В реальной экономике нет процентной ставки как таковой, есть проценты по депозитам и кредитам, которые дифференцированы по различным параметрам, купонные ставки по облигациям, дисконты по векселям и т.д. Поскольку, в большинстве случаев, заемщик и кредитор не самостоятельно находят друга и обговаривают условия передачи финансовых ресурсов, а используют для этих целей различного рода посредников, процент по размещаемым и привлекаемым финансовым ресурсам различается на величину издержек посредника и его прибыли. Чем ниже разрыв между привлекаемыми и размещаемыми ресурсами, тем эффективнее работа рынка, тем доступнее становится кредит и легче достигается равновесие. Рынок состоит из финансовых организаций, которые выполняют многообразные функции – объединяют мелкие сбережения в крупные суммы, которые необходимы заемщикам, формируют процентные ставки, собирают и анализируют информацию, заключают договора и т.д.
В рамках финансового рынка можно выделить два тесно связанных крупных сегмента, различающихся по формам организации и способам перераспределения средств между поставщиками и потребителями кредитных ресурсов:
§ кредитная система;
§ фондовый рынок.
Наиболее существенную роль в рамках кредитной системы играют коммерческие банки, которые принимают деньги во вклады от своих клиентов и размещают их от своего имени и за собственный счет на условиях срочности, платности, возвратности. Соответственно, банк берет на себя и весь риск, связанный с их возвратностью. Вкладчик не знает, кому были переданы его деньги, равным образом, как и заемщик не знает чьи именно деньги он получил в виде банковского кредита. Банк погашает свои затраты на проведение операций и получает прибыль за счет разницы в процентных ставках по привлекаемым и размещаемым ресурсам.
Так, например ,в декабре 2002 года ставка по полугодовому депозиту в Сбербанке РФ составляла 10%, кредит на такой же срок предоставлялся банком под 21% ..
Фондовый рынок позволяет перемещать средства непосредственно от лица, располагающими ими во временно избыточном количестве (инвестора), к лицу, готовому заплатить за право их использования. Документом, подтверждающим денежные отношения между ними, выступает ценная бумага. В отличие от кредитной системы, на фондовом рынке инвестор знает, кому переданы его деньги, лицо, выпускающее ценные бумаги (эмитент), знает, чьими деньгами он пользуется. Но и здесь остается необходимость в посредниках, которые обеспечивают снижение затрат на процесс обращения бумаг, поиск информации, заключение сделок, распределяют и диверсифицируют риски.
Кредитная система и фондовый рынок выступают конкурирующими каналами перемещения средств, и выбор между ними осуществляется в зависимости от соотношения качества и стоимости предоставляемых услуг. На обоих сегментах ценой финансовых ресурсов выступает процентная ставка, будь она в форме процента по кредиту и депозиту или купонной ставкой по облигации. С другой стороны, кредитная система и фондовый рынок взаимодополняют друг друга – банки привлекают средства, размещая собственные ценные бумаги, и держат часть своих активов в корпоративных и государственных бумагах, инвестиционные компании используют банковские кредиты для покупки ценных бумаг.
Кредитная система в России построена по двух уровневому принципу. Она включает в себя сеть кредитных учреждений и центральный банк. Банк России (центральный банк) осуществляет операции только с коммерческими банками и Правительством. Универсальные коммерческие банки являются основным элементом кредитной системы. Они действуют на основании лицензии центрального банка, обслуживая население, предприятия и организации, принимая деньги во вклады, ведя расчетные и текущие счета, выдавая кредиты и ведя безналичные расчеты, а также могут выполнять определенные функции профессиональных участников рынка ценных бумаг. На октябрь 2002 года совокупные активы российских коммерческих банков составляли 40,2% ВВП.
Капитал коммерческих банков формируется за счет собственных и привлеченных средств.
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.