Антикризисное управление: Методические указания к курсовой работе

ходе процедуры разрабатывается план внешнего управления, предусматривающий  урегулирование накопленной задолженности, меры по восстановлению платежеспособности, условия, сроки и порядок указанных мероприятий. Особенностью осуществления внешнего управления являются:

- продажа части имущества должника;

- уступка прав требований должника;

- размещение дополнительных обыкновенных акций должника;

- продажа предприятия должника;

- исполнение обязательств собственником предприятия, учредителем или третьими лицами;

- замещение активов должника.

    Восстановление платежеспособности  должника и полное удовлетворение требований кредиторов в период внешнего управления является основанием для прекращения производства по делу о банкротстве. Если это не происходит, то возможно  применение процедуры мировое соглашение или конкурсное производство.

План внешнего управления ( I вариант):

1 месяц:

- ликвидация производства товара D: продажа оборудования за 7000 т.р., выходное пособие для 260 человек 3,3% ∙ 2500 ∙ 2 = 166,5 т.р., ЕСН = 43,29 т.р.

- продажа санатория: 53220 ∙ 1,8 = 95796 т.р.

- продажа запасов готовой продукции: 12000 т.р.

- достройка корпуса для производства товара С: 47750 ∙ 0,2 = 9550 т.р.

- затраты на увеличение производства товара b: 7400 т.р.

2 месяц:

- продажа запасов готовой продукции6 12000 т.р.

- эмиссия акций: 4009 ∙ 61,4 = 246152,6 т.р.

3 месяц:

- увеличение производства товара b

- продажа готовой продукции: 8100 т.р.

4 месяц: производство

5 месяц:

- увеличение производства товара С

-возвращение дебиторской задолженности: 9420 т.р.

6 месяц:

- продажа активов предприятия на сумму 250000 т.р.

7 месяц:

- закрытие производства товара d вследствие его нерентабельности: продажа оборудования за 5000 т.р., выходное пособие для 100 человек 4,2% ∙ 2000 ∙ 2 = 168 т.р., ЕСН = 43,68 т.р.

8 месяц: производство

9 месяц:

- закрытие производства товара с вследствие его нерентабельности: продажа оборудования за 1300 т.р., выходное пособие для 80 человек 4,8% ∙ 650 ∙ 2 = 62,4 т.р., ЕСН = 16,22 т.р.

10-18 месяцы: производство.

11 месяц:

-продажа основных фондов на сумму 30000 т.р.

План внешнего управления ( II  вариант):

1 месяц:

- продажа АО «Тимбер» по его рыночной стоимости:

 ( 317,27+47,75+32,1+9,42 ) ∙ 272,02% = 1105,87 млн.р.

Расчет прибыли от производственной деятельности в период внешнего наблюдения.

Основное производство.

1. Товар В.

1 месяц: 8100 ((100 – 37,8 – 4,13) / 100) = 4703,67 т.р.

2 – 18 месяцы: 4703,67 т.р.

Зарплата: 8100 ∙ 0,0413 = 334,53 т.р.

ЕСН = 334,53 ∙ 0,26 = 86,98 т.р.

2. Товар С.

1 месяц: 27000 ((100 – 41,1 – 8) / 100) = 13743 т.р.

2 – 3 месяцы: 13743 т.р.

4 месяц: 27000 ((200 – 82,2 – 8) / 100) = 29646 т.р.

5 – 18 месяцы: 29646 т.р.

Зарплата = 27000 ∙ 0,08 = 2160 т.р.

ЕСН = 2160 ∙ 0,26 = 561,6 т.р.

3. Товар D снят с производства.

Не основное производство.

1. Товар b.

1 месяц: 11000 ((100 – 64,2 – 3,4) / 100) = 3564 т.р.

2 месяц: 11000 ((100 – 68,2 – 3,4) / 100) = 3124 т.р.

3 месяц: 11000 ((300 – 148,6 – 3,4) / 100) = 16280 т.р.

4 месяц: 11000 ((300 – 152,6 – 3,4) / 100) = 15840 т.р.

5 месяц: 11000 ((300 – 156,6 – 3,4) / 100) = 15400 т.р.

6 месяц: 11000 ((300 – 160,6 – 3,4) / 100) = 14960 т.р.

7 месяц: 11000 ((300 – 164,6 – 3,4) / 100) = 14520 т.р.

8 месяц: 11000 ((300 – 168,6 – 3,4) / 100) = 14080 т.р.

