Наращивание по сложным % подразумевает реинвестирование получен доходов.Процесс реинвестирования- капитализация.Общее отношение будущей ст-ти суммы:FVn=PV(1+r)n На практике в зависимости от условий фин сделки,% могут начисляться нес-ко раз в году.В этом случае:FVn;m=PV(1+r/m)mn m-числопериодов начисления.
12.Модели управления денежными средствами.
1.Модель Баумоля(1952г.):предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень ден ср-в и затем постоянно расходует их в течение нек-рого времени.Все поступающие ср-ва от реализации товаров и услуг, предприятие вкладывает в краткосрочные цен бумаги.Как толькозапас ден ср-в истощается, т.е. достигает нек-рого заданного уровня безопасности, предприятие продаёт на рынке часть цен бумаг, тем самым пополняя запас.
Сумма пополнения:Q= 2Vc/r
V-прогнозируемая потребность в ден ср-вах в периоде.
c-единовременные расходы по конвертации ден ср-в в цен бумаги.
r-приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосроч фин вложениям.
Модель Миллера-Орра:компромисс между простотой и повседневной реальностью.Она помогает отетить на вопрос:как предприятию следует управлять своим ден запасом, если невозможно с точностью предсказать каждодневный отток или приток ден ср-в.
Рис.
15.Содержание затрат на пр-во и реализацию продукции.
Затраты(издержки)-это ден измерение суммы ресурсов, используемых с какой-либо целью.Классификация затрат зависит от того какую управленческую задачу надо решить.
Задача1.Расчёт себест-ти произведённой продукции, оценка ст-ти запасов и полученной прибыли:
затраты:Входящие-это те ср-ва, ресурсы,которые были приобретены,имеются в наличии и как ожидается должны принести доходы в будущем.Истекшие затраты-те ср-ва(ресурсы),которые были израсходованы в течение отчётного периода и потеряли способность приносить доход в дальнейшем. Прямые-прямые материальные,прямые трудовые,амортизация,ЕСН кот непосредственно можно отнести на опр изделие. Косвенные-невозможно отнести прямо на какое-либо изделие,делятся на 2 группы:общепроизводств(общецеховые на орг-цию,обслуживание и управление пр-вом) и общехоз(осущ-ся в целях управления пр-вом) Основные= прямые. Накладные=косвенные. Одноэлементные(прямые)-затраты,кот на данном предприятии не могут быть разложены на слагаемые. Комплексные(косвенные).Текущие.Единовременные.
Задача2.принятие решения и планирование.затраты:Постоянные-те затраты,кот остаются практически неизменными в течение отчётного периода и не зависят от деловой активности предприятия. Условно-постоянные-те затраты,кот в зависимости от деловой активности изменяются незначительно.Переменные-возрастают или уменьшаются пропорционально объёму пр-ва,т.е. зависят от деловой активности предприятия.Релевантные(принимаемые во внимание при принятии решений)-затраты, отличающие одну альтернативу от другой.Безвозвратные-истекшие затраты, которые ни один альтернативный вариант неспособен откорректировать.Временные(упущенная выгода).Предельные и приростные.Планируемые и Непланируемые.
Задача3.Контроль и регулирование.затраты:Регулируемые и нерегулируемые.
17.Методы оценки инвестиционных проектов.
1.Метод расчёта чистой дисконтированной ст-ти NPV.ЧДС-разность суммы элементов возвратного потока и исходной инвестиции дисконтированных к началу действия оцениваемого проекта. Критерий принимает во внимание временную ценность ден ср-в. В основу данного метода оценки заложено следование осн целевой установки, определяемой собственниками компании-повышение ценности фирмы.
Метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции с общей суммой дисконтированных чистых ден поступлений, генерируемых в течение прогнозируемого срока.Т.к.приток ден ср-в распределён во времени, он дисконтируется с помощью ставки r, устанавливаемой аналитиком самотоятельно, исходя из ежегодного % возврата, который он хочет иметь на инвестируемый капитал. Делается прогноз в течение n лет, когда годовые доходы CF1…n, тогда общая величина дохода: PV=Enk=1 CFk/(1+r)k
PV<0,то проект надо отклонить
PV=0, то решение надо принимать на основании дополнит док-тов
PV>0, то решение следует принимать.
2.Метод чистой терминальной ст-ти NTV. ЧТС-разность между суммой элементов возвратного потока и исходные инвестиции,наращенных к моменту окончания оцениваемого проекта.
NTV=Enk=1 CFk(1+r)n-k-YC(1+r)n Условия принятия проекта аналогичны методу чист диск ст-ти NPV.
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.