Определение среднегодовой стоимости основных фондов предприятия. Оценка инвестиционной привлекательности компаний

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ

Донбасский государственный технический университет

Кафедра экономики и управления

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине:

«Инвестирование»

Вариант № 20

                                                                                                  Выполнил: ст. гр. ЭПП-06-3з

Проверила:

Алчевск 2007

План.

Задача 1………………………………………………………………………….3

Задача 2………………………………………………………………………….5

Задача 3………………………………………………………………………….14

Задача 4………………………………………………………………………….16

Задача 5………………………………………………………………………….18

Литература……………………………………………………………………....20

Задача 1.

Определить среднегодовую стоимость основных  фондов предприятия, размер  годовых амортизационных  отчислений, фондоотдачу, фондоемкость, коэффициенты  выбытия и обновления основных фондов по следующим данным:

Балансовая стоимость основных фондов на начало отчетного года – 2250 тыс. грн

Введено в течение года основных фондов:

А) в апреле – 64,4 тыс. грн.,

Б) с 1 июля – 9,6 тыс. грн.

Выбыло в течение года основных фондов:

А) в марте – 10,6 тыс. грн.,

Б) с 1 сентября – 12,8 тыс. грн.

Норма амортизации на полное восстановление основных фондов – 15 %,

Годовой объем товарной продукции – 1280 тыс. грн.

Решение.

Среднегодовая стоимость основных фондов определяется по формуле:

(1.1)

где Ф _вв – балансовая стоимость вводимых в течение года основных фондов, грн.;

Ф _выб – балансовая стоимость выбывающих в течение года основных фондов, грн.;

Т _вв и Т _выб – число полных месяцев использования соответственно вводимых и выбывающих в течение года основных фондов.

Годовая сумма амортизационных отчислений на полное восстановление (реновацию) определяется формулой:

(1.2)

где Н_а – норма амортизации на реновацию, проценты.

Показатели использования основных фондов:

а) фондоотдача

(1.3)

где Q_г – годовой объем товарной (реализованной) продукции, грн.

б) фондоемкость

	(1.4)

в) коэффициент обновления основных фондов

	(1.5)

г) коэффициент выбытия основных фондов

	(1.6)

Задача 2.

Оценить  инвестиционную  привлекательность  компаний "Аваль" и "Сигма" по оборачиваемости активов,  прибыльности  капитала, финансовой устойчивости, ликвидности активов и выбрать лучшую по большинству показателей по предложенным данным:

Годовой объем реализованной продукции за вычетом НДС – А - 241,

С - 310,

Сумма используемых активов по кварталам: 1 квартал – А-360, С-424,

2 квартал – А-377, С-415,

3 квартал – А-393, С-444,

4 квартал – А-394, С-462

В том числе текущих активов: 1 квартал – А-145, С-153,

2 квартал – А-165, С-172,

3 квартал – А-156, С-165,

4 квартал – А-165, С-173,

Среднегодовая стоимость основных фондов – А-1860, С-1920,

Задолженность по ссудам: долгосрочная – А-5,5, С-5,6, текущая (краткосрочная) – А-16,9, С-22,7,

Дебиторская задолженность – А-44,3, С-48,3,

Денежные средства – А-6,3, С-12,3,

Ликвидные ценные бумаги – А-34,4, С-42,9,

Балансовая прибыль – А-48,1, С-75,5,

Уплачено налогов и процентов по кредитам – А-28,6, С-33,7,

Нематериальные активы – А-18,7, С-22,6.

Решение.

Оценка инвестиционной привлекательности компании осуществляется по показателям оборачиваемости активов, прибыльности капитала, финансовой устойчивости и ликвидности активов.

Показателями оборачиваемости активов являются:

1) Коэффициент оборачиваемости всех используемых активов

(2.1)

где Q_р – объем реализованной продукции, грн.

 – средняя стоимость всех используемых активов, грн.;

(2.2)

где А_n – стоимость активов в n-ом периоде, грн.

n – число периодов (кварталов, месяцев).

По компании «Аваль»:

По компании «Сигма»:

2) Коэффициент оборачиваемости текущих активов

(2.3)

где _m – средняя стоимость текущих активов (оборотных средств), грн.

По компании «Аваль»:

По компании «Сигма»:

3) Продолжительность одного оборота:

а) всех активов

(2.4)

где Т – продолжительность периода, дней (360 – году, 90 – в квартале);

По компании «Аваль»:

По компании «Сигма»:

б) текущих активов

(2.5)

По компании «Аваль»:

По компании «Сигма»:

Показатели прибыльности капитала рассчитываются:

1) Прибыльность всех используемых активов:

(2.6)

где П_ч – чистая прибыль, равная балансовой прибыли за минусом налогов, грн.

По компании «Аваль»:

По компании «Сигма»:

2) Прибыльность текущих активов:

(2.7)

По компании «Аваль»:

По компании «Сигма»:

3) Рентабельность основных фондов:

(2.8)

где  – среднегодовая стоимость основных фондов, грн.

По компании «Аваль»:

По компании «Сигма»:

4) Прибыльность реализации продукции:

(2.9)

По компании «Аваль»:

По компании «Сигма»:

5) Главный показатель прибыли:

(2.10)

где – П_б – балансовая прибыль, грн.;

А_н – нематериальные активы, грн.

