Определение текущей доходности инвестиций в валюте инвестора и в виде эффективной годовой процентной ставки

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

«Комсомольский-на-Амуре Государственный Технический Университет»

Факультет экономики и менеджмента

Кафедра бухгалтерского учета, анализа и аудита

Расчетно-графическое задание

по дисциплине ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Вариант №17

Выполнила: студентка гр.3ФК-3

Бородина С.П.

 Проверил: Ри Д.Х.

2007

Задание

 

1.  Российский инвестор 01.01. приобрел сумму долларов США и инвестировал их в акции компаний США. Через определенный срок стоимость акций и обменный курс изменились.

Определить текущую доходность инвестиций в валюте инвестора и в виде эффективной годовой процентной ставки, используя данные приведенные в таблице.

2.  Инвестор приобрел пакет акций по обменному курсу на дату приобретения, через определенный срок произошло изменение рыночной цены акций и обменного курса валюты.

Определить по приведенным в таблице данным:

·  Доходность акций в валюте вложений

·  Дополнительная доходность за счет роста курса валюты вложений  к валюте инвестора

·  Общую доходность вложений в валюте инвестора.

Курс акции на начало срока инвестирования, дол.	Обменный курс руб. за. долл.		Срок инвестирования, дней.	Курс акции на конец срока инвестирования, дол.
	На начало	На конец
93.03	26.51	26.39	17	94.95

3.  Иностранный инвестор предполагает через определенный период времени приобрести активы в евро и рассматривает варианты хеджирования валютного риска:

1.  не принимать никаких мер, надеясь на благоприятную рыночную ситуацию;

2.  купить евро в местном банке по форвардной сделке на три месяца;

3.  занять на этот период времени национальную валюту на местном рынке, купить евро по курсу спот, разместить купленные евро на депозит на европейском рынке;

4.  купить на бирже опцион колл на сумму активов в евро с ценой исполнения, равной наличному курсу;

5.  купить у местного банка внебиржевой опцион пут на поставку национальной валюты в обмен на евро с ценой исполнения, равной наличному курсу.

Сумма активов, тыс. евро.	Срок операции, мес.	Курс спот евро к национальной валюте	Форвардный курс	Кредитные ставки на национальном рынке	Ставки на еврорынке по депозитам в евро	Премия по биржевому опциону колл, национальной валюты за евро	Премия по внебиржевому опциону пут, евро за национальную валюту	Изменение рыночного курса евро к национальной валюте на конец срока операции, по вариантам
								А	Б
305	2	1.380-1.412	1.327-1.401	1.4	2.3	0.002	0.0013	1.243-1.326	1.406-1.483

Решение:

1.    Текущая доходность (норма прибыли) вложений в относительных единицах в валюте А (страны-импортера) за рассматриваемый период находится по формуле:

, где

r_A– текущая доходность в валюте А;

P_Ан и Р_Aк - поставки, номинированные в валюте А.

Стоимость вложений в пересчете на валюту В (страны экспортера) в начале и в конце периода была равна, соответственно:

P_Bн = P_AнR_н    и    P_Bк = P_AкR_к, где

P_Bн и P_Bк – сумма вложений в валюте страны-экспортера;

R_н и R_к – курс валюты страны-импортера  к валюте страны-экспортера.

Текущая доходность вложений в валюте В (страны экспортера) составила:

.

Если рассматриваемый период равен t – дням, доходность вложений может быть выражена в виде эквивалентной годовой ставки процентов:

, где

i_В - доходность вложений в виде эквивалентной годовой ставки процентов;

Y – количество дней (месяцев) в году;

t – срок операции в днях (месяцах).

 = -0,0061 или -0,61%

Таким образом, текущие убытки в валюте инвестора составили 0,61%.

 = -0,00073 или -0,073%

             Эквивалентная годовая ставка процентов снизилась на 0,073%

Ответ: -0,61% , -0,073%

        2.  Доходность акций в валюте вложений (в долларах США) составила:

.

Доходность в виде годовой процентной ставки составила:

 

i_та = 2,06*(365/17) = 44,23% годовых.

Дополнительная доходность за счет роста курса валюты вложений к валюте инвестора: