Решение задач по теме "Расчёт форвардных курсов"

Цель работы:  научиться рассчитывать форвардные курсы.

Условие:

Задача 1

Определить  точные и приближенные значения одномесячного курса форвард  и значение теоретической форвардной маржи; как должен котироваться доллар США по отношению к другой валюте.

Наименование валюты	Годовые процентные ставки, %
	Один месяц	Три месяца
Доллар США	8,3	8,43
Рубль	15	15,13

Наименование валюты	Кассовый курс	Форвардные очки
		Один месяц		Три месяца
		спрос	предложение	спрос	предложение
USD/RUR	29,30-30,40	5	3	5	7

Решение задачи 1.

1. Определим точное значение одномесячного теоретического курса форвард USD/RUR.

Для этого рассчитаем средний курс USD/RUR:

(29,3 + 30,4) / = 29,85

Rft = Rs * (1 + ib * t/360) / (1 + ia * t/360)

Rft = 29,85 * ((1 + 0,15 * 30/360) / (1 + 0,083 * 30/360) =  29,85*1,0125/1,00692 = 30,0154 RUR

2. Рассчитаем точное значение форвардной маржи:

FM = Rft – Rs

FM = 30.0154 – 29.8500 = 0.1654 пунктов

3. Рассчитаем приблизительное значение одномесячного теоретического курса форвард USD/RUR:

Rft = Rs + FM = Rs   [1+(ib – ia) * t / 360]

Rft = 29,8500 * (1 + (0,15 – 0,083) * 30/360) = 30,0167 RUR

4. Рассчитаем приблизительное значение форвардной маржи:

FMt = Rs (ib-ia) *t / 360

FM = 29,85 * (0,15 – 0,083) * 30/360 = 0,1667 пунктов

Ответ: Точное значение одномесячного теоретического курса форвард USD/RUR = 30,0154 RUR, точное значение форвардной маржи = 0.1654 пунктов, приблизительное значение одномесячного теоретического курса форвард USD/RUR = 30,0167 RUR, приблизительное значение форвардной маржи = 0,1667 пунктов.

Задача 2

По данным таблицы   подсчитать трехмесячный аутрайт EUR/ CHF, RUR/ JPY, CHF/RUR

Таблица  – Исходные данные

Наименование валюты	Кассовый курс	Форвардные очки
		Один месяц		Три месяца
		спрос	предложение	спрос	предложение
USD/EUR	1,5695-1,5705	1	2	11	14
USD/RUR	29,30-30,40	5	3	5	7
USD/CHF	1,3065-1,3075	3	4	8	10
USD/JPY	138,25-138,35	0	1	6	9

Решение задачи №2

USD/CHF спот курс                                          1,3065                                  1,3075

Трёхмесячный аутрайт                                    1,3865                                   1,3175

USD/EUR спот курс                                         1,5695                                   1,5705

Трёхмесячный аутрайт                                    1,5706                                    1,5719

Банковский курс спроса аутрайт:

1,3865 / 1,5719 = 0,88 EUR/CHF

Банковский курс предложения аутрайт:

1,3175 / 1,5706 = 0,84 EUR/CHF

USD/JPY  спот курс                                            138,25                                    138,35

Трёхмесячный аутрайт                                       138,31                                    138,44

USD/RUR спот курс                                            29,30                                     30,40

Трёхмесячный аутрайт                                        29,35                                    30,47

Банковский курс спроса аутрайт:

138,31 / 30,47 = 4,54 RUR/JPY

Банковский курс предложения аутрайт:

138,44 / 29,35 = 4,72  RUR/JPY

USD/RUR спот курс                                            29,30                                     30,40

Трёхмесячный аутрайт                                        29,35                                    30,47

USD/CHF спот курс                                          1,3065                                  1,3075

Трёхмесячный аутрайт                                    1,3865                                   1,3175

Банковский курс спроса аутрайт:

29,35 / 1,3175 = 22,28 CHF/RUR

Банковский курс предложения аутрайт:

30,47 / 1,3865 = 21,98 CHF/RUR