финансовые продукты, реализуемые или почти готовые к реализации на финансовом рынке России: микрокредитование пенсионеров; счет НОУ, складирование свопов, арбитраж «кэш-энд-кэрри", матчинг, ФРА, операция по сочетанию контокоррента с овердрафтом.
Содержание этих инноваций заключается в следующем.
Микрокредит для пенсионеров был впервые введен в 1997 г. банком "Петровский» (Санкт-Петербург) совместно с отделением Пенсионного фонда по Санкт-Петербургу, городским центром по начислению и выплате пенсий и пособий, управлением Федеральной почтовой связи. Лимит микрокредита - 200 р. Процентная ставка -8 % годовых. Микрокредит выдается на срок до ближайшего начисления пенсии или пособия, т.е. на срок менее 30 дней. Возврат кредита производится автоматически за счет денежных средств, поступивших на пенсионный счет в банке. Допускается также возврат микрокредита по частям.
127
Кредобанк ввел в 1996 г. счет НОУ (англ. NOW - negotiable orders of withdrawal -обращающиеся приказы об изъятии). Счет НОУ, называемый в нашей отечественной литературе ошибочным термином «НАУ», представляет собой соединение депозитного вклада и текущего счета. Владелец счета НОУ имеет право при уведомлении за 30 дней выписать «обращающиеся приказы об изъятии» и использовать их для платежей как расчетные чеки. По счету НОУ устанавливается обязательный минимальный остаток вклада, который возвращается владельцу после закрытия счета, а также пороговое значение вклада. Пороговое значение вклада - средний размер остатка денежных средств на счете, при превышении которого на всю сумму счета начисляются проценты. Начисление процентов производится ежемесячно.
Складирование свопов (англ. warehousing of swaps) - операции, которые проводит банк. Складирование свопов - заключение договора о свопе с банком и его страхование (обычно фьючерсами) до того момента, пока банк не подыщет вторую сторону договора о свопе. Сделки заключаются по требованию, и наличие второй стороны в момент заключения свопа не обязательно. Например, возможна следующая схема складирования свопов. Банк заключает с инвестором договор об обмене процентными ставками и одновременно производит страхование величины процентной ставки.
По договору свопа банк платит инвестору фиксированную ставку в обмен на получение от него плавающей ставки. Банк страхует риск потерь от снижения величины фиксированной процентной ставки ниже величины плавающей ставки. Например, фиксированная процентная ставка - 10 % годовых. Величина плавающей ставки устанавливается в ходе торгов на валютной бирже. Для страхования риска от снижения величины фиксированной ставки ниже уровня плавающей ставки банк приобрел шестимесячный фьючерсный контракт на получение процентной ставки в размере 10 % годовых. Через шесть месяцев на рынке возможны две ситуации.
Первая ситуация. В ходе торгов на бирже наблюдалась тенденция к снижению величины плавающей ставки по сравнению с величиной фиксированной ставки. Поэтому банк держал фьючерс до окончания срока его действия и закрыл при величине плавающей ставки 7 % годовых. Доходность по складированию свопов составила 1,5 % годовых [(10-7) ^ 6 : 12].
Вторая ситуация. В ходе торгов на бирже наблюдалась тенденция к росту величины плавающей ставки по сравнению с величиной фиксированной ставки, поэтому банк продал фьючерс. В день окончания срока договора о свопе величина плавающей ставки составила 12 % годовых. Доходность по складированию свопов банком составила 1 % годовых [(32- 10) 6: 12].
Арбитраж «кэш-энд-кэрри» (англ. cash and carry - платеж наличными и продажа) -параллельная покупка ценных бумаг на условиях спот и продажа фьючерсных контрактов.
Содержанием арбитража «кэш-энд-кэрри» может быть, например, покупка облигации за наличный расчет и одновременное заключение фьючерсного
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.