Сущность, принципы и требования к управленческим решениям. Виды управленческих решений. Технология принятия решений, страница 18

Математическая модель инвестиционного портфелю и календарного плана его выполнения в детерминированном случае имеет вид:

,                        (5.13)

_.

Модель называется моделю цілочисльного линейного программирования с логическими переменными. Ее развязывание осуществляется с использованием соответствующих программных средств.

Метод линейного программирования применяется при единичности инвестиционной цели, когда идет речь о достижении нескольких целей, используют метод комплексных оценок дистанций. Для этого необходимо определить целевые критерии (индекс прибыльности, чиста современная стоимость проекта, среднеквадратичное отклонение, коэффициент вариации и так далее). Дальше сравниваются расчетные значения с рекомендованными. Расхождения (дистанции) между расчетными и рекомендованными значениями критериев (эталонными) определяются:

,                                                  (5.14)

где   Кij – прогнозное значение критерия;

К0ij – рекомендованное значение критерия условного проекта.

Дистанция к рекомендованному значению критерия для отдельного проекта (комплексная оценка j-го проекта):

,                                                 (5.15)

где ai– коэффициент сравнительной значимости показателя.

Предыдущие расчеты предоставляют возможность проранжирувати проекты и обнаружить менее всего удаленные от рекомендованного, которые и являются наиболее привлекательными при формировании портфеля. Результаты расчетов отображают с помощью таблицы.

Таблица 5.1

Распределение инвестиционных ресурсов портфеля

При формировании инвестиционного портфеля и управлении им необходимо принимать во внимание жизненные циклы проектов.

Задача 1. Инвестиционный проект, имеет жизненный цикл длительностью  лет и характеризуется следующими показателями (млн. грн.).

Экономические показатели инвестиционного проекта

Ставка дисконта e = 0,2. Определить чистий  доход по проекту на разных этапах

Решение. 1) Чистий, возведенный к началу жизненного цикла доход по проекту составит (млн. грн.):

2) - если проект будет начат сразу (), то чистий, возведенный к началу планового периода, доход по проекту совпадает :