Стратегія розвитку і дивідендна політика. Оцінка вартості грошових коштів в часі. Управління інвестиційною діяльністю підприємства, страница 14

Якщо підприємство збільшить обсяг виробництва до 40000 одиниць, то прибуток збільшиться до 250000 грн., то:

сума прибутку рівна нулю (П=0) при відповідному критичному об’ємі виробництва (), розраховується за формулою  2.3.9:

шт.

Критичний об’єм виробництва у вартісному виразі розраховується за формулою  2.3.10:

грн.

Положення точки  беззбитковості задано вихідними параметрами. Облік змінення цих параметрів дозволяє наступне:

1. Визначити об’єм продукції для забезпечення встановленої суми прибутку визначимо за формулою 2.3.11.:

 шт.

2.     Граничний (предельний) рівень цін визначимо за формулою 2.3.12:

 грн

Імітаційна модель оцінювання ризика

Сутність методу заключається в наступному:

1) На основі експєртного оцінювання по кожному варіанту будують три можливих моделі развитку:

-  найгірша;

-  найбільш реальна;

-  оптимістична.

2) Для кожної моделі розраховується відповідну NPV: тобто отримують: NPV_H, NPV_P, NPV₀.

3) Для кожного варіанту – моделі розраховуються розмах варіації (R_NPV) – найбільше змінення NPV.

R_NPV = NPV₀ – NPV_H, чи середнє квадратичне відхилення по формулі:

           ,                                  (2.3.13)

NPV_i – приведена чиста вартість кожної моделі;

NPV – середне значення NPV, зважене по наданим можливостям – В_i:

                                                                      (2.3.14)

З двух порівняних проектів більш ризикованим вважається той, у якого більший R_NPV чи σ_NPV.

Оцінимо ризик проекту по імітаційній моделі.

Розрахуємо загальну накопичувану величину дисконтованих  надходжень при дисконтній ставці 18%.

Розрахуємо середнє квадратичне відхилення проекту.

Для цього:

1) експертним засобом визначимо імовірність отримання значення NPV для проекту:

2) Визначимо середнє  для проекту:

 = -4,73 * 0,2 + 940,94 * 0,5 + 2694,57 * 0,3 = 1277,9

3) Розрахуємо σ_NPV для проекту:

==

= = 993,92

Таблиця 1-Вихідні дані для розрахунку ефективності інвестиційного проекту