9 месяц: 11000 ((300 – 172,6 – 3,4) / 100) = 13904 т.р.

10 месяц: 11000 ((300 – 176,6 – 3,4) / 100) = 13200 т.р.

11 месяц: 11000 ((300 – 180,6 – 3,4) / 100) = 12760 т.р.

12 месяц: 11000 ((300 – 184,6 – 3,4) / 100) = 12584 т.р.

13 месяц: 11000 ((300 – 188,6 – 3,4) / 100) = 11880 т.р.

14 месяц: 11000 ((300 – 192,6 – 3,4) / 100) = 11440 т.р.

15 месяц: 11000 ((300 – 196,6 – 3,4) / 100) = 11000 т.р.

16 месяц: 11000 ((300 – 200,6 – 3,4) / 100) = 10560 т.р.

17 месяц: 11000 ((300 – 204,6 – 3,4) / 100) = 10120 т.р.

18 месяц: 11000 ((300 – 208,6 – 3,4) / 100) = 9680 т.р.

Зарплата = 11000 ∙ 0,034 = 374 т.р.

ЕСН = 374 ∙ 0,26 = 97,24 т.р.

2. Товар с.

1 месяц: 650 ((100 – 63 – 7,68) / 100) = 190,58 т.р.

2 месяц: 650 ((100 – 67 – 7,68) / 100) = 164,58 т.р.

3 месяц: 650 ((100 – 71 – 7,68) / 100) = 138,58 т.р.

4 месяц: 650 ((100 – 75 – 7,68) / 100) = 112,58 т.р.

5 месяц: 650 ((100 – 79 – 7,68) / 100) = 86,58 т.р.

6 месяц: 650 ((100 – 83 – 7,68) / 100) = 60,58 т.р.

7 месяц: 650 ((100 – 87 – 7,68) / 100) = 34,58 т.р.

8 месяц: 650 ((100 – 91 - 7,68) / 100) = 8,58 т.р.

  Дальнейшее производство товара приведет к убыткам, целесообразнее снять товар с производства и продать оборудование. Работников (80 человек)  следует уволить с выходным пособием.

Зарплата = 650 ∙ 0,0768 = 49,92 т.р.

ЕСН = 49,92 ∙ 0,26 = 12,98 т.р.

3. Товар d.

1 месяц: 2000 ((100 – 72 – 4,2) / 100) = 476 т.р.

2 месяц: 2000 ((100 – 76 – 4,2) / 100) = 396 т.р.

3 месяц: 2000 ((100 – 80 – 4,2) / 100) = 316 т.р.

4 месяц: 2000 ((100 – 84 - 4,2) / 100) = 236 т.р.

5 месяц: 2000 ((100 – 88 – 4,2) / 100) = 156 т.р.

6 месяц: 2000 ((100 – 92 – 4,2) / 100) = 76 т.р.

  Дальнейшее производство товара приведет к убыткам, целесообразнее снять товар с производства и продать оборудование. Работников (100 человек)  следует уволить с выходным пособием.

Зарплата = 2000 ∙ 0,042 = 84 т.р.

ЕСН = 84 ∙ 0,26 = 21,84 т.р.

Таблица 5.1.  Расчет суммы долгов перед кредиторами с начисленными процентами (вариант I), млн.р.

Таблица 5.2.  Расчет суммы долгов перед кредиторами с начисленными процентами (вариант II), млн.р.

ВЫВОД: 

    Вариант I Предприятие может самостоятельно выйти из кризиса, для этого потребуется 14 месяцев. АО «Тимбер» сможет расплатиться по всем долгам на 13-й месяц. При этом у него увеличиться производство товаров, приносящих высокий доход, но останется незначительная часть основных средств. Денежные средства, которые будут в распоряжении после выплаты долгов, можно будет использовать на дальнейшее развитие производства.

  Вариант II Предприятие можно продать по рыночной стоимости, которая достаточно высока для того, чтобы сразу же расплатиться по всем долгам. После чего прекратится дело о банкротстве, предприятие не надо будет ликвидировать. Денежные средства, оставшиеся после уплаты долгов, учредители смогут использовать по собственному усмотрению или вложить в новое дело.

Графики выплат  в процедуре внешнее управление по двум различным вариантам представлены в Приложении 1 и 2.

4.8. Конкурсное производство.

