Задания для контрольных работ по дисциплине "Инвестиционное проектирование", страница 4

Задание: оценить альтернативы (каждый вариант) и принять решение

1.  продать сейчас по 54 $ и купить корпоративные облигации с высоким рейтингом

2.  оставить у себя и дать лимитный приказ на продажу по 60$

3.  оставить у себя и дать “стоп”-приказ на продажу по 45$

4.  держать акции еще 4 мес.  и лишь потом принять решение

Ответить на вопросы:

- Если курс акций поднимется до 60$, что произойдет во втором и третьем случае? Что произойдет, если курс акций снизится до 45$?

-  В ожидании резких колебаний курса акций может ли комбинированный лимитный “стоп”-приказ уменьшить риск? Каковы при этом будут издержки?

Вопрос 2

Объясните сходство и различие между “правами” и ордерами. В чем разница между опционами “пут” и  “колл”? Если у Вас не было акций компании, но Вы вдруг поняли, что в ближайшее время курс именно этих акций существенно снизится, что Вы купите - “пут” или “колл”?

Задача 2

Вы отдали лимитный приказ на покупку 100 акций одной компании по курсу 38 долл. за акцию, хотя акции этого выпуска в настоящее время продаются по 41 долл.

Что произойдет, если:

-  курс акций упадет до 39 долл. за два месяца до отмены лимитного приказа;

-  курс акций упадет до 38 долл.;

-  минимальный курс перед отменой лимитного приказа был 38,5 долл. , а в момент его отмены акции продавались по 47,5 долл.

Ситуация №2

“Маржинальный счет”

Опытный фондовый брокер считает, что наилучший способ зарабатывать на фондовом рынке- это вести активную, наступательную инвестиционную стратегию (например покупка в кредит). Себе он создал крупный маржинальный счет.

Сейчас на его счете акции на сумму 75 000$. (хотя дебетовый остаток составляет только 30 000$). Он обнаружил перспективный выпуск акций ( с точки зрения роста курса). Эти акции продаются по 20$ за шт. Ему кажется, что в течение года они подскачут не менее, чем до 50$.

Компания- эмитент не выплачивает дивидендов. Обязательная первоначальная маржа – 50%. По брокерским ссудам платят сейчас 10% годовых.

Брокер решил построить пирамиду, используя счет, и купить 1000 акций.

Задание:

1)  Ответить, что такое “пирамида” применительно к данной ситуации?

2)  Какова текущая доля собственного капитала брокера?

3)  Брокер покупает 1000 акций, используя свой маржинальный счет (а это сделка на 2000$). Ответьте на вопросы:  какая доля собственного капитала останется на счете после того, как брокер проведет сделку с акциями компании при первоначальной марже 50%?   б) Что произойдет, если он вложит только 2 500$ своих денег и получит брокерскую ссуду в 17 500$?  в) как объяснить то обстоятельство, что акции можно купить всего с долей собственного капитала в 12,5% при обязательном первоначальном взносе 50% ?

4)  Допустим, что брокер купил 1000 акций по 20$ шт., вложив наличными минимальные средства  2 500$ и курс акций действительно поднялся до 40$.

А) определить норму доходности

Б) определить норму доходности, если бы акции покупались за собственный счет

Вопрос 3

В чем состоит смысл “стоп” - приказа?

Задача 3

Вы отдаете “стоп”- приказ о продаже по 23 долл. акций, которые в настоящее время продаются по курсу 26,5 долл.

Какой минимум убытка Вы понесете при продаже 50 акций, если курс их внезапно снизится до 20,5 долл.?

Что произойдет, если Вы отдадите комбинированный приказ “лимит - стоп” о продаже по 23 долл., а курс тем временем упадет до 20,5 долл.?

Вопрос 4

В чем состоит экономическое значение инвестирования и как получается доход на вложенные средства?

Задача 4

Акции компании “Х” в настоящее время продаются по 60 долл. Рассчитайте, какие прибыль или убытки ожидают инвестора, если он предпримет следующие сделки с полными лотами:

-  продажа “без покрытия”, а затем выкуп акций, взятых взаймы, по 70 $;

-  “длинная” покупка, а затем продажа акций по 75 долл.;

-  продажа “без покрытия” и выкуп акций, взятых взаймы, по 45 долл.;

-  “длинная” покупка, а затем продажа акций по 60 долл.

Ситуация 4

Альтернатива “риск- доходность” (О покупке акций)