Управление денежными средствами предприятия находящимися на расчетном счете, страница 2

Рассчитав среднее величину оттока средств с расчетного счета, отняли  от нее значение доверительного интервала. Полученную величину приняли в качестве оценочного значения нижнего придела.

Определяем  дисперсию чистого движения денежных средств за период на расчетном счете. Дисперсию можно определить как:

,

где       n – объем совокупности, т.е. количество периодов в течение, которых поступали деньги на счет;

х – объем денежных средств на расчетном счете за период;

 - среднее значение количества денежных средств на расчетном счете за все периоды, в данном случае за 24 месяца.    

Расходы на хранении средств на расчетном счете (r), обычно принимают равными ставке дохода по краткосрочным ценным бумагам за период, в данном случае за месяц, определить их можно  по формуле:

,

где      r – расходы на хранение средств на расчетном счете;

R – годовая ставка дохода по краткосрочным ЦБ, % (указанна в исходных данных);

k – количество периодов за год, в данном случае равно 12 месяцам.

Расходы на конвертацию денег в ЦБ и обратно (условно считается, что они равны и постоянны) – P – даны в исходных данных.

Рассчитаем  размах вариации денежных средств на расчетном счете (S) по формуле:

,

где      P - расходы на конвертацию денег в ЦБ и обратно (условно считается, что они равны и постоянны).

Верхняя граница денежных средств определяется, как  значение нижней границы плюс размах ежемесячной вариации S.

Точка возврата равна сумме значения нижней границы и одной третьей значения вариации.

880,552455	- стандотклон
352,2876651	- доверит. инт.
8390,962335	- нижний предел
743065,4333	- дисперсия
0,010833333	- расх. на хранение ден. средств на р/сч.
3239,715752	- размах вариации
11630,67809	- верхний предел
9470,867586	- точка возврата

Воспользовавшись логической функцией Microsoft Excel  ЕСЛИ (…) в таблице А.2, приложения А,  оптимизируем  движение денежных средств на расчетном счете предприятия, с учетом определенных уровней верхней и нижней границы, а так же точки возврата.

Заполнение таблицы начинаем со столбца суммы денежных средств на расчетном счете нарастающим итогом (столбец номер 2, таблицы А.2), заполнив его нарастающим итогом суммами денежных средств на расчетном счете предприятия, рассчитанными в таблице А.1.

Столбец 3 таблицы А.2 – оптимизирующая сумма денежных средств – рассчитывается по формуле:

,

где      A _N – сумма денежных средств на расчетном счете предприятия (столбец 12 таблицы А.1) за период номер N;

B _N-1 – оптимизированный поток наличности на расчетном счете предприятия (столбец 5, таблицы А.2) за период номер N-1.

Как следует из данной формулы оптимизирующие суммы денежных средств за первый период будут равны А₁.

Оптимизированный поток ликвидности (столбец 5, таблицы А.2), можно определить по формуле:

,

где      Z _N – сумма коррекции за период номер N;

Как видно из приведенной формулы оптимизированный поток  денежных средств за первый период будут равны сумме А₁ и Z₁.

Сумма коррекции определяется с использованием логической функции Microsoft Excel ЕСЛИ (…). В данной функции задается условие соответствия оптимизирующей суммы (столбец 3, таблицы А.2), в данном периоде, рассчитанным верхней и нижней границам. Если эта сумма выходит за указанные границы, то в функции закладываются формулы для расчета сумм коррекции в виде разницы между точкой возврата и оптимизирующей суммой. Если оптимизирующая сумма внутри границ, то тогда сумма коррекции считается равной нулю.

Объем краткосрочных ценных бумаг имеющихся в распоряжении предприятия для первого периода определяется как сумма суммы коррекции взятой с противоположным знаком и первоначального объема ЦБ имеющихся в распоряжении предприятия (приведен в исходных данных). Для последующих периодов объем ЦБ предприятия определяется нарастающим итогом по формуле:

,

где      M _N-1 – объем краткосрочных ЦБ  за период номер N-1.

Необходимо отметить, что расходы, связанные с конвертацией ЦБ и доходы на ЦБ имеющиеся в распоряжении предприятия в ходе оптимизации движения денежных средств на расчетном счете предприятия не учитывались. Это допущение сделано из-за необходимости специальных программных средств и мощной аппаратной базы для их учета в расчетах.

Построили  график движения оптимизированных потоков денежных средств на расчетном счете предприятия, отразили на нем полученные значения верхнего и нижнего пределов, точки возврата, а так же неоптимизированные суммы денежных средств нарастающим итогом.

Вывод: сумма денежных средств на расчетном счете предприятия постоянно изменяется. Если на предприятии объем денежных средств подходит к верхнему пределу, то предприятие на избыток денежных средств покупает краткосрочные ценные бумаги и остаток денежных средств на счете возвращается к некоторому нормальному уровню (точке возврата).

 Если же объем денежных средств подходит к нижнему пределу, то предприятие реализует имеющиеся у него ценные бумаги и тем самым пополняет запас денежных средств на расчетном счете до нормального уровня. Точка возврата, соответственно, это то количество денежных средств, к которому необходимо вернуться если объем денежных средств на предприятии подходит к одному из пределов.