Управление оборотными активами и кредиторской задолженностью

целью ускорения оборачива­емости дебиторской задолженности.

Небольшая и даже отрицательная величина финансово-эксплу­атационной потребности не всегда означает благоприятную для предприятия финансовую ситуацию. Если запасы соответствуют необходимой потребности, а в составе кредиторской задолженно­сти нет просроченной, и если, кроме того, выручка от реализации превышает затраты на реализованную продукцию, — утверждение о небольшой финансово-эксплуатационной потребности как при­знаке хорошего финансового состояния верно. Однако на практике составляющие финансово-эксплуатационной потребности могут складываться под влиянием факторов, отнюдь не означающих хорошее финансовое состояние. Назовем некоторые из них:

1. Запасы, числящиеся на балансе предприятия, значительно меньше действительной потребности в них;

2. Выручка от реализации меньше затрат на реализованную продукцию, т. е. реализация убыточна. Тогда долги дебиторов могут быть меньше кредиторской задолженности по причине, не связан­ной с оборачиваемостью, а связанной с соотношением выручки и затрат.

3. Большая кредиторская задолженность предприятия объясня­ется просроченными платежами по расчетам с поставщиками, бюджетом и т. д.

Все эти ситуации могут возникнуть на практике, поэтому фи­нансово-эксплуатационную потребность более точно можно было бы определить, если принимать в расчет не балансовые данные, а необходимую потребность в части запасов и кредиторскую задол­женность за вычетом просроченной. Если и в этом случае финан­сово-эксплуатационная потребность оказывается отрицательной величиной, то такое положение характеризует хорошее финансовое состояние при условии, что реализация прибыльна. В случае, когда реализация дает убыток, отрицательное (или низкое положитель­ное) значение, финансово-эксплуатационной потребности отражает в основном соотношение кредиторской и дебиторской задолжен­ности, характерное для убыточных предприятий. Рассмотрим все эти ситуации на условном примере.

Допустим, выручка от реализации составила 1000 тыс. руб., а затраты на реализованную продукцию — 1200 тыс. руб. Понятно, что подавляющая часть затрат — это материальные затраты на оплату труда и отчисления во внебюджетные фонды. Эти же элементы затрат плюс расчеты с бюджетом формируют и величину кредиторской задолженности. Балансовая величина запасов — 40 тыс. руб. при одинаковой оборачиваемости дебиторской и кре­диторской задолженности, составляющей, например, 4 оборота в год, дебиторская задолженность равна 1000:4 = 250 тыс. руб., а кредиторская — 1200 : 4 = 300 тыс. руб. Финансово-эксплуатаци­онная потребность при этих условиях составит: 40 + 250 — 300 = = —10 тыс. руб., но предприятие имеет убыток от реализации, Если при том же объеме реализации предприятие снизит затраты до 900 тыс. руб. и сохранит те же условия расчетов с дебиторами и кредиторами, финансово-эксплуатационная потребность будет равна: 40 + 250 — 225 = 65 тыс. руб. Минусовой знак финансово-эксплуатационной потребности изменился на плюсовой только