация работ |
57,14 |
2,00 |
0,01 |
0,48 |
|||
|
Изменение руководства, состава собственников участников проекта |
66,67 |
1,00 |
0,15 |
10,10 |
|||
|
Изменение предложения свободных денежных ресурсов |
66,67 |
2,00 |
0,01 |
0,56 |
|||
|
Недостатки проектно-изыскательских работ |
67,86 |
2,00 |
0,01 |
0,57 |
|||
|
Недобросовестность подрядчика |
57,14 |
3,00 |
0,01 |
0,35 |
|||
|
Изменение финансовых, технических возможностей подрядчика |
64,29 |
1,00 |
0,15 |
9,74 |
|||
|
Выбор подрядчика |
50,00 |
3,00 |
0,01 |
0,30 |
|||
|
Низкий уровень состояния и класса оборудования на строительной площадке |
46,43 |
3,00 |
0,01 |
0,28 |
|||
|
Несвоевременная поставка сырья, комплектующих, оборудования |
71,43 |
2,00 |
0,01 |
0,60 |
|||
|
Несвоевременная подготовка персонала |
57,14 |
2,00 |
0,01 |
0,48 |
|||
|
Изменение законодательства |
70,00 |
2,00 |
0,01 |
0,58 |
|||
|
Изменение процентной ставки за кредит |
75,00 |
2,00 |
0,01 |
0,63 |
|||
|
Итого риски инвестиционной стадии 36,22 |
|||||||
Эксплуатационная стадия |
|||||||
|
Финансово-экономические: |
|||||||
|
Неустойчивость спроса |
57,14 |
2,00 |
0,01 |
0,48 |
|||
|
Появление альтернативного продукта (конкурента) |
75,00 |
2,00 |
0,01 |
0,63 |
|||
|
Снижение цен параметрическими конкурентами |
53,57 |
1,00 |
0,15 |
8,12 |
|||
|
Неэффективное управление финансами |
71,43 |
2,00 |
0,01 |
0,60 |
|||
|
Рост налогов |
60,71 |
2,00 |
0,01 |
0,51 |
|||
|
Неплатежеспособность потребителей |
53,57 |
2,00 |
0,01 |
0,45 |
|||
|
Рост цен на сырье, материалы, перевозки в процессе создания услуг |
75,00 |
2,00 |
0,01 |
0,63 |
|||
|
Инфляционные процессы |
82,14 |
2,00 |
0,01 |
0,68 |
|||
|
Изменение валютного курса |
67,86 |
2,00 |
0,01 |
0,57 |
|||
|
Изменение процентной ставки за кредит |
64,29 |
2,00 |
0,01 |
0,54 |
|||
|
Изменение структуры расходов населения |
53,57 |
2,00 |
0,01 |
0,45 |
|||
|
Итого финансово-экономические риски 13,62 |
|||||||
|
Социальные: |
|||||||
|
Трудности с набором квалифицированного персонала |
78,57 |
2,00 |
0,01 |
0,65 |
|||
|
Отношение местных властей |
42,86 |
3,00 |
0,01 |
0,26 |
|||
|
Недостаточный уровень заработной платы |
57,14 |
2,00 |
0,01 |
0,48 |
|||
|
Социальные и демографические изменения в структуре потребителей |
35,71 |
3,00 |
0,01 |
0,22 |
|||
|
Диспропорциональное социальное расслоение общества. |
60,71 |
3,00 |
0,01 |
0,37 |
|||
|
Рост самосознания, уровня культуры и образованности потребителей |
53,57 |
2,00 |
0,01 |
0,45 |
|||
|
Изменение культурных интересов отдельных социальных групп |
60,71 |
2,00 |
0,01 |
0,51 |
|||
|
Неверная интерпретация предлагаемых услуг. |
28,57 |
3,00 |
0,01 |
0,17 |
|||
|
Итого социальные риски 3,10 |
|||||||
|
Технические: |
|||||||
|
Нестабильность качества сырья и материалов |
60,71 |
2,00 |
0,01 |
0,51 |
|||
|
Отсутствие резерва мощности |
46,43 |
2,00 |
0,01 |
0,39 |
|||
|
Отказы оборудования |
67,86 |
2,00 |
0,01 |
0,57 |
|||
|
Моральный износ |
54,17 |
2,00 |
0,01 |
0,45 |
|||
|
Несвоевременность поставок комплектующих для ремонта |
75,00 |
2,00 |
0,01 |
0,63 |
|||
|
Недостаточная квалификация обслуживающей, сервисной организации |
53,57 |
2,00 |
0,01 |
0,45 |
|||
|
Итого технические риски 2,98 |
|||||||
|
Экологические: |
|||||||
|
Аварии на прилегающей территории |
39,29 |
2,00 |
0,01 |
0,33 |
|||
|
Загрязнение окружающей территории объектом |
17,86 |
3,00 |
0,01 |
0,11 |
|||
|
Погодные условия |
58,33 |
3,00 |
0,01 |
0,35 |
|||
|
Итого экологические риски 0,79 |
|||||||
|
Политико-правовые |
|||||||
|
Ужесточение законодательного регулирования предпринимательства |
60,71 |
2,00 |
0,01 |
0,51 |
|||
|
Ухудшение политической ситуации |
50,00 |
2,00 |
0,01 |
0,42 |
|||
|
Изменение режима охраны и эксплуатации объекта. |
39,29 |
3,00 |
0,01 |
0,24 |
|||
|
Итого политико-правовые риски 1,16 |
|||||||
Всего интегральный риск проекта 61,8 |
|||||||
Из приведенных данных следует, что вероятность риска для подготовительной стадии — 3,96%. Наиболее уязвимым местом в подготовительной (прединвестиционной) стадии являются финансово-экономическое и маркетинговое планирование.
Инвестиционная стадия отличается существенно более высоким уровнем риска, чем подготовительная стадия и стадия функционирования
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.