Итак, биржевые котировки зависят не только от состояния экономики, но и от причин, которые никак с ним не связаны. После того, как предприятие продало акцию и получило дополнительные вложения капитала, выпущенная им ценная бумага начинает самостоятельную биржевую деятельность. Она может неоднократно переходить из рук в руки, превращаясь в объект биржевых спекуляций, а ее цена – попадать в зависимость от множества непредсказуемых факторов. Поэтому ныне курс акций далеко не полностью отражает то положение, в котором находится н/х (народное хозяйство). Например, суммарная стоимость акций, проданных в США в 1987 г., равнялась 2284 млрд. дол., а объем совокупных инвестиций в экономику страны составляет лишь 713 млрд. долларов. Через биржу к тому же проходит не весь поток капиталовложений, есть еще сберегаемая часть прибыли и банковские кредиты. Указанный разрыв привел к тому, что все чаще стали встречаться ситуации когда рост экономики сопровождается периодическим падением курса акций, не оказывающим в, не оказывающим заметное влияние на ее реальное состояние.
Для того, чтобы в устройстве кредитной системы, надо вернуться к описанию механизма рынка, здесь необходимо обратить внимание на связь c ростом спроса, цен, нормы прибыли с одной стороны и притоком капитала с другой стороны. Может случиться так, что одни участники конкуренции в нужный момент не располагают необходимым количеством капитала, а другие наоборот имеют излишки в виде сбережений. Такое противоречие и разрешает кредитная система.
 |
Лекция?: Инфраструктура рыночного хозяйства. (продолжение)
5. Кредитная система
Кредитную систему образуют банки, страховые компании, фонды профсоюзов и другие организации имеющие право коммерческой деятельности, словом, все, кто способен мобилизовать временно свободные денежные средства, превратить их в кредиты, а потом и в капиталовложения.
Что касается банковской системы, составляющей ядро кредитной инфраструктуры, то эффективнее всего ее двухъярусное строение:
Первый ярус занимает Центральный Государственный Банк (ЦБ), который несет всю полноту ответственности за состояние денежного обращения. Стратегическая задача ЦБ состоит в создании условий для неинфляционного развития экономики. ЦБ должен защищать страну от инфляции. Такой же цели должны быть подчинены и негосударственные банки. Среди них выделяются: коммерческие, ипотечные (дают деньги под залог недвижимости), инновационные (кредитуют разработку и освоение технологических нововведений) и инвестиционные банки. Коммерческие банки давно уже не ограничиваются только приемом вкладов и превращением их в кредиты, также они выполняют десятки других денежных операций.
Одним из главных инструментов ЦБ является ставка межбанковского кредита. Под ней понимают процент выплачиваемый за кредит, который ЦБ предоставляет всем основным банкам. Если, допустим наблюдается ускорение инфляционного процесса, то ЦБ, обязанный ему противодействовать, как правило, начинает поднимать ставку межбанковского кредита. Этим достигается три эффекта:
1. Некоторым банкам дорогой государственный кредит оказывается не по карману. Очевидно, что чем меньше получателей займов у банка, тем ниже скорость нарастания денежной массы в обращении.
2. Если же банк в состоянии взять кредит у ЦБ, то ему придется значительно повысить эффективность своих операций, кредитовать только такие проекты, которые лучше всего сориентированы на спрос, и обеспечивают достаточно высокую прибыль. В противном случае будет довольно трудно расплатиться с ЦБ.
3. Столкнувшись с повышением ставки (или %), коммерческие банки естественно не захотят нести финансовые потери и постараются переложить их на печи своих клиентов. Тем самым, вслед за ростом ставки межбанковского кредита обычно следует удорожание кредита, предоставляемого этими банками. В таком случае вероятно сокращение спроса на деньги, а значит, и более медленное нарастание объема денежной массы.
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.