Посчёт абсолютного прироста, темпа роста, темпа прироста, абсолютного значения 1 % прироста, среднегодового темпа роста дохода (выручки) и чистой прибыли, страница 3

          Как видно из расчётов, темп роста валовой прибыли у Triple A значительно выше, чем у типичной фирмы в отрасли (на 4,4%), а коэффициент финансирования ниже (на 27,3%). Для того чтобы достичь типичного коэффициента финансирования предприятию необходимо увеличивать заёмный капитал, т.е. брать кредиты.

7. Если % роста дохода фирмы составит половину сегодняшнего уровня, как это повлияет на потребности во внешнем финансировании фирмы, если не принимать никаких других предложений относительно оборотного капитала

Рассчитаем темп прироста дохода:                    ТПр =

ТПр = или +16,4 %

Определяем половину % роста дохода фирмы:       ТПр′ = ТПр/2

ТПр′ = 16,4%/2 = 8,2% или 0,082

С помощью рассчитанных нами данных мы можем определить чистый доход на 2010 год:

ЧД₂₀₁₀ = Д₂₀₀₉*(1 + ТПр′)

ЧД₂₀₁₀ = 6000000*(1 + 0,082) = 6492000 $

Теперь рассчитаем прибыль на 2010 года:  Пр₂₀₁₀ = Д₂₀₁₀*Пр₂₀₀₉/Д₂₀₀₉ = ЧД₂₀₁₀*Рр₂₀₀₉

Пр₂₀₁₀ = 6492000*0,0897 = 582332 $

Сравним прибыль фирмы за 2009 и 2010 год:

∆Пр = Пр₂₀₁₀ – Пр₂₀₀₉

∆Пр = 582332 – 538454 = + 43878 $

Из расчетов видим, что прибыль фирмы возросла на  43878 $.

Коэффициент финансирования фирмы Triple A составляет 0,3. С помощью этого коэффициента рассчитаем финансирование инвестиций и дивидендов за 2009 и 2010 года.

И = Пр*(1-Кфин)

Див = Пр*Кфин

И₂₀₀₉ = 538454*(1 – 0,3) = 376918 $

Див₂₀₀₉ = 538454*0,3 = 161536 $

И₂₀₁₀ = 582332* (1 – 0,3) = 407632 $

Див₂₀₀₉ = 582332*0,3 = 174700 $

Определяем изменения  в финансировании инвестиций и дивидендов за два года.

∆И = И₂₀₁₀ – И₂₀₀₉

∆Див = Див₂₀₁₀ – Див₂₀₀₉

∆И = 407632 – 376918 = +30714 $

∆Див = 174700 – 161536 = +13164 $

Финансирование инвестиций возросло на 30714 $, а финансирование дивидендов на 13164 $.

Фирма Triple A планирует в 2010 году рост инвестиций на 20%. Для этого необходимы дополнительные расчёты.

Определим необходимую сумму инвестиций:

И′ = И₂₀₀₉*1,2

И′ = 376918*1,2 = 452302 $

Теперь сравним плановое финансирование с требуемым:

∆И′ = 407632 – 452302 = - 44670 $

Из расчётов видно, что собственных средств для осуществления роста инвестиций не хватает. Таким образом, фирме необходимо будет привлечь заёмные средства, то есть обратиться в банк для получения кредита.

8. Для такой фирмы как Triple A дайте ваши комментарии относительно важности контроля над запасами и политикой сбора дебиторской задолженности.

Проследим динамику запасов фирмы TripleA. Для этого рассчитаем абсолютный прирост и темп роста запасов.

