Финансовый рынок. Финансовые инструменты. Виды финансовых сделок. Дезинтермедиация. Процесс оформления финансовых ресурсов с помощью ценных бумаг

Конспект лекций

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

Кафедра финансов

Зачет (тест)

только лекции

написать реферат (сдать хотя бы за неделю до сдачи зачетов)

ГК РФ

Галанов «Рынок ценных бумаг» не старше 2007г.

«Рынок ценных бум и биржевое дело» Дектерева

ТЕМА 1. ВВОДНАЯ ЛЕКЦИЯ.

Финансовый рынок – это рынок на котором происходит перераспределение финансовых ресурсов.

Финансовый рынок –  это рынок, который ставит знак равенства между инвестициями и сбережениями.

Финансовые инструменты – это требования начать с будущих доходов или активов; документальное свидетельство о вложении денег, подтверждающие право собственности и (или) право на получение дохода; долговые обязательства.

Виды финансовых сделок:

а) Прямые финансовые сделки – заемщик идет к кредитору и получает у него деньги;

б) Непрямые финансовые сделки – т.е. сделки через финансовых посредников.

Дезинтермедиация – это процесс устранения финансовых посредников с финансовых рынков.

Рынок заемного капитали (долговой) и рынок инструментов собственности (совладения) – деления по праву собственности.

Финансовый рынок делится на части: рынок денег (срок до года) и рынок капитала (срок более года).

Финансовый рынок делят на: рынок ценных бумаг и рынок

 

Кредитная система

Процесс оформления финансовых ресурсов с помощью ценных бумаг – секьюритизация.

Глобализация – это устранение границ между национальными рынками.

Рынок ценных бумаг – это сегмент финансового рынка, на котором осуществляются гражданско-правовые сделки со всеми видами ценных бумаг, имитированные различными организациями и государством.

Задачи рынка ценных бумаг:

- аккумулирование временно свободных финансовых ресурсов для использования инвестиционных целей.

Функции рынка ценных бумаг:

- обеспечение притока инвестиций

- создание условий для трансформации сбережений в инвестиции;

- перераспределение финансовых ресурсов между отраслями и регионами;

-централизация и концентрация капитала;

- перераспределение прав собственности.

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий соблюдение установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых, возможна только при его предъявлении.

Свойства ценной бумаги:

- обращаемость;

- доступность для гражданского оборота;

- стандартность и серийность;

- документарность;

- признание государством и документируемость;

- рыночность;

- ликвидность;

- рискованность;

- обязательное исполнение обязательств.

Классификация рынков:

а) по условиям обращения: первичный рынок и вторичный;

б) организационные формы: рынок организованный (биржевой и не биржевой) и неорганизованный.

в) по срочности сделок: рынок с немедленным исполнением (Spot, cash) и рынок с отложенным исполнением (срочный рынок, рынок деревотивов).

г) по технологии контроля

Классификация ценных бумаг:

а) по форме выпуска их делят эмиссионные и не эмиссионные (вексель);

б) по характеру финансовых обязательств: долевые (акция) и долговые;

в) по способу идентификации владельца: именные (нужна идентификация владельца), ордерные, предъявительские. Цессия – передаточная надпись (передает только права). Индоссамент - передаются не только права, но и ответственность.

В РФ акции могут быть только именные.

г) по форме существования: документарные и бездокументарные;

д) по форме собственности: государственные и корпоративные (частные);

е) по происхождению: основные и производные.

Субъекты рынка ценных бумаг

 

Облигация- эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право на получение от эмитента, предусмотренный в облигации срок, ее номинальной стоимости и зафиксированного процента, или иного имущественного эквивалента.

СВОЙСТВА:

Долговая, эмиссионная(серийная, выпускающая большими партиями, срок обращения).

Доход образуется 2 способами:

-купонные(взамен купона выдают деньги)доход выплачивается постоянно

-дисконтные(бескупонные облигации)изначально продается дешевле и гасится через год, доходность 25%

-предъявительские(не требуют)

-именные(требуют идентификации владельца)

Срок погашения:

-краткосрочные(до 1 года)

-среднесрочные(от  2 до 3 лет)

-долгосрочные(до 5 лет)

По методу обеспечения имуществом делятся на:

1.           закладные;

1.1         первозакладные (имущество фирмы);

1.2         общезакладные (гарантиями является уже заложенное имущество, надежность ниже);

2.           бесзакладные ничем не обеспеченны ;

Облигации с правом досрочного отзыва может отозвать, когда ему удобно, и поменять ставку депозита банка, переложил риски на инвестора.

Облигации с правом досрочного погашения, эмитент обязан выкупить облигацию у инвестора.