Посчёт абсолютного прироста, темпа роста, темпа прироста, абсолютного значения 1 % прироста, среднегодового темпа роста дохода (выручки) и чистой прибыли, страница 2

Коб 2008 = 4850000 / ((1367175 + 1958407) / 2) = 2,917об.

Коб 2009 = 6000000 / ((1958407 + 2221207) / 2) = 2,871об.

          Длительность 1 оборота:                                        Т = 360 / Коб

Т 2007 = 360 / 3,186 = 113 дн.

Т 2008 = 360 / 2,917 = 123 дн.

Т 2009 = 360 / 2,871 = 125 дн.

          Из расчётов видно, что коэффициент оборачиваемости с каждым годом уменьшается, а длительность оборота увеличивается. Это объясняется тем, что темп роста выручки опережает темп роста среднего остатка оборотных средств.

          Коэффициент автономии:                                      Ка = СК / К

Ка 2006 = 1440400 / 1706400 = 0,844

Ка 2007 = 1576575 / 1868775 = 0,843

Ка 2008 = 1834731 / 2460007 = 0,746

Ка 2009 = 2130881 / 2724207 = 0,782

          Коэффициент финансовой зависимости:             Кф.з. = ЗК / К

Кф.з. 2006 = 266000 / 1706400 = 0,155

Кф.з. 2007 = 292200 / 1868775 = 0,156

Кф.з. 2008 = 625276 / 2460007 = 0,254

Кф.з. 2009 = 593326 / 2724207 = 0,218

          Коэффициент финансирования:                         Кфин. = ЗК/СК

Кфин. 2006 = 266000 /1440400 = 0,184

Кфин. 2007 = 292200 / 1576575 = 0,185

Кфин. 2008 = 625276 / 1834731 = 0,341

Кфин. 2009 =  593326 / 2130881 = 0,278

         

Исходя из рассчитанных показателей можно сделать вывод о том, что большая часть средств, находящихся в распоряжении предприятия  является его собственными средствами. Об этом свидетельствует высокий коэффициент автономии, низкий коэффициент финансовой зависимости и финансирования. Относительно динамики рассчитанных показателей наблюдается увеличение как заёмных так и собственных средств, причём в период с 2006 по 2008 года темп роста заёмных средств выше темпа роста собственных, а в 2009 году, наоборот, темп роста собственных средств выше темпа роста заёмных средств.

          Рассчитаем такие показатели рентабельности, как рентабельность реализации, рентабельность активов и рентабельность собственного капитала.

          Рентабельность реализации:                            Рр = ЧП / Q * 100%

Рр 2006 = 437654 / 3800000 * 100% = 11,52%

Рр 2007 = 247954 / 4180000 * 100 = 5,93%

Рр 2008 = 469454 / 4850000 * 100 = 9,68%

Рр 2009 = 538454 / 6000000 * 100 = 8,97%

          Рентабельность активов:                                  Ра = ЧП / А * 100%

Ра 2006 = 437654 / 1706400 * 100% = 25,65%

Ра 2007 = 247954 / 1868775 * 100% = 13,27%

Ра 2008 = 469454 / 2460007 * 100% = 19,08%

Ра 2009 = 538454 / 2724207 * 100% = 19,77%

          Рентабельность собственного капитала:        Рск = ЧП / СК *100%

Рск 2006 = 437654 / 1440400 * 100 = 30,38%

Рск 2007 = 247954 / 1576575 * 100% = 15,73%

Рск 2008 = 469454 / 1834731 *100 = 25,59%

Рск 2009 = 538454 / 2130881 * 100% = 25,27%

          Представим рассчитанные показатели на графике.

          Исходя из рисунка видно, что в 2007 году по сравнению с 2006 годом  произошло резкое снижение всех видов рентабельности (рентабельность реализации уменьшилась на 5,59%, рентабельность активов снизилась на 12,38%, а рентабельность собственного капитала – на 14,65%). Это объясняется уменьшением прибыли и увеличением дохода, величины активов и собственного капитала. В 2008 году по сравнению с 2007 годом наблюдается увеличение изучаемых показателей (рентабельность реализации увеличилась на 3,75%, рентабельность активов увеличилась на 5,81%, а рентабельность собственного капитала – на 9,86%). В 2009 году по сравнению с 2008 годом рентабельность реализации уменьшилась на 0,71%, рентабельность активов увеличилась на 0,69%, а рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,32%.

4. Дайте Вашу интерпретацию полученным трендам финансовых коэффициентов.

Исходя из рассчитанных в пункте 3 показателей можно прийти к выводу, что Triple A является платежеспособным предприятием, имеет ликвидные активы, которые могут быть направлены на погашение текущих обязательств. Также расчёт таких показателей как коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости и коэффициент финансирования свидетельствует о том, что у предприятия собственных средств значительно больше (» в 4-5 раз), чем заёмных. С годами наблюдается постепенное увеличение заёмных средств в общей сумме капитала. Расчёт рентабельности показывает, что в 2007 году у предприятия уменьшилась сумма прибыли, а затем с каждым годом она возрастала.

5. Как Вы считаете, хорошим ли клиентом по краткосрочным займам для банка является Triple A.

          Критерием для определения возможности предоставления банком краткосрочных займов предприятию выступают: показатели ликвидности, динамика доходов, прибыли и кредитная история.

Показатели ликвидности уTriple A практически все имеют значения выше минимальных. Рассмотрим каждый показатель в отдельности.  Абсолютная ликвидность по всем годам значительно выше минимального значения (Ла = 0,15-0,2). Так, например, в 2006 году она составила 1,109, в 2007 году - 1,159, в 2008 году – 0,605, а в 2009 – 0,789. Что касается промежуточной ликвидности, то она в 2006 и 2007 годах выше минимального значения (Лп = 1,5) и составляет соответственно 1,152 и 1,159, а в 2008 и 2009 годах ниже минимального значения. Общая ликвидность имеет по всем годам значения выше минимального (Ло = 2) и в 2006г. составляет 4,723, в 2007г. – 4,679, в 2008г. – 3,132, а в 2009г. – 3,744.

Динамику доходов и чистой прибыли представим на графике.

Из рисунка видно ежегодное увеличение дохода. Чистая прибыль в 2007 году снизилась (причина: темп роста затрат превысил темп роста доходов), а затем начала расти. Рост прибыли и доходов свидетельствует о возможности компании погашать свои займы.

Что касается кредитной истории, то Triple A хорошо вела дела по своим кредитам, своевременно и в полном объёме погашала свои обязательства перед банком.

На основании выше перечисленных критериев можно утверждать, что Triple A является хорошим клиентом для банка по краткосрочным займам.

6. Если типичная фирма в отрасли, где функционирует Triple A имеет коэффициент финансирования 52% и среднегодовой темп роста валовой прибыли 8%, какой совет Вы дадите Triple A относительно её коэффициента финансирования?

          Рассчитаем темп роста валовой прибыли:              ТР = ВП1/ВП0

Тр 2007 = 1205000 / 1340000 = 0,899 или  -11,1%

Тр 2008 = 1650000 / 1205000 = 1,369 или +36,9 %

Тр 2009 = 1820000 / 1650000 = 1,103 или +10,3%

Тр ВП = (0,899 + 1,369 + 1,103) / 3 = 1,124 или +12,4%

          На основании рассчитанных в пункте 3 коэффициентов финансирования найдём среднее значение этого показателя.

Кфин = (0,184 + 0,185 + 0,341 + 0,278) / 4 = 0,247 или 24,7%