∆З₂₀₀₇ = 1028595 – 950000 = + 78595 $

∆З₂₀₀₈ = 1559407 – 1028595 = + 530812 $

∆З₂₀₀₉ = 1735207 – 1559407 = + 175800 $

i З₂₀₀₇ = 1028595 / 950000 = 1,083 или ↑ на 8,3% 

i З₂₀₀₈ = 1559407 / 1028595 = 1,516 или ↑ на 51,6%

i З₂₀₀₉ = 1735207 / 1559407 = 1,113 или ↑ на 11,3%

Из расчётов видно, что запасы на фирме с каждым годом растут. Особенно в 2008 году запасы возросли на 51,6 %. Такие большие объёмы запасов не выгодны фирме, так как растут затраты на их хранение. Так же это свидетельствует о том, что поставки превышают потребление, если запасы не контролировать предприятие может понести убытки за вовремя нереализованную продукцию, её порчу и ряд других причин. 

Теперь проанализируем динамику дебиторской задолженности, рассчитав абсолютный прирост и темп роста.

∆ДЗ₂₀₀₇ = 12540 – 11400 = + 1140 $

∆ДЗ₂₀₀₈ = 20700 – 12540 = + 8160 $

∆ДЗ₂₀₀₉ = 18000 – 20700 = -2700 $

i ДЗ₂₀₀₇ = 12540 / 11400 = 1,1 или ↑ на 10%

i ДЗ₂₀₀₈ = 20700 / 12540 = 1,651 или ↑ на 65,1%

i ДЗ₂₀₀₉ = 18000 / 20700 = 0,87 или ↓ на 13%

Из проанализированных показателей видно, что за все года фирма имела дебиторскую задолженность, которая почти каждый год возрастала. В 2009 году дебиторская задолженность уменьшилась на 2700 $ или сократилась на 13% по сравнению с 2008 годом. Но все, же дебиторская задолженность остается, и фирма принимает решение воспользоваться факторингом для сокращения задолженности.

Факторинг является финансовой комиссионной операцией по переуступке дебиторской задолженности факторинговой компании с целью незамедлительного получения большей части платежа либо гарантии полного погашения задолженности.

9. Почему существует различие между ростом дохода фирмы и ростом прибыли? В особенности, как различие влияет на потребность в займах? Как Triple A должна отнестись к этому различию? Комментарии к коэффициенту выплат фирмы относительно роста её дохода. Достаточен ли он? Почему да или нет?

Определим разницу между ростом дохода и ростом прибыли:

∆ = 1,164 – 1,072 = 0,055

Так же рассчитаем темп роста затрат:

Тр затрат =

Различие между ростом дохода и ростом прибыли существует из-за темпа роста затрат. Чем быстрее происходит темп роста затрат, тем медленнее становится темп роста прибыли.

Темп роста затрат:

Тр затрат 2007 = 2975000 / 2460000 = 1,209

Тр затрат 2008 = 3200000 / 2975000 = 1,076

Тр затрат 2009 = 4180000 / 3200000 = 1,306

Продемонстрируем эти изменения графически.

 

Различия в темпах роста влияют на финансовое состояние компании, если этот процесс не контролировать, то фирма может оказаться в убытке. При уменьшении прибыли уменьшаются  выплаты дивидендов и уменьшается финансирование инвестиций за собственные средства. Если  фирме не будет хватать собственных средств что бы рассчитаться с обязательствами она обязана будет взять кредит в банке.

Так как фирма получает прибыль, которая с каждым годом растет, и коэффициент выплат не меняется, пропорции неизменны.

Коэффициент выплат данную фирму удовлетворяет. Инвестиции платятся в срок и инвесторы, не имеют ни каких претензий к фирме Triple A.

10. Основываясь на проведенном Вами анализе, дайте заключение относительно вероятности того, что банк предоставит фирме долгосрочные займы или краткосрочное финансирование.

 Фирме Triple A необходимы заёмные средства для выполнения поставленного плана, повысить уровень инвестиций на 20%. Так же из-за конкуренции на рынке фирме необходимо повысить коэффициент финансирования, это можно сделать при помощи кредитов банков.

Проанализировав все финансовые показатели и финансовое состояние компании в целом фирме Triple A банк должен предоставить кредит. Так как у фирмы положительная кредитная история, фирма является прибыльным и ликвидным предприятием. Фирма Triple A занимается продажей мебели, и оборудования данный вид деятельности является стабильным, так как фирма была организована ещё в 1978 году.