Основы инженерного проектирования теплоэнергетических систем: Учебно-методический комплекс, страница 57


Основные показатели коммерческой эффективности ИП сводятся в табл. 19.

 Основные показатели коммерческой эффективности ИП    Таблица 19

Показатель

Формула или источник

Значение

По табл. 18

По формуле (19.1)

1. Чистый доход, тыс. руб

 1.1. Недисконтированный (ЧД)

Таблица П4, п. 4, шаг t = 10 лет

 1.2. Дисконтированный (ЧДД)

Таблица П4, п. 6.1, шаг t = 10 лет

2. Срок окупаемости, лет

 2.1. Недисконтированный, (Ток)

Формула (13) опорного конспекта лекций

 2.2. Дисконтированный, (Токд)

Формула (20) опорного конспекта лекций

3. Индекс доходности инвестиций

 3.1. ИД

Формула (16) опорного конспекта лекций

-

 3.3. ИДД

Формула (24) опорного конспекта лекций

-

4. Внутренняя норма доходности (ВНД)

Таблица 18 (результат итерационного расчёта)

В завершение расчёта рекомендуется проверить допустимость применения формулы (19.1) для оценки основных дисконтированных показателей коммерческой эффективности ИП, кроме индекса доходности капиталовложений. Использование формулы (19.1) при курсовом и дипломном проектировании позволило бы заметно сократить объём вычислений.

При использовании формулы (19.1) для расчёта различных показателей необходимо учитывать следующее:

·  ЧДД рассчитывается при подстановке в качестве Д  известного сальдо по ОД и ИД на шаге расчёта t =1.

·  Дисконтированный срок окупаемости ТОКД получают в результате итерационного расчёта при условии: ЧДД = 0 при Т = ТОКД.

·  Внутреннюю норму доходности ЕВ получают в результате итерационного расчёта при условии: ЧДД = 0 при Е = ЕВ.

По совокупности полученных показателей необходимо сделать вывод об эффективности рассмотренного ИП и допустимости использования формулы (19.1).

Задача 5. Необходимо оценить эффективность участия в ИП строительства предприятия по сборке крышных блок-модульных водогрейных котельных теплопроизводительностью до 1 МВт. Исходные данные соответствуют задаче 1 ПЗ-2. При оценке коммерческой эффективности ИП весь объём необходимых инвестиций рассматривается как собственный капитал, а при оценке эффективности участия в ИП необходимо выделить собственный и заёмный капитал. Предварительная оценка показала, что необходимые инвестиции будут состоять на 68 % из собственного (акционерного) капитала инвестора и на 32 % из заёмного капитала под 12 % годовых (ЕН = 0,12) со сроком возврата и обслуживания кредита не более 3-х лет.

Методические указания к решению задачи 5

Ниже представлена форма таблицы с выданными исходными данными к задаче и пустыми ячейками для решения (табл. 20). Табл. 20 отличается от табл. 18 дополнительным учётом финансовой деятельности (ФД), в которой учитывается собственный и заёмный капитал, а также денежные потоки, связанные с возвратом кредита и выплатой процентов по кредиту.

Для облегчения понимания последовательности расчёта потоков денежных средств по ФД в таблице П6 оставлена часть расчёта (на первых шагах расчётного периода). К концу шага t = 0 долг перед банком увеличивается за счёт процентов по кредиту, поскольку ОД ещё не началась, т.е. проценты капитализируются. Возврат долга и выплата процентов производится на шагах t = 1, 2 таким образом, чтобы ни на одном шаге с начала ОД накопленное сальдо по всем трём видам деятельности (ОД, ИД и ФД) не было отрицательным. Выполнение этого условия свидетельствует о финансовой реализуемости ИП (17).

 Как при решении  задачи 4 формулы для расчёта ряда показателей записаны по строкам табл. 20 в скобках в виде алгебраических сумм показателей, приведённых в соответствующих пунктах (строках) на рассматриваемом шаге расчёта. Это относится, в основном, к расчёту показателей по ФД ИП.