Экономика и менеджмент \ Финансовый менеджмент

Информационное обеспечение процесса управления финансами. Финансовая информация нормативно справочного характера, страница 3

  • Для установления уровня деловой активности и ее анализа рассчитываются показатели (коэффициенты) оборачиваемости (число оборотов) и длительности оборота (в днях):
  • активов
  • оборотных активов
  • дебиторской задолженности
  • запасов
  • кредиторской задолженности
  • 2.1 Коэффициент оборачиваемости активов (капитала)
  • К2.1= Выручка (В): Средняя величина активов (А)
  • Примечание: если К21=1, то В (сумма денежных средств, поступивших на предприятие в результате реализации продукции, услуг, за период Т) полностью возмещает стоимость вложенного капитала; если К21  , то выручка, полученная за период, компенсирует только часть величины вложенного капитала; если К21 1, то выручка не только возмещает стоимость вложенного капитала, но и превышает ее.
  • Длительность одного оборота активов
  • Dа= T: К2.1,
  • где Т – период за который получена выручка (90, 180, 270, 360 дней).

2. Коэффициенты оборачиваемости активов (количественные относительные показатели деловой активности)

  • 2.2 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности –
  • К2.2= В : Дз (средняя величина)
  • Длительность одного оборота дебиторской задолженности
  • Dдз= T: К2.2
  • 2.3 Коэффициент оборачиваемости запасов
  • К2.3 = В : З (средняя величина),
  • Длительность одного оборота запасов:
  • Dз = Т : К2.3
  • 2.4 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
  • К2.4 = В : Кз (средняя величина),
  • Длительность одного оборота кредиторской задолженности:
  • Dкз = Т : К2.4
  • Коэффициент оборачиваемости активов и оборотных активов являются дополнением к показателю рентабельности активов. Это факторы формирования уровня рентабельности.

3. Коэффициенты доходности (рентабельности)

  • 3.1 Рентабельность активов (возможно использование в числителе прибыли до налогообложения):
  • К3.1= ЧП : К или А,
  • ЧП – чистая прибыль
  • К или А – капитал (итог баланса)
  • 3.2 Рентабельность собственного капитала
  • К3.2= ЧП: СК
  • СК – собственный капитал (капитал и резервы)
  • Данный показатель можно рассчитать через величину чистых активов (вместо СК), в этом случае он будет характеризовать эффективность использования реальной величины собственного капитала
  • 3.3 Рентабельность продаж
  • К3.3 = ЧП : В
  • факторный метод анализа - оценка взаимосвязи рентабельности активов, рентабельности продаж и оборачиваемости активов, которую можно выразить следующим образом (формула - модель ДЮПОНА):

3. Коэффициенты доходности (рентабельности)

  • К3.1 (ROA или ЧП:К) = К3.3  К2.1= (ЧП:В)  (В:К),
  • ФАКТОРЫ ПОВЫШЕНИЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОДАЖ:
  • Уменьшение расходов (использование более дешевого сырья, сокращение постоянных расходов, новые технологии)
  • Повышение цен
  • Превышение темпов роста объема реализации над темпами роста расходов
  • ФАКТОРЫ ПОВЫШЕНИЯ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ:
  • Сокращение производственных запасов
  • Ускорение темпов оплаты дебиторской задолженности
  • Выявление и реализация неиспользуемых основных средств
  • В других источниках формула ДЮПОНА - это зависимость рентабельности собственного капитала от рентабельности продаж, оборачиваемости активов и структуры капитала, т.е.
  • К3.2 (ROE или ЧП: СК) = К3.3  К2.1  (К: СК)= (ЧП: В) (В: К) (К: СК),
  • К3.3 или маржа прибыли – характеризует рентабельность хозяйственной деятельности и отражает бизнес-риск компании (риск сбытовой деятельности)
  • К 2.1 (оборот активов) – характеризует ресурсоотдачу и отражает риск производства
  • (К: СК) леверидж – характеризует структуру капитала и отражает финансовый риск

4. Коэффициенты платежеспособности (структуры капитала)

  • 4.1 Коэффициент самофинансирования
  • К4.1 = СК : К или А
  • Рекомендуемая величина коэффициента 0,5 (0,6) – все зависит от направлений привлечения капитала. В торговле допускается 0,4.
  • Разновидностью показателя может служить отношение чистых активов или реального собственного капитала (ЧА) к капиталу предприятия, т.е.
  • К4.1.1 = ЧА:К
  • 4.2 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (леверидж, или уровень долговой нагрузки на собственный капитал)
  • К4.2 = ЗК : СК,
  • ЗК – заемный капитал (долгосрочные и краткосрочные обязательства)
  • Оптимальное значение -  1.
  • 4.3 Коэффициент защищенности кредиторов (или покрытия процента)
  • К4.3 = (ЧП+Рвп+НП) : Рвп
  • ЧП – чистая прибыль,
  • Рвп – расходы по выплате процентов (проценты к уплате из баланса),
  • НП – налог на прибыль.
  • 4.4 Коэффициент маневренности
  • К4.4 = (ТА-ТО):СК.
  • Рекомендуемое значение – 0,2-0,5. Чем выше показатель, тем больше возможность предприятия управлять своими средствами.

Финансовые коэффициенты, рассчитанные для организации «А»

Скачать файл