Контроллинг и его функция. Балансовая модель анализа и оценки финансового состояния предприятия. Оценка платежеспособности (ликвидности) предприятия. Анализ и оценка прибыли, страница 3

                                    (инвестирования).

Покрытие I –ой степени характеризуется как хорошее если собственный капитал полностью покрывает основные средства и отличным, если он дополнительно финансирует оборотные средства ( запасы имущества ).

Покрытие II –ой степени. Если для финансирования основных средств собственного капитала недостаточно, привлекают долгосрочный заемный капитал («Золотое правило баланса»).

Чем больше покрытие II превышает 100%, тем больше финансовая стабильность предприятия. В этом случае долгосрочными источниками финансируют часть оборотных средств.

Международные нормативы финансовой устойчивости:

Покрытие I –ой степени = Собственный капитал/Основные средства ³1

и другой менее жесткий норматив

Покрытие I –ой степени = Собственный капитал + долгосрочный заем  капитала/Основные средства³1

Покрытие долгосрочным капиталом или покрытие II –ой степени стало 116,7, т.е. 16,7% оборотных средств финансируются долгосрочно.

Покрытие имущества. По нормативу не менее 10% оборотных средствпредприятия обеспечиваться за счет собственных средств. У нас 0,56 – все в порядке.

§1.3. Оценка структуры имущества.                      

Если снижается степень использования материальных средств это свидетельствует о недостаточном использовании мощностей предприятия.

Снижение доли дебиторской задолжности  платежных средств свидетельствует о проблемах с ликвидностью предприятия.

§1.4. Оценка платежеспособности (ликвидности)

предприятия.

Эти показатели имеют важное значение для инвесторов. (они характеризуют достаточно ли средств для покрытия краткосрочных обязательств).

Ликвидность I –ой степени = платежные средства/краткосрочный заемный капитал

Ликвидность II – ой степени = платежные средства + дебиторская задолжность/краткосрочный заемный капитал ³1

Ликвидность III – ей степени  = оборотные средства/краткосрочный заемный капитал³2

(т.е. может ли расплатиться предприятие без обращения взыскания на имущество).

При подготовке управленческой информации на базе данных баланса важно использовать не статичные данные, а показатели ожидаемых поступлений доходов и затрат, включая запланированные инвестиции.

Рассмотрим пример одного из современных методов прогноза пратежеспособности предприятия с помощью статистического метода дискриминационного анализа. На основе изучения большой группы неликвидных предприятиий была получена формула оценки платежеспособности.

z = 0,012x₁ + 0,014x₂ + 0,033x₃ + 0,006x₄ + 0,010x₅

z  – общий индекс платежеспособности предприятия.

x₁ – оборотное имущество – краткосрочный заемный капитал/весь капитал  

x₂ – резервы, включая прибыль и убытки/весь капитал   

x₃ – прибыль до уплаты налогов и процентов/весь капитал     

x₄ – рыночная стоимость собственного капитала (курсовая стоимость акций)/заемный капитал           

x₅ – выручка от реализации/весь капитал

z > 2,99 – нет опасности неплатежей

z < 1,88 – есть опасность

1,88 < z <2,99 – серая зона – новая проверка

z = 2,675 – значение, разделяющее опасения предприятия

В управленческих целях этот метод не используется.

§ 2.   Анализ и оценка прибыли.

§2.1. Показатели оценки доходности предприятия.

В документе – отчете о прибылях и убытках содержатся показатели для рассчета эффективности и рентабельности предприятия.

                              Показатели доходности.

 

Показатели                    Показатели                    Показатели абсолютной                    структуры                      рентабельности