По компании «Аваль»:

По компании «Сигма»:

6) Прибыльность собственного капитала:

(2.11)

где – К_собст – средняя сумма собственного капитала, равная средней стоимости всех активов за минусом долгосрочной и текущей задолженности, грн.;

А_н – нематериальные активы, грн.

По компании «Аваль»:

По компании «Сигма»:

Показатели финансовой устойчивости рассчитываются:

1) Коэффициент автономии:

(2.12)

По компании «Аваль»:

По компании «Сигма»:

2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

(2.13)

где А_з – стоимость заемных средств (задолженности), грн.

По компании «Аваль»:

По компании «Сигма»:

3) Коэффициент долгосрочной задолженности:

(2.14)

где З_д – сумма долгосрочной задолженности (свыше 1 года), грн.

По компании «Аваль»:

По компании «Сигма»:

Показатели ликвидности активов рассчитываются:

1) Показатель текущей ликвидности:

(2.15)

где З_т– текущая (краткосрочная) задолженность, грн.

По компании «Аваль»:

По компании «Сигма»:

2) Показатель «критической оценки» ликвидности:

(2.16)

где Д – денежные средства, грн.;

Б_ц – ликвидные ценные бумаги, грн.;

З_деб – дебиторская задолженность, грн.

По компании «Аваль»:

По компании «Сигма»:

3) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

(2.17)

По компании «Аваль»:

По компании «Сигма»:

4) Продолжительность погашения дебиторской задолженности:

(2.18)

По компании «Аваль»:

По компании «Сигма»:

Оценим инвестиционную привлекательность компаний «Аваль» и «Сигма», для чего приведем таблицу итоговых показателей:

Таблица 2.2 – Оценка инвестиционной привлекательности компаний «Аваль» и «Сигма»:

Показатель	«Аваль»	«Сигма»
1	2	3
Показатели оборачиваемости активов:
1) Коэффициент оборачиваемости всех используемых активов	0,63	0,714
2) Коэффициент оборачиваемости текущих активов	1,52	1,86
3) Продолжительность одного оборота, дней
а) всех активов	572	504
б) текущих активов	237	194
Показатели прибыльности капитала:
1) Прибыльность всех используемых активов, %	5,1	9,631
2) Прибыльность текущих активов, %	12,29	25,08
3) Рентабельность основных фондов, %	1,048	2,177
4) Прибыльность реализации продукции, %	8,092	13,484
5) Главный показатель прибыли, %	13,23	18,35
6) Прибыльность собственного капитала, %	5,418	10,303
Показатели финансовой устойчивости:
1) Коэффициент автономии	0,94	0,934
1	2	3
2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,058	0,065
3) Коэффициент долгосрочной задолженности	0,014	0,013
Показатели ликвидности активов:
1) Показатель текущей ликвидности	9,38	7,34
2) Показатель «критической оценки» ликвидности	5,031	4,56
3) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	5,44	6,418
4) Продолжительность погашения дебиторской задолженности, дней	66	56

ВЫВОД:После анализа и сравнения всех финансово-экономических показателей компаний «Аваль» и «Сигма», приходим к заключению, что наиболее привлекательной компанией для вложения инвестиций является «Сигма»,  поскольку ее показатели являются лучшими по отношению к показателям компании «Аваль».

Задача 3.

Определить чистую прибыль (убытки) предприятия за  отчетный месяц,  найти  точку  безубыточности  (по  объему реализации) и построить график безубыточности работы предприятия по следующим данным:

Объем реализованной продукции за месяц – 5250 шт.,

Цена реализации единицы продукции – 20,6 грн.,

Издержки – материальные затраты – 37800 грн., стоимость эксплуатации и обслуживания оборудования – 5860 грн., амортизация – 16220 грн., зарплата производственного персонала – 23540 грн., зарплата ремонтных и вспомогательных рабочих – 8460 грн, зарплата административно-управленческого аппарата – 18710 грн, содержание зданий и сооружений – 9640 грн.

Решение.

Чистая прибыль предприятия:

(3.1)

где Ц_р – цена реализации единицы продукции, грн.;

N_p – объем реализованной продукции, шт.;

И_c – совокупные постоянные издержки, грн.;

И_v – совокупные переменные издержки, грн.

К  переменным издержкам относятся материальные затраты, стоимость эксплуатации  и  обслуживания  оборудования,  заработная плата производственного персонала; к постоянным - остальные затраты.

Переменные издержки на единицу продукции:

	(3.2)

Объем реализации продукции в точке безубыточности:

(3.3)

Валовые (совокупные) издержки:

	(3.4)

График достижения безубыточности имеет вид (рис.1):

Область прибыли

Задача 4.

Выбрать более привлекательную компанию для приобретения акций, для  чего  определить  текущую  рыночную  цену  акций  компаний "Аваль" (А) и "Сигма" (С) в конце текущего года по следующим данным:

Ожидаемый дивиденд на акцию в 1998 г., грн. – А-18, С-20;

Предполагаемый ежегодный рост дивиденда, % – в первые три года - А-9, С-7;

в последующие два года – А-8, С-6;

Норма дохода на инвестируемый капитал, % - в первые два года - А-14, С-15;

в последующие три года – А-15, С-16;

Прогнозируемая цена акции через 5 лет, грн. – А- 220, С-220.

Решение.

Текущая рыночная цена акции:

(4.1)

где Д_t – дивиденд на акцию, ожидаемый в t – ом году периода, грн.;

Ц_n – ожидаемая цена продажи акции в конце n – го периода