Кругооборот денежных средств в экономике. Функции финансов. Государственные финансы. Государственный кредит. Страхование, страница 20

-  Вексель с дисконтом 30% и номиналом 100 руб.

1)  Доходность акции = 15/60  *100% =37,5%

2)  Доходность облигации = (0,3 *100)/80  *100%  =37,5%

3)  Доходность векселя = ( 0,3*100)/(100-(100*0,3))*100%  = 42,8%

V   Надежность.

Это вероятность несовпадения ожиданий с реальными результатами из-за неопределенности множества факторов.

Чем труднее предсказать результат ( ожидаемую цену и доход ), тем она рискованнее и менее надежна.

1)  Стабильность получения дохода  обещанного на бумаге. ( сохранность определенного уровня доходности в период обращения бумаги )

2)  Уровень обеспечения данной бумаги ( кто эмитент ) и на что инвестор может расчитывать в случае банкротства предприятия )

3)  Рискованность вложений ( отрасль )

4)  Имидж эмитента ( не только рекламные акции  и известность , но это и уставной капитал ( итого актива ), валюта баланса, выпуск новых акций, число акционеров, отрасль т е сфера деятельности, доля рынка, местоположение на рынке ).

VI  Ликвидность.

Это способность ЦБ быстро и с наименьшими потерями обратиться в деньги.   На ликвидность влияют следующие факторы :

1)  Эмитент

2)  Интерес инвестора к данной бумаге

3)  Число покупателей и продавцов ЦБ

4)  Количество ЦБ в обращении . Чем больше бумаг, тем труднее их продать.

5)  Наличие постоянно доступной информации об эмитенте ( Открытость информации об эмитенте )

Третий тип характеристик это учетные характеристики ЦБ.

3 стоимости ЦБ :

1)  Балансовая или учетная стоимость

2)  Ликвидная стоимость. Это стоимость, которую бумага преобретает при ликвидации или банкротстве предприятия.

3)  Выкупная стоимость.  Стоимость по которой бумага преобретается у первоначального владельца.

Портфель ЦБ.

Портфель -  совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей  , служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной деятельности вкладчика.

Принципы формирования портфеля:

1)  Безопасность портфеля ( неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке)

2)  Доходность портфеля ( Стабильность получения дохода )

3)  Рост вложений ( Предпочтительно акции) для портфеля сформированного из акций рост обеспечивается за счет роста ценности акций , входящих в портфель )

4)  Ликвидность  ( Способность ресурса участвовать в немедленном преобретении товара, работы, услуги )

Риск портфеля можно разделить на 2 типа ( Риск недополучения ожидаемого дохода от инвестиций ):

1)  Систематический ( рыночный ) .  Это риск, связанный с экономической , социально-политической обстановкой в обществе, воздействующей одновременно на все ЦБ.

2)  Не систематический. ( Диверсифицированный ) Риск, вызываемый событиями, относящимися только к компании или эмитенту.  Такой риск можно снизить путем диверсификации вложений т е распределением средств м у различными ЦБ.

 

   Риск портф              не систематический ( общий )        

                                                                        Систематический

 

1       5        10        15                    Количество ЦБ в портфеле ( различных эмитентов )

Лучшим вариантом считается иметь 15 различных ( разновидностей ) бумаг.

Для оценки систематического риска используется   b- коэффициент . Это коэффициент, который измеряет уровень реакции дохода на акцию  на изменение дохода на рыночный портфель.

Для оценки систематического риска используется b- коэффициент. Это коэффициент, который измеряет уровень реакции дохода на акцию, на изменение дохода на рыночный портфель.

Изб доход,                                         b > 1

приходящ

на ЦБ,                                                       b = 1

входящ в портфель

                                                             b < 1