Кредитно-денежная политика

Кредитно-денежная политика.

Кредитно-денежная политика может быть определена как действие, проводимое в сфере денежного обращения и кредита специальными органами.

Структура кредитно-денежной системы:

·  Банковская система

v  Центральный банк

v  Коммерческий банк  

·  Специализированные кредитно-финансовые инструменты

v  Федеральная почтово-сберегательная система

v  Пенсионные и инвестиционные фонды

v  Страховые общества

v  Финансовые компании

v  Кредитные союзы

v  Расчетные центры

Основные направления кредитно-денежной политики

1.  денежная эмиссия – рост наличных денег в обращении.

2.  резервная политика – установленные центральным банком нормы обязательных резервов для коммерческих банков.

3.  валютная политика – влияния на величину денежного предложения в стране за счет покупки или продажи валюты.

4.   политика открытого рынка – покупка и продажа ценных бумаг центральным банком.

5.  учетная политика – установление центральным банком учетной ставки рефинансирования за предоставление ссуды коммерческому банку.

Ставка рефинансирования – это та ставка, по которой Центральный банк выдает ссуды коммерческим банкам.

Кредитно-денежная политика – комплекс взаимосвязанных мероприятий предпринимаемых центральным банком в целях регулирования деловой активности путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Цели кредитно-денежной политики:

1.  экономический рост;

2.  полная занятость;

3.  стабильный уровень цен;

4.  устойчивый платежный баланс.

Инструменты кредитно-денежной политики

1. Операции на открытом рынке (воздействие на предложение денег в стране через покупку или продажу ценных бумаг). Этот инструмент позволяет за короткий срок изменить  денежную массу в стране. Уравнение обмена количественной теории денег MV=PY

2. Изменение нормы обязательных резервов (rr). Нормы банковского резервирования устанавливаются Центральным Банком (от 3 до 20%), в зависимости от экономической системы. При увеличении резервов предложение денег в стране уменьшается.

Избыточные резервы – некоторая сумма сверх обязательных резервов устанавливается коммерческим банком самостоятельно. Используется для непредвиденных случаев и увеличения потребности в ликвидных средствах.

3. Изменение учетной процентной ставки (или ставки рефинансирования) по которой коммерческие банки могут заимствовать денежные средства у центрального банка. Этот инструмент не эффективен, т.к коммерческие банки занимают у Центрального Банка не более 2-3%

Разновидности кредитно-денежной политики.

Политика дешевых денег (мягкая) направлена на стимулирование экономики через рост денежной массы и снижение процентных ставок.

1.  Центральный Банк покупает ценные бумаги на открытом рынке, следовательно, деньги переводятся на счета населения и в резервы банков, а это означает, что возможности кредитования расширяются, и денежная масса в стране увеличивается.

2.  Центральный Банк понижает обязательную норму банковских резервов, вследствие этого происходит рост денежного мультипликатора и расширение кредитования

3.  Центральный Банк понижает ставку процента, следовательно, коммерческие банки увеличивают объем заимствований у Центрального банка и расширяют объем кредитования своих клиентов, следовательно, денежная масса в стране увеличивается.

Политика дорогих денег (жесткая) – носит ограниченный характер, сдерживает рост денежной массы и инфляцию.

1.  Центральный Банк продает ценные бумаги на открытом рынке.

2.  Центральный Банк повышает обязательную норму банковских резервов.

3.  Центральный Банк повышает ставку процента => коммерческие банки также повышают свои процентные ставки по кредитам => денежная масса в стране сокращается.

Центральный Банк увеличивает наличные деньги, а коммерческие банки увеличивают кредитные или бумажные деньги под контролем Центрального Банка.

Одна из функций коммерческого банка – мультипликационное расширение банковских депозитов.

Кредитная мультипликация – это процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков.

Банковский и денежный мультипликатор:

, где

D - первоначальный вклад (депозиты)

rr – норма обязательных резервов коммерческого банка.

Пример: первоначальный вклад вырос на 1000 тыс. руб.,  rr = 20%,

    M = 1/0,2 *100 = 5000 тыс. руб.

1 банк получил 1000 тыс., из них ®  20%  в резерве – 200 тыс.

                                                         ¯    80%  на выдачу ссуд –  800 тыс.

2 банк получил 800 тыс., из них ®   20%  в резерве – 160 тыс.

                                                      ¯      80%  на выдачу ссуд – 640 тыс.

3 банк получил 640 тыс., из них ®   20%  в резерве – 128 тыс.

                                                      ¯      80%  на выдачу ссуд – 512 тыс.

Таким образом, суммарное предложение денег в стране увеличилось  на 5000 руб.