Международные валютно-кредитные отношения: Задачи для самостоятельной работы

Страницы работы

Фрагмент текста работы

Через месяц различие в процентных ставках между спросом и предложением доллара и франка составит в пользу доллара США 0,63 % :

8,43 – 7,80 = 0,63 %

Поскольку процентная ставка на американские доллары выше процентной ставки на швейцарские франки, расчет форвардного курса производим по формуле (13.3) :

.                                                       (13.3)

F пок 31 USD / CHF  = 1.1533 – 0.0006 .

Следовательно, форвардный курс через месяц  составит:

F пок 31 USD / CHF  = 1,1527

Ответ.  Через месяц различие в процентных ставках между спросом и предложением доллара США и швейцарского франка составит в пользу доллара США 0,63 %. Следовательно, банк через месяц – 31 день продаст российской компании швейцарские франки за доллары США по курсу           F пок 31 USD / CHF  - 1,1527, дешевле на 6 форвардных очков, чем по спот-курсу   F пок 31 USD / CHF  - 1,1533.

Задача  18     

Клиенту банка необходимо приобрести японские иены за доллары США через 3 месяца. Курс доллара на день сделки – USD/JPY – 105,23/105,35. Применить годовые процентные ставки на три месяца.

Решение 

USD / JPY                                  105.23 / 105.35

USD                                                                     8.43 / 8.55

JPY                                               10.25 / 10.37

N = (105.23 * (93 / 360) * ( 8.55 – 10.25) / 100) /

/ (1 + (8.55 / 100) * (93 / 360)) = 0.45/

FUSD /JPY  = 105.23 + 0.45 = 105.68 JPY.

Ответ. Клиент через три месяца приобретет японские иены на сумму 105,68 JPY.

Задача  19 

Клиент банка хочет купить через 3 месяца английские фунты стерлингов, заплатив за них американские доллары, т.е. продать доллары за «телеграф». Рассчитать форвардные очки и форвардный курс по данным табл. 13.1.

Решение

GBR/USD    - 1,5470 / 1,5477.

GBR/USD    - ?

В данном примере фунты стерлингов являются основой квоты, а доллары США – валютой квоты, то есть задана котировка «телеграф».

Из таблицы 13.1 выбираем данные о годовых процентных ставках на эти валюты на срок три месяца:

Спрос      Предложение

Спот-курс   S GBR/ USD                                          1,5470            1,5477

Годовые процентные ставки на один месяц:

ί  GBR                                                                              15,43              15,65

ί USD                                                                                8,43                 8,55

T = 365 дней; t = 90 дней

          Поскольку банк купит у клиента доллары США и продаст ему фунты стерлингов, то форвардные очки для швейцарского банка рассчитаем по формуле (13.6) :

,                                         (13.6)

N = (1,5477 * (90 / 365) * ( | 8,55 – 15,43 | / 100 )) /

 (1 + ((15,43 / 100) * (90 / 365)) = 0,0253 ( 253 очка) .

Поскольку процентная ставка на фунты стерлингов выше процентной ставки на американские доллары, расчет форвардного курса производим по формуле (13.3) :

,                                     (13.3)

F прод 90 GBR/ USD   = 1,5477 – 0,0253;

F прод 90 GBR/ USD   =1,5224.

Ответ.  Процентная ставка на фунты стерлингов выше процентной ставки на американские доллары на 6,88 % в пользу фунтов стерлингов, поэтому банк через три месяца – 90 дней продаст клиенту банка фунты стерлингов за доллары США по курсу  F прод 90 GBR/ USD   =1,5224, дешевле на 253 очка, чем по спот-курсу  F прод 90 GBR/ USD   = 1,5477.

Задача  20  

По данным табл. 13.1подсчитать одномесячный аутрайт GBR/USD.

Решение

Поскольку фунт стерлингов является основой квоты, а форвардные очки уменьшаются слева направо, следовательно, фунт стерлингов идет со скидкой  по отношению к доллару США, и форвардные очки необходимо вычесть из  кассового  курса, чтобы получить одномесячный аутрайт  GBR/USD:

Спрос      Предложение

Спот-курс   S GBR/ USD                                          1,8715          1,8725

Одномесячные форвардные очки  N30 GBR/ USD   -   0,0112      -  0,0109                                

Одномесячный аутрайт  F 30 GBR/ USD                        1,8603          1,8616

Ответ.  Одномесячный аутрайт  GBR/ USD составляет:  F 30 GBR/ USD  -                       1,8603 / 1,8616. Следовательно, фунт стерлингов через месяц будет продаваться (покупаться) дешевле, чем по спот-курсу  S GBR/ USD – 1,8715 / 1,8725 на 112 / 109 форвардных очков соответственно, то есть со скидкой  по отношению к доллару США.

Задача  21     

По данным табл. 13.1подсчитать трехмесячный аутрайт USD/CHF.

Решение

Поскольку доллар США является основой квоты, а форвардные очки уменьшаются слева направо, следовательно, доллар США идет со скидкой, и форвардные очки необходимо вычесть из кассового курса, чтобы получить трехмесячный аутрайт  USD/CHF.

Спрос      Предложение

   S  USD / CHF                                                                                                  1,3065         1,3075

  N 92 USD / CHF                                                                       - 0,0005           -   0,0003                                  

  F 92 USD / CHF                                                                       1,3060                                                                                           1,3072

ОтветТрехмесячный аутрайт  USD/CHF составляет:    F 92 USD / CHF  -   1,3060 / 1,3072, дешевле, чем спот-курс     S  USD / CHF  -  1,3065 / 1,3075. Следовательно, доллар США через три месяца будет продаваться

Похожие материалы

Информация о работе