Управление оборотным капиталом компании

Страницы работы

Фрагмент текста работы

Краткосрочные обязательства (пассивы) – это обязательства компании перед своими поставщиками, работниками, банками, государством и другими контрагентами, планируемые к погашению в течение 12-ти ближайших месяцев.

Основной удельный вес в них приходится на банковские кредиты и неоплаченные счета других компаний (например, поставщиков). В условиях рыночной экономики основным источником кредитов являются коммерческие банки, которые требуют обеспечения предоставляемых кредитов товарно-материальными ценностями. Возможен и альтернативный вариант, заключающийся в продаже компанией части своей дебиторской задолженности банку с предоставлением ему возможности получать деньги по соответствующим долговым обязательствам (факторинг).

В рассматриваемой модели

WC = IS + AR + CE – CL

важны все компоненты, однако с позиции эффективного управления бизнесом особую роль играет оборотный капитал, поскольку именно он служит обеспечением кредиторской задолженности. Поэтому задача оптимизации величины и структуры оборотного капитала, а также оценка ликвидности его компонентов имеют первостепенную важность в текущем управлении финансами компании.

В процессе производства происходит постоянная трансформация отдельных компонентов оборотных средств из одного вида в другой, кругооборот которых можно представить следующим образом, рис. 1.

 


Рис. 1. Кругооборот оборотных активов

Структура и объем оборотных средств во многом определяются отраслевой принадлежностью той или иной компании. Однако вне зависимости от отраслевой принадлежности конкретной компании все оборотные средства в условиях любого производства могут быть классифицированы на две части (рис. 2):

1) постоянную, представляющую системную составляющую оборотных средств;

2) переменную (варьирующую), отражающую краткосрочную потребность в оборотных средствах.

 


Рис. 2. Структура активов компании

В теории финансового менеджмента существуют две основные трактовки постоянного оборотного капитала. Согласно первой – это часть оборотных средств, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. Согласно второй – это необходимый минимум оборотных активов для осуществления производственной деятельности.

Категория переменного оборотного капитала отражает дополнительные оборотные активы, необходимые в периоды высокой деловой активности компании.

Учитывая, что один и тот же объем производства в компании может быть достигнут при разном обеспечении ее деятельности оборотными средствами, компания должна следовать определенной политике контроля за состоянием оборотных активов, краткосрочных обязательств, а также чистого оборотного капитала.

Такая политика должна заключаться в обосновании объемов и структуры оборотных средств, определении источников их покрытия, а также соотношения между этими источниками для обеспечения стабильной производственной и эффективной финансовой деятельности.

Одной из важных характеристик стабильности хозяйственной деятельности любой компании является достаточный уровень ее ликвидности, под которой понимается способность компании вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Потеря ликвидности, то есть неспособности рассчитаться по своим обязательствам из-за недостаточности чистого оборотного капитала, чревата не только дополнительными издержками

Похожие материалы

Информация о работе