Инвестиционные банки в США составляют болыпинс членов фондовых бирж. Они обслуживают практически комплекс операций с ценными бумагами (первичный и ричный рынок, биржевой и внебиржевой оборот).
Инвестиционный банк в классическом виде - это специа зированный финансовый институт, мобилизующий долгоср ный ссудный капитал и предоставляющий его заемщику средством выпуска и размещения ценных бумаг.
В функции инвестиционных банков включаются:
- биржевые операции;
- эмиссионно-учредительская деятельность;
- розничные операции купли-продажи ценных бумаг;
- оптовые операции с ценными бумагами. . Инвестиционные банки практически не занимаются дег зитно-ссудными операциями, они ведут торговлю акциями наЧительной массой облигаций. В Англии такую деятельность
•^уществляют торговые банки.
Наличие разветвленной сети отделений у инвестиционных йанков позволяет им успешно вести брокерские операции.
В США помимо инвестиционных банков на вторичном оь1нке ценных бумаг в роли брокеров выступают коммерческие банки. Они осуществляют от имени своих клиентов (и за их счет) покупку и продажу всех видов ценных бумаг. В то
-е время коммерческие банки в качестве дилеров занимаются от своего имени (и за свой собственный счет) куплей и продажей ценных бумаг федерального правительства, муниципальных облигаций, коммерческих бумаг частных корпораций. Наибольшая часть торговли ценными бумагами приходится на правительственные ценные бумаги, поскольку операции с ними подвержены наименьшему риску.
Большинство крупнейших банков входят в число первичных дилеров по всем этим ценным бумагам, осуществляющим первичное размещение, и уделяют им основное внимание. Однако первичные дилеры не только формируют первичный рынок правительственных и иных ценных бумаг, но они играют ведущую роль в создании вторичного рынка ценных бумаг: банки ведут операции на вторичном рынке и осуществляют надзор за этим рынком. Совет управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) возложил на первичных дилеров обязанность поддержания эффективного функционирования вторичного рынка ценных бумаг федерального правительства с еженедельным представлением руководителям ФРС данных об операциях на этом рынке.
4.4. ВВЕДЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ НА ФОНДОВУЮ БИРЖУ И ИХ КОТИРОВКА
''S-C--'. '.,••(,,',(с-'
Котировка представляет собой процесс введения ценных бумаг на биржу или включение их в котировальные списки (регистрация ценных бумаг на бирже), а также, собственно информацию о ценах, которые ценные бумаги приобретают на бирже. Котировальный список является перечнем ценных бумаг с информацией о ценах и изменениях цен.
"Упорядоченная, дающая ясное и правильное выражение движению цен на бирже, регистрация и следующая за ней публикация этих цен может иметь огромное значение для всего народного хозяйства. «...»
Поскольку дело касается фондов, цена их, отмеченная в бюллетене биржи, не только указывает на соотношение в данный момент спроса и предложения по той или другой ценной бумаге, но отражает также мнение биржи об имущественном положении эмитента бумаги: государства, города, промышленного предприятия и пр., и влияет поэтому на кредит эмитента.
Далее следует иметь в виду, что операции с фондами производятся не только лицами, причастными к бирже, но и широкой публикой, ее обступающей, особенно в периоды повышенного настроения на денежном рынке, и что вследствие этого колебания курсов ценных бумаг вызывают перераспределения в Существенных достатках далеко за пределами биржи. «...»
Повышение уровня побуждает предпринимателей усиливать свою производи-Тельную деятельность и, наоборот, понижение - сокращать. При таких условиях
168
169
G,
*
Устойчивое положение любого государства определяется прежде всего стабильным финансовым состоянием - величиной дефицита государствен--ного бюджета и государственного долга. Именно финансовая система* -барометр экономики и одновременно та болевая точка, воздействие на которую может ускорить или замедлить процессы рыночных преобразований. -^ ' '
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.