Определение долларового курса форвард валюты CHF/USD сроком на 12 месяцев

Задача  1

Определите  долларовый курс форвард  валюты   CHF/USD  сроком на 12 месяцев.

Решение:

     F CHF/USD          ?

CHF/USD               1.0650 -    1.0681

USD/CHF            1/1.0650 - 1/1.0681

USD/CHF      0.9389 -  0.9362

Так как   USD  является квотой основой, а форвардные очки увеличиваются слева направо, следовательно USD  идет с надбавкой по отношению к CHF и форвардные очки необходимо прибавить к кассовому курсу валют:

F= S N                                     (1)

S  USD/CHF             0.9389    -   0.9362

+                        +

N  USD/CHF            0.0045    -    0.0060

F  USD/CHF            0.9434     -    0.9422      

F  CHF/USD           1/0.9434   -   1/0.9422   

F  CHF/USD           1.0599      -     1.0613

Ответ:  через 12 месяцев курс форвард CHF/USD  составит  F  CHF/USD -  1.0599/1.0613

Задача  2

Определите значения рублевых курсов валют  (GBP/RUR) сроком 1 мес./30дн., при которых депозитная операция с конвертацией валют будет выгодна покупателям и продавцам.

Решение:

GBR/RUR            ?

USD/RUR            31.3033   -   31.3048

GBP/USD             1.6031    -    1.6056

GBP/RUR             31.3033*1.6056  -  31.3048*1.6031

GBP/RUR             50.2605  -  50.1847

                                 D_f   =                                                         (2)

где,   D_f – форвардный дифференциал (премия или дисконт);

E_s- спот-курс;

i_b – ставка процента по депозитам в валюте квоты в %

i_a-  ставка процента по депозитам в валюте основы квоты в %

T – срок действия форвардного валютного контракта в днях

D_f   =  = 9 (очков) 0.00009

Так как процентная ставка  по GBP меньше чем по RUR, то GBP котируется с премией:

E_f   = = 50.1847+0.00009=50.18479

Задача  3

Клиенту в Бостоне через 12 мес. (360 дней)  потребуется 1000000 JPY. Определить  эффективность заключения форвардного контракта, сравнивая его с покупкой нужной суммы валюты по спот-курсу и размещением ее в срочный депозит, соответствующий сроку форварда.

Решение:

? USD               1 000 000 JPY    12 мес. (360 дней)

JPY/USD           0.0126  -  0.0153

1.  x JPY (1+ (0.000002*360) : 360) = 1.000002 JPY

1000 000  :  1. 000002 = 999. 998 JPY – сумму которую нужно положить на депозит, чтобы через 12месяцев  получить 1000 000 JPY

2.  y USD ( 1+(0.000025*360) : 360) = 1 000025 USD

1 000 000 : 1.000025 = 999.975 USD – сумма, которую необходима для заключения форвардного контракта

999.998 JPY * 0.0153= 15299.96 USD

D_{f  JPY/USD}=  = 0 

Т.е.  EsEf   (т.к. процентные ставки по депозитам обеих валют разные)  

1 000 000 * 0.0153 = 1530 USD

 = 15929.96 USD

Ответ:  Клиенту выгоднее  заключить форвардный контракт, т.к. он потратит меньше средств, чем  при размещение в срочный депозит

Задача  4

Фирме в России через 3 месяца (90 дней) потребуется сумма 5 000 GBP. Необходимо определить результат форвардной сделки (прибыль или убытки) по покупке иностранной валюты с учетом форвардных дифференциалов.

Решение:

GBP/RUR      5 000 GBP

GBP/USD             1.6031   -  1.6056

USD/GBP           1/1.6031   -  1/ 1.6056

USD/GBP              0,6228   -  0,6238

+               +

N USD/GBP           0,0017  -  0,0020

E_f USD/GBP           0,6245 -  0,6258

USD/RUR               31.3033  -  31.3048

+

N USD/RUR                         0,0014   -   0,0016

E_f USD/RUR                      31.047   -   31.3064

E_f GBR/RUR          31.047 : 0,6238   -   31.064 :  0,6228

E_f GBR/RUR              50,0235          -             50,1303

E_f GBR/RUR              50,0235          -             50,8599

E_s   на дату вал.GBR/RUR   50,1200  -    50, 8599

5 000 GBP * 50,1303 = 250 651,5 руб.

5 000 GBP * 50,8599 = 254 299,5 руб.

Следовательно для Российской  фирмы выгодно будет приобрести 5 000 GBP при совершении форвардной сделки, чем по спот-курсу на  дату валютирования и прибыль фирмы при  совершении такой сделки составит:

254 299,5 – 250 651,5 = 3 648 руб.