Программа курса «Финансовые инструмента проектного менеджмента»

ПРОГРАММА КУРСА

«Финансовые инструмента проектного менеджмента»

Экономический факультет НГУ

Преподаватель: проф. Баранов А.О.

Тема 1. Теоретические основы инвестиционного проектирования.

(8 часов)

1.  Понятие инвестиций и их классификация.

2.  Инвестиционный лаг. Временной аспект взаимосвязи инвестиций и ввода в действие основных фондов.

3.  Понятие инвестиционного проекта. Классификация проектов.

4.  Теоретические основы расчета окупаемости инвестиций методом дисконтирования.

5.  Методы оценки инвестиционных проектов: по внутренней норме доходности, по чистой приведенной стоимости, по сроку окупаемости.

6.  Оценка эффективности инвестиционных проектов методом реальных опционов.

6.1. Понятие финансовых опционов.

6.2. Реальные опционы. Формула Блэка – Шольца и ее интерпретация применительно к инвестиционным проектам.

Практика

1.  Решение задач по определению общей, технологической структуры инвестиций, по определению видовой структуры основных фондов и ее изменению в результате реализации инвестиций.

2.  Решение задач с использованием метода реальных опционов.

Тема 2. Планирование и анализ инвестиций в условиях определенности.

(4 часа)

1.  Стадии процесса инвестиционного анализа: идентификация возможностей, сбор информации, необходимой для принятия решения, выбор наилучших способов действий, контроль за успешностью реализации решений.

2.  Оценка денежных потоков по инвестиционным проектам, направленным на снижение издержек. Анализ численного примера проекта, направленного на снижение издержек.

3.  Оценка денежных потоков по инвестиционным проектам, направленным на повышение доходов путем расширения производства. Анализ численного примера проекта, направленного на повышение доходов путем расширения производства.

4. Схема расчета  показателей инвестиционного проекта по счету «Прибыли и убытки» и по расчету чистого денежного потока.

Практика

Построение основных таблиц, позволяющих рассчитать денежные потоки на примере конкретного инвестиционного проекта: продажи, переменные затраты, постоянные затраты, расчет прибылей и убытков, расчет инвестиций, прогноз движения основного капитала, прогноз баланса и связанный с ним прогноз прироста оборотного капитала, прогноз кредита и его погашения, расчет чистого финансового потока.

Тема 3. Планирование и анализ инвестиций в условиях неопределенности.

(4 часа)

1.  Анализ источников неопределенности.

2.  Метод скорректированной по риску ставки дисконтирования. Определение величины b c использованием модели оценки доходности основных активов. Определение величины b экспертным путем. Расчет ставки дисконтирования как средневзвешенной цены капитала.

3.  Оценка устойчивости проекта путем варьирования его параметров.

4.  Формирование организационно – экономического механизма реализации проекта с учетом факторов неопределенности и риска.

Практика

Определение величины b экспертным путем для конкретного инвестиционного проекта.

Тема 4.  Методы финансирования инвестиционных проектов.

(4 часа)

1.  Сущность и классификация источников финансирования инвестиционных проектов.

2.  Методы финансирования инвестиционных проектов: самофинансирование, акционерное финансирование; государственное финансирование; кредитное (заемное финансирование; проектное финансирование; лизинг).

3. Требования, предъявляемые российскими банками при подготовке сделки по долгосрочному инвестиционному кредиту. Примерная структура основного документа (формуляра инвестиционного проекта), необходимого для подготовки заявки на кредитно – инвестиционный комитет банка:  основные сведения о проекте и его инициаторе, основные показатели эффективности проекта, подробные сведения об инициаторе проекта, операторе проекта  и потенциальном заемщике, поквартальная динамика основных показателей инициатора проекта за последние три года, программа продаж на срок ожидаемого кредитования, структура управления компанией, маркетинг, прогресс, достигнутый в реализации проекта на момент подачи кредитной заявки, обоснование выбора технологии и оборудования, планируемая структура финансирования проекта,  обеспечение кредита, информация о поддержке проекта в органах государственной власти, информация о финансовом состоянии организаций, выступающих гарантом или поручителем по кредиту, характеристика экологических аспектов проекта, изложение вопросов безопасности, подробная информация о должностных лицах заемщика, имеющих право подписи финансовых документов.