Программа дисциплины специализации "Управление финансовыми рисками" (Тематический план)

Санкт-Петербургский Гуманитарный университет профсоюзов

Утверждена

Ученым советом

экономического факультета

4 октября 2000 г., пр. № 1

ПРОГРАММА

дисциплины специализации

Управление финансовыми рисками

(специальность —060800 Экономика и управление на предприятии СКС)

Санкт-Петербург

2001

Кафедра экономики

Составитель

кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики В. И. Зефиров

Рецензенты:

кандидат экономических наук,

доцент Санкт-Петербургского университета экономики и финансов

В. Г. Куганов;

кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики СПбГУП

Л. А. Трофимова

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

Дисциплина специализации “Управление финансовыми рисками” читается в 9-м семестре (V курс) студентам экономического факультета по специальности — 060800 Экономика и управление на предприятии СКС, специализация “Управление финансами предприятия”.

Целью изучения данной дисциплины является ознакомление студентов с валютными, процентными и фондовыми рисками, с инструментами их регулирования и снижения, а также со свойствами и порядком торговли этими инструментами на биржевом рынке.

“Управление финансовыми рисками” является одной из финансовых дисциплин и изучается после дисциплин “Рынок ценных бумаг” и “Экономическая оценка инвестиций” параллельно с дисциплинами “Финансовый менеджмент” и “Инвестиции и ценные бумаги”.

В результате освоения материала данной программы студенты должны знать:

·  виды рисков и соответствующие инструменты их регулирования;

·  стратегии хеджирования с использованием форвардов, фьючерсов, опционов и свопов;

·  факторы, определяющие рыночные цены на инструменты управления рисками;

·  системы электронных торгов на современных фьючерсных и опционных биржах.

·  При этом студенты должны уметь:

·  находить и разбираться в информации относительно опционов и фьючерсов в финансовой прессе и Интернете;

·  выбрать правильный инструментарий для снижения финансовых рисков, которые могут возникать в их дальнейшей производственной деятельности.

Изучение дисциплины заканчивается зачетом.

ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН

Тема 1. Виды финансовых рисков и инструменты управления ими

Виды финансовых рисков. Валютные риски; риски, связанные с колебаниями процентных ставок и цен на ценные бумаги. Транзакционные, трансляционные и операционные валютные риски. Риски, связанные с налогообложением.

Закон одинаковых цен и арбитраж. Безрисковость арбитражных операций. Влияние зарубежных валютных и финансовых кризисов на возникновение рисков.

Инструменты управления рисками: диверсификация, хеджирование и страхование. Игнорирование рисков как наилучший инструмент управления ими при некоторых обстоятельствах. Типы хеджирования: контрактные, операционные и балансовые. Среднеквадратическое отклонение доходности как количественная мера риска. Производные ценные бумаги (опционы, форварды, фьючерсы, свопы) как контрактные инструменты хеджирования. Развитие рынков деривативов как основных инструментов управления рисками.

Тема 2. Форвардные и фьючерсные контракты

Различия форвардов и фьючерсов. Фьючерсы на товары, валютные курсы, процентные ставки и биржевые индексы. Фьючерсы на акции на российском рынке ценных бумаг. Длинные и короткие позиции участников фьючерсной торговли. Закон паритета процентных ставок при определении цены исполнения валютных фьючерсов. Взаимосвязь между текущей и фьючерсной ценой.

Биржевая торговля фьючерсными контрактами. Фьючерсные таблицы в финансовой прессе. Стандартизация фьючерсных контрактов. Взаимозачеты коротких и длинных позиций и клиринговая палата.

Залоговое обеспечение фьючерсных контрактов и маржинальные требования. Хеджирование с использованием фьючерсов. Оптимальное хеджинговое соотношение.