Определение прибыли при осуществлении валютных арбитражных операций

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение 

высшего профессионального образования

«Комсомольский-на-Амуре государственный технический университет»

Кафедра «Экономика и финансы»

Факультет экономики и менеджмента

Отчёт

по Лабораторной работе №7

«Определение прибыли при осуществлении валютных арбитражных операций»

Выполнил студент группы 1ФК- 3                                          У.Н.Зуева

                                                                                                      Ю.С. Бахман                 

                                                                                                      Е.М. Тураева

Проверил преподаватель                                                            О.Г. Дегтярева                            

Комсомольск-на-Амуре 2005

Цель работы: ознакомиться с видами осуществления арбитражных операций,освоить методику расчета прибыли при купли-продаже форвардных контрактов, рассмотреть влияние арбитражных операций на определение форвардных валютных курсов.

Задача 1

Арбитражер покупает на бирже Х долларов США по курсу СПОТ USD/SUR (y) и заключает форвардный контракт на продажу валюты через Т месяцев по курсу (z) (см. табл. 1).

Определить прибыль от купли – продажи валюты, если в течение Т месяцев от момента покупки до момента продажи по форвардному курсу доллары США были размещены на валютном депозите в уполномоченном банке по стаке  LIBOR, размер которой составлял s % годовых.

Определить годовую норму прибыли по валютному арбитражу.

Таблица 1

Решение:

1)  Доход по операции:

100*2,56*3/100/12=0,64 USD

100+0,64=100,64 USD

2)  Выручка:

100,64*32,00=3220,48 SUR

     3) Прибыль от купли – продажи валюты составит:

3220,48 – 2956 = 264,48 SUR

     4) Годовая норма прибыли по валютному арбитражу:

 (264,48* 12*100)/(29,56*3)=35,79 %

Задача 2

Котировки одних и тех же двух валют на разных валютных рынках различны. Различие курсов валют дает возможность совершить арбитражные операции (табл. 2). Описать действия арбитражеров и рассчитать его прибыль в результате арбитражных операций.

Решение:

1. Курс марки к доллару в Нью – Йорке:

Поскольку курсы в нью – Йорке и Франкфуртк не равны, то существует возможность совершить арбитражную операцию.

1. В нью – Йорке 1 доллар можно обменять на 1,6532 марку, во Франкфурте только на 1,6460. Следователь марка относитель но дешевле в Нью – Йорке, поэтому арбитражер купить форвардный контракт на марку в Нью – Йорке по форвардному курсу 0,6075 , то есть 1:1,6460.

2. Через 30 дней он заплатит 0,6049 доллара за марку в Нью – Йорке и поставить ее по цене 0,6075 доллара во Франкфурт.

3. Его прибыль на 1 марку составит:

0,6075-0,6049= 0,0026 USD

4. Возникновение такой ситуации повлечет активныу покупку форвардных контрактов на марку в Нью – Йорке и продажу их во Франкфурте, что приведет к изменению форвардных котировок.   

Задача 3

В Нью – Йорке известна срочная форвардная котировка американского доллара к немецкой марке и американского доллара к австралийскому шиллингу. Во Франкфурте известна котировка немецкой марки к австралийскому шаллингу (табл. 3). Описать действия арбитражеров и рассчитать его прибыль в результате арбитражных операций.

Таблица 2 – Форвардные котировки цены на валютных рынках

Таблица 3 - Форвардные котировки цены на валютных рынках

Решение:

Поскольку курсы марка/шиллинг в Нью – Йорке и Франкфуртк отличаются, то существует возможность для арбитражной ситуации.

В нью – Йрке можно получить 0,9907 марку за 1 шиллинг, а во Франкфурте 0,8639, следовательно марка дешевле во Франкфурте.

Действия арбитражера состоят в следующем:

1. Он продает во Франкфурте форвардный контракт на 30 дней на австралийский шиллинг по цене 0,8639 марки.

2. Продает в Нью – Йорке по форвардному контракту 0,8639 марки за доллары

0,8639*0,6049=0,5226 USD

3. Продает в Нью – Йорке по форвардному контракту 0,5226 доллара за шиллинг

0,5226*0,5993=0,3132 ATS

4. Через 30 дней арбитражер получает убыток в размере

0,3132-0,8639=-0,5507 ATS

Вывод: Сделав данную лабораторную работу мы выяснили,что валютный арбитраж – операция по купле-продаже валюты с последующей валютной сделкой с целью получения прибыли от разницы валютных курсов. Арбитражная операция – операция, которая позволяетполучить вкладчику прибыль без сравнительно большого риска и не требует от него каких-либо инвестиций.