 Максимальный срок процедуры – 18 месяцев. Реальная продолжительность складывается исходя из того, что:

- 1 месяц производится оценка имущества предприятия банкрота по балансовой стоимости, инвентаризация;

-  1 месяц производится оценка имущества предприятия банкрота по рыночной стоимости;

- после чего определяют ликвидационную массу, т.е. все имущество должника по рыночной стоимости и проводят торги;

 - одновременно с продажей предприятия увольняют работников и выплачивают им выходное пособие;

 - после полного формирования  конкурсной массы приступают к удовлетворению претензий конкурсных кредиторов.

  Предложенная схема может варьироваться по срокам, на что нужно обратить внимание при расчете выходного пособия ОПП и управленческому персоналу, а также дисконтировании сумм требований.

Выходные пособия = средняя з/п * кол-во работников* срок КП(обычно не менее 2 месяцев, но и не более)

Порядок расчета с кредиторами.

   Требования кредиторов удовлетворяются в строгой очередности  по реестру требований кредиторов, условно их можно разделить на внеочередные и очередные. Вне очереди за счет конкурсной массы погашаются следующие обязательства: судебные расходы; выплаты арбитражным управляющим; текущие коммунальные и эксплуатационные платежи; требования кредиторов, возникшие в период после принятия заявления Арбитражным судом и до признания должника банкротом или возникшие в   ходе конкурсного производства.

  Очередные выплаты кредиторам должны быть соразмерными, т.е. при недостаточности денежных средств должника для удовлетворения  всех требований  одной очереди, они распределяются между кредиторами пропорционально сумме требований каждого кредитора. Переход к выплатам следующей очереди осуществляется только после полного удовлетворения требований предыдущей очереди:

  - в первую очередь производятся расчеты по требованиям граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, а также компенсация морального вреда;

 -  во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда работников, расчеты по авторским договорам;

  - в третью очередь производятся расчеты с другими кредиторами.

   Требования кредиторов, обеспеченных залогом имущества должника, удовлетворяются преимущественно перед другими кредиторами. Все требования по возмещению убытков, неустоек и т.д. удовлетворяются после погашения всех основных долгов и процентов.

 Если по результатам ликвидационного баланса осталось имущество, то оно передается собственнику имущества должника или при отсутствии заявления собственника  органам местного самоуправления.

Срок процедуры – 8 месяцев.

Выходные пособия = 17,91 ∙ 88 ∙ 2 = 3152,16 т.р.

ЕСН = 819,56 т.р.

Вознаграждение конкурсному управляющему = 38,44 ∙ 8 = 307,52 т.р.

ЕСН = 79,96 т.р.

Ликвидационная стоимость предприятия = 317270 + 47750 + 32100 + 9420 = 406540 т.р.

Возможна продажа санатория за 95796 т.р., детский сад передается в собственность государству.

Чистая прибыль = 111141,33 т.р.

Налог на имущество = 0,02 ∙ 406540 = 8130,8 т.р.

Залог имущества = 169360 + 97470 = 266830 т.р.

Конкурсная масса = 406540 + 111141,23 + 95796 - 266830  = 346647,23 т.р.

 Расчет выплат в процедуре конкурсное производство проводится в строгой очередности  по реестру требований кредиторов.(табл.13).

Таблица 13.

Расчет выплат в процедуре конкурсное производство, млн. руб.

ВЫВОД: После всех выплат предприятие остается ни с чем, к тому же не все кредиторы получают сумму долга в полном объеме. Полностью покрываются долги кредиторов второй очереди и третьей, имеющие залог имущества.

5.  Анализ способов взыскания долгов и  прогнозирование принятия решений по финансовому оздоровлению предприятия.

Результаты приведенных расчетов, сравним по суммам, которые могут получить кредиторы, воспользовавшись тем или иным способом взыскания, а также по длительности этих способов.

Таблица 14.1.

 ВЫВОД: В сложившейся ситуации кредиторы вероятнее всего предпочтут II вариант внешнего управления, поскольку по суммам он не сильно отличается от I варианта, но зато по срокам он гораздо быстрее. Можно утверждать, что кредиторов не устроит вариант ликвидации предприятия, потому что это займет достаточно длительный срок, а в итоге не по всем долгам будет погашена задолженность в полном объеме.

Сравнивая варианты внешнего управления, нужно отметить и тот факт, что в первом варианте предприятие выходит из кризиса, теряя при этом значительную долю активов, но развивая производство, и прибыль, которую оно будет получать, можно будет вкладывать в дальнейшее его развитие. При этом кредиторы знают уже это предприятие и могут в дальнейшем