Понятие и классификация финансовых рисков. Внешние риски. Внутренние риски. Риски в зависимости от сферы возникновения

Понятие и классификация финансовых рисков.

Риск – вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.

Внешние риски: их связывают с факторами неконтролируемых предприятием.

Внутренние риски: связанные с действием подконтрольных предприятию факторов.

Риски в зависимости от сферы возникновения:

·  Производственный

·  Коммерческий

·  Банковский

·  Финансовый

Производственный - связан с любыми видами производственной деятельности. Коммерческий – с продажей товаров.

Причины коммерческих рисков:

·  Рост издержек обращения

·  Рост закупочных цен

Финансовые, вытекают из взаимоотношения предприятий с финансовыми учреждениями.

Финансовые риски подразделяют:

Капитальные риски ( недостаток капитала для осуществления процессов)

Селективный риск. Связан с неправильным выбором времени, места совершения операций.

Риск ликвидности. Связан с недостаточностью капитала для покрытия обязательств.

Риск законодательных изменений. Связан с изменением финансового законодательства, не в пользу предприятия.

Инфляционный риск.

Процентный. Связан с изменением процентных ставок, не в пользу предприятия.

Кредитный  риск. Связан с высокими нормативными кредитованиями.

Страновый риск. Связан с вложением капитала в экономику различный стран.

Региональный риск. Связан  с вложением капитала  в отдельные регионы.

Отраслевой риск. Связан с вложением капитала в отдельные отрасли.

Валютный риск. Связан  с изменением курсов валют, не в пользу предприятия.

Характеристика управления портфелем ценных бумаг

Ценные бумаги , управляемые как единое целое представляют собой портфель ценных бумаг.

Под управление портфелем ценных бумаг  - деятельность по формированию и поддержанию портфеля для реализации целей инвестора.

Инвесторы принимают ряд решений:

Определяются цели:

·  Получение высоких текущих доходов

·  Сохранение капитала

·  Обеспечение прироста капитала

·  Приобретение ценных бумаг, которые могут заменить наличие средства обращения

·  Получение доступа к ресурсам, услугам

·  Частные, производственные цели.

·  Спекулятивная игра по разнице курсов ценных бумаг.

Нужно оценить инвестиционные качества портфеля ценных бумаг.

·  Ликвидность портфеля ценных бумаг

·  Доходность

·  Риски

Ликвидность портфеля ценных бумаг -  способность инвестора быстро расплатиться  с кредиторами за финансовые средства, взятые для приобретения портфеля ценных бумаг.

Доходность портфеля – способность портфеля приносить владельцу высокий или стабильный доход.

Риск – возможность ситуации, когда инвестор не получает доход от вложения, но и теряет свои вложения.

Между доходностью и риском идет прямая зависимость. Чем выше доход, тем выше риск.

Ликвидность и риск в обратной. Чем выше ликвидность, тем ниже риск.

Нужно оценит инвестиционные качества каждой ценной бумаги, вложенной в портфель.

В зависимости от величины и динамики ценные бумаги подразделяют:

·  Ценные бумаги высшего качества

·  Ценные бумаги высокого качества

·  Ценные бумаги качеством выше среднего

·  Ценные бумаги среднего качества

·  Спекулятивные ценные бумаги

Шкала ценных бумаг:

·  Облигации,  обеспеченные залогом

·  Облигации без залога

·  Привилегированные акции

·  Обыкновенные акции

Нужно сформировать портфель, и решить какие ценные бумаги будут вложены

Тип портфеля ценных бумаг определяется структурой портфеля. Портфель роста. Входят ценные бумаги, растущие по курсовой стоимости, но высоко текущего дохода не обеспечивают.

Портфель дохода. включает ценные бумаги, обеспечивающие инвестору высоко текущие доходы,  но по курсовой стоимости ценные бумаги растут медленно.

Портфель рискованного капитала. Ценные бумаги молодых высокотехнологичных компаний.

Сбалансированный портфель. Содержит в равных пропорциях бумаги, позволяющие реализовать разные  цели.

Специализированный портфель. Ценные бумаги сферы услуг, ценные бумаги  сырьевых предприятий.

Краткосрочные портфели  - за год..

Долгосрочные – дольше года.

Методы оценки и снижения степени риска.

Степень риска можно оценить по коэффициенту риска:

К.р =возможная сумма убытков от реал.фин.проектов/сумма собственоого капитала

(0-03 допустимая степень риска)

(0,3 -0,7 критическая степень риска)

(0,7 – катастрофическая степень риска)

Статистический метод оценки:

Коэффициент вариации = Среднее квадрат.наклонение/среднее значение признака.

[0,01] допустимая

[0,1 ; 0,25] критическая

[0,25 ; 1] катастрофическая

_    _

х = эр – средняя арифметичес.взвеш.

Экспертный метод оценки:

Позволяет построить рейтинги обьектов по степени рисков.

Последовательность действий:

1.  Подберают информацию, характерезующую состояние обьектов оценки .

2.  Определяют нормативы и ограничения по характеристикам обьектов

3.  Определяют относительные показатели рисков.

Для этого конкретную ха-ку обьекта нужно делить на норматив или ограничение по этой ха-ке.

4.  С помощью экспертов определяют вес каждой хар-ки по тому или иному обьекту .

5.  Рассчитывается взвешанный показатель риска.

Относительный показатель риска х вес фактора, характерезующего обьект.

После этого все взвешанные показатели суммируют и получают взвешанный обобщающий показатель риска по каждому обьекту, Далее строится рейтинг.

Для оценки степени риска используют и комбинированные методы :

Информацию о степени риска получают с помощью экспертных оценок, а с помощью статистических методов делают расчет коэффициента вариации и делают затем вывод о степени риска.

Метода снижения степени риска:

1.  Диверсификация деятельности(вкладывая деньги в разные обьекты , мы распределяем риск) .

Недеверсифицированные риски: изменение законодательства; причиной этих рисков является внешняя среда.

2.  Установление нормативов и ограничений ( предприятие разрабатывает экономические нормативы , либо придерживается отраслевых нормативов и согласно этим нормативам предприятия стремится работать в пределах этих нормативов с минимальной степенью риска.

3.  Самострахование – предприятие создает резервы на случай непредвиденных обстоятельств.

4.  Страхование рисков

Черты страхования : а) целевое назначение страховых средств

Б) проблемы в выплате страховых средств.

В) Хеджирование

Хеджирование – заключение встречных коммерческих контрактов, позволяющих избежать коммерческих рисков./