Понятие и признаки ценных бумаг. Виды и классификация ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг

специального определения, но слово выпуск применяет значение процедуры выдачи, составления и т.п. ЦБ.

II. По форме существования

1)  Документарная – в узком смысле на бумажном носителе - бланке. Для ЭЦБ есть специальный термин – «сертификат ЭЦБ». Бланк НЭЦБ – одна ценная бумага на один бланк, а так как ЭЦБ размещаются массово, то смысла каждую бумагу фиксировать на отдельном бланке нет.

Сертификат ЭЦБ – документ, удостоверяющий право на оговоренное количество ЭЦБ.

2)  Бездокументарная форма предполагает существование ЦБ в виде записей по счетам.

а) Должно быть лицо, ведущее учет прав

б) Деятельность по учету прав подлежит лицензированию

в) Учет прав предполагает также учет их передачи и ограничений

Виды счетов:

- лицевые ведутся в системе ведения реестра регистраторами (в законе держатель реестра) – ст. 8 ФЗ «О р.ц.б.» .

- счета депо ведутся в системе депозитарного учета депозитариями – ст.7 ФЗ «О р.ц.б.»

III. По субъектам удостоверенных прав (ст. 145 – 146  ГК)

	Кому принадлежат права	Порядок передачи прав	Примеры
На предъявителя	Предъявитель, причем презюмируется, что он добросовестный приобретатель	Вручение (но если сдана на хранение депозитарию, то нет)	Из эмиссионных одна – облигация. Чек, простое складское свидетельство, депозитный сертификат, обязательный сертификат
Именные	Названному в ЦБ лицу	Цессия	Только в качестве именных могут быть все ЭЦБ, кроме облигации, чек, ДС, СС, обязательно закладные, инвестиционные паи, сертификаты участия и др. Большинство.
Ордерные (приказные)	Названному в ЦБ лицу, которое может передать своим приказом другому лицу	Индоссамент – передаточная надпись	Вексель, чек, коносамент, двойное складское свидетельство

Сравнительная характеристика способов передачи прав по именным и ордерным бумагам

Критерий	Цессия	Индоссамент
Названия лиц	Уступающее – цедент Приобретающее - цессионар	Уступающее – индоссант (жеррант) Приобретающее – индоссат (жеррат)
Характер сделки	Двусторонняя	Односторонняя
Характер ответственности	Цедент отвечает только за недействительность требования, выраженного в ЦБ, при этом ответственность только у последнего цедента	Индоссант отвечает и за недействительность, и за неисполнение, причем все индоссанты несут солидарную ответственность

Способы ухода от ответственности по ордерной ЦБ:

1)  Передаточная надпись с оговоркой «без оборота на меня». Снимает любую ответственность. Это безоборотный индоссамент, вид индоссамента с оговоркой.

2)   Потребовать передачи в свою пользу путем бланкового индоссамента (146 ст.) – без указания индоссата.

3)  Сделать оговорку, которая запрещает индоссамент: «не приказу». То есть будет возможна только цессия.

IV.  По типу выпустившего лица

1)  Государство (РФ [эмитент – МинФинРФ, бумаги – государственные федеральные] или субъект РФ[государственные бумаги субъектов РФ]) – облигации федеральных займов (ОФЗ - 95 %), государственные краткосрочные облигации (ГКО – сейчас нет на практике)

2)  ОМС – муниципальные бумаги.

3)  ЮЛ – корпоративные бумаги 

4)  ФЛ – частные бумаги: векселя, чеки, закладные и коносаменты, если ИП. Все.

V.  По сроку обращения

1)  Если срок – обязательный реквизит, то бумага – срочная

ü краткосрочная - менее одного года (98 ст. БК)

ü среднесрочная – 1 – 5 лет

ü долгосрочная – более 5 лет

Для РФ максимальный срок ограничен 30 годами, для ОМС – 10 годами, для ЮЛ – не ограничен. 

2)  Иначе – бессрочная

ü срок потенциально не ограничен вообще ничем (акция, сберкнижка на предъявителя)

ü срок ограничен, но не определен в ценной бумаге (чек – по умолчанию должен быть предъявлен в течение 10 дней, вексель, по умолчанию краткосрочный, по предъявлению). 

VI.  По характеру происхождения

1)  Основные

ü могут быть базовыми активами для производных

ü основа рынка – это эмиссионные бумаги: акции и облигации

2)  Производные финансовые инструменты

ü основаны наиных активах (базовых)

ü их цены зависят от цен базовых активов

Это опционы эмитента и российские депозитарные расписки, все.

3)  Вспомогательные – все остальные. Неэмиссионные, используются для оформления индивидуальных разовых сделок.

