Анализ источников формирования капитала. Анализ и оценка финансовых результатов (на примере МУП «Тепловые сети» г. Хабаровска)

долгосрочных обязательств рассчитывается по формуле [19,с.81]:

(КР + ДП) – ВА.                                               (2)

Анализ собственных оборотных средств показан в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Анализ собственных оборотных средств

Как видно из таблицы  2.2, в 2004 году у предприятия имел место недостаток собственных оборотных средств (без долгосрочных обязательств), в 2006 году ситуация значительно улучшилась и величина собственных оборотных средств увеличилась на 35 643 тыс.р. за последние три года. Анализ собственных оборотных средств, с привлеченными долгосрочными обязательствами показал снижение собственных оборотных средств за период с 2005 по 2006 год, это произошло в основном из-за снижения долгосрочных  кредитов и займов, сумма которых снизилась  на 16500 тыс.р.,  за последние же три года сумма собственных оборотных средств увеличилась на 19143 тыс.р. и составила 34018 тыс.р., что расценивается положительно. На конец 2006 года собственных источников достаточно для формирования  внеоборотных активов, и они могут быть использованы при формировании текущих активов. Структуру баланса можно считать нормальной.

На рисунке 2.3 изображена динамика собственных оборотных средств.

Рисунок 2.3 -  Динамика собственных оборотных средств

2.4 Анализ источников  формирования капитала

Важное значение при оценке финансовой устойчивости предприятия имеет анализ источников формирования капитала. Капитал – это средства, которыми  располагает предприятие для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Капитал предприятия формируется как за счет  собственных, так и за счет заемных источников [19,с.96].

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав  входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и другое).

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и другое. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше  доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери.

Однако, нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Оценка соотношения собственного и заемного капитала сгруппирована  в таблице 2.3 и показана графически на рисунке 2.4.

Таблица 2.3 – Оценка соотношения собственного и заемного капитала

Продолжение таблицы 2.3

Данные приведенные в таблице 2.8 показывают существенные изменения в структуре собственного и заемного капитала: произошло увеличение собственного капитала и снижение заемного  капитала на 125432 тыс.р. и 54906 тыс.р. соответственно, что свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия. На предприятии за последние три года незначительно (на 2 %)  снизилась доля уставного капитала; резервный капитал на данном предприятии есть, он создается на предприятиях, если это предусмотрено законодательством и учредительными документами; при анализе статьи «добавочный капитал