11.03.2010

№	Название	Источник	Виды прав	Классификационные признаки
1	Акция	Ст.2 ФЗ «О р.ц.б», ст. 31 и 32 ФЗ «Об АО»	а) Право на получение части прибыли в виде объявленных дивидендов. Корреспондирующее обязательство: общество не всегда обязано выплачивать объявленные дивиденды (см.43) б) Право на участие в управлении АО посредством реализации права голоса. Считают голосующие акции (!не равно обыкновенным!). Свыше ста акционеров – через бюллетени посредством счетной комиссии (не орган управления обществом) (ст. 56 и 60), может быть заочным. Иначе просто по рукам, учитывая количество акций (совместное присутствие). К.О.: уведомить акционеров не позднее, чем за 20 дней до проведения собрания. Иначе – возможно обжаловать решение. в) На получение части имущества общества при его ликвидации. К.О.: Удовлетворение: сначала выкуп акций, затем начисленные, но не выплаченные дивиденды, только затем распределение имущества.	I. Эмиссионные II. Бездокументарная III. Именная IV. Корпоративная V. Бессрочная VI. Основная
2	Облигации Добавить: ФЗ «О р.ц.б.» ст. 27.5, 27.1, 27.2 – облигации банка России и биржевые облигации, ФЗ «Об ипотечных ЦБ – ипотечные ЦБ: облигации с ипотечным покрытием и жилищные облигации с ипотечным покрытием, Указ Президента – жилищные сертификаты)	Ст. 2 ФЗ «О р.ц.б.»	а) Право на получение номинальной стоимости (N) в оговоренный срок или иного имущественного эквивалента (как правило, продукция эмитента). б)На получение процентов или иные имущественные права.	I. Эмиссионная II. Бездокументарная (тогда именная), документарная (тогда на предъявителя). III. Именная (тогда бездокументарная), документарная (тогда на предъявителя). Документарная на предъявителя может быть, но это искл.: только государственные и  муниципальные облигации могут. IV.  Государственные (ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения гос. ц.б»), муниципальные, корпоративные V. Срочные VI. Основные
3	Опцион эмитента	Ст.2 ФЗ «О р.ц.б.»	а) Купить оговоренное количество акций эмитента (только АО) по оговоренной цене в оговоренный срок и/или при наступлении оговоренных обстоятельств.	I. Эмиссионные II. Бездокументарные III. Именные IV. Корпоративные V. Срочные или бессрочные VI. Производные
4	Российская депозитарная расписка (РДР)	Ст. 2 ФЗ «О р.ц.б.»	а) Право собственности на акции или облигации иностранных эмитентов	I. Эмиссионная II. Бездокументарная III. Именная IV. Корпоративная V. Бессрочная или срочная VI. Производная
	Еще: -инвестиционный пай -  ипотечный сертификат участия - сберегательные книжки на предъявителя - депозитные и сберегательные сертификаты - вексель -  чек - простое складское свидетельством - двойное складское свидетельство ( помнить, что каждая из частей двойного складского свидетельства может обращаться отдельно). - коносамент - закладная Государственные ценные бумаги – много подвидов, но описывать по отдельным подклассам не расписывать

Тема 3

Структура РЦБ

Рынок ЦБ - совокупность отношений, которая возникает между его участниками по поводу выпуска, размещения… ценных бумаг.

-1-

Первый подход к структурированию рынка: по составу участников

1.Лица, выпускающие ценные бумаги, в том числе эмитенты (см. т.2, признак классификации IV).

2.Лица, приобретающие ценные бумаги, в том числе инвесторы – ЮЛ и ФЛ, инвестирующие в эмиссионные бумаги (ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»). В том числе квалифицированные инвесторы (51.2 ФЗ «О р.ц.б.» - смотреть обязательно). Могут признавать только брокеры и дилеры. Нужно, чтобы получить допуск к особо рискованным инвестициям.

Статья 51.2. Квалифицированные инвесторы

(введена Федеральным законом от 06.12.2007 N 334-ФЗ)

1. Квалифицированными инвесторами являются лица, указанные в пункте 2 настоящей статьи, а также лица, признанные квалифицированными инвесторами в соответствии с пунктом 4 настоящей статьи.

2. К квалифицированным инвесторам относятся:

1) брокеры, дилеры и управляющие;

2) кредитные организации;

3) акционерные инвестиционные фонды;

4) управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов;

5) страховые организации;

6) негосударственные пенсионные фонды;

6.1) некоммерческие организации в форме фондов, которые относятся к инфраструктуре поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства в соответствии с частью 1 статьи 15 Федерального закона от 24 июля 2007 года N 209-ФЗ "О развитии малого и среднего