Акция. Виды акций. Стоимостная оценка акций. Место прогнозирования в системе предвидения. Экономическая безопасность фирмы

Билет № 17

1)Акция. Виды акций. Стоимостная оценка акций

2) Место прогнозирования в системе предвидения

3) Экономическая безопасность фирмы

1. Акция. Виды акций. Стоимостная оценка акций.

Акция – эмиссионная именная ц/б, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Дивиденд- часть прибыли АО, ежегодно распределяемая м/д акционерами после уплаты и отчислений на расширение пр-ва, пополнения резервов, выплаты % по облигациям и вознаграждений директорам. Выплата доходов акционерам производится наличными или акциями. Размер дивиденда варьируется для обычных акций и является фиксированным при приобретении привилегированных акций. Решение о размерах дивиденда по обыкновенным акциям принимается общим собранием акционеров в зависимости от финансового состояния АО. Дивиденды владельцам привилегированных акций выплачиваются до того, как АО приступит к выплате дивидендов владельцам обыкновенных (голосующих) акций.

ВИДЫ АКЦИЙ

§  Документарная форма эмиссионных ц/б -  владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ц/б или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

§  Бездокументарная форма эмиссионных ц/б - владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ц/б или, в случае депонирования ц/б, на основании записи по счету депо.

§  Размещенные – количество, номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами;

§  Объявленные - количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям;

§  Обыкновенные -  держатели – реальные владельцы компании. Обыкновенные акции могут считаться бессрочным кредитом, предоставленным компании в обмен на долю прибыли компании. Дают право голоса на собраниях компании по вопросам политики компании, одобрения дивидендов, предложенных директорами, избрания директоров, а также право на пропорциональную долю активов компании в случае прекращения ее деят-ти. Они не дают права на получение фиксированного дивиденда, и дивиденды по ним выплачиваются после расчета с владельцами привилегированных акций. Доход по этим акциям м.б. больше, чем по привилегированным.

§  Привилегированные - эти акции представляют право собственности. Как правило, по привилегированным акциям выплачиваются дивиденды по фиксированной годовой ставке. Эти акции чаще всего не дают право голоса. Право голоса по ним возникает, если инвестор в течение установленного времени не получает по ним дивидендов. Выплата дивидендов может осущ. в размере меньше объявленного, либо не производиться вообще. В данном случае эмитент подрывает доверие к своей фирме и сводит к мин. возможности размещения новых ц/б среди потенциальных инвесторов. Дивиденды могут выплачиваться поквартально, раз в полгода или раз в год.

§  Кумулятивные – вид привилегированных акций, к-ый связан с накоплением дивидендов по ним из года в год за те финансовые годы, когда компания не получила достаточной прибыли для выплаты этих дивидендов. Компании должны выплачивать % по своим долговым инструментам, и, даже если в какой-л. год компания не получит достаточной прибыли, ей придется произвести выплату за счет своего капитала, иначе она не выполнит обяз-ва перед кредиторами, а это может привести к ликвидации компании. Поскольку привилегированные акции дают право собственности, законодательство, как правило, не допускает выплаты дивидендов по ним из капитала. Соответственно, в том случае, когда привилегированные акции дают право на получение накопленных дивидендов за прошлый год (годы) (т.е. прежде, чем держатели обыкновенных акций могут получить какие-л. дивиденды). Когда такое накопление не допускается, акции называются некумулятивными.

§  Конвертируемые – вид привилегированных акции, по к-ым вкладчик может обменять их как на обыкновенные, так и на привилегированные акции. Позволяют подстраховаться от неэффективной работы компании, увеличить доход инвестора при обмене на др. акции. 

Номинальная ст-ть акций – ст-ть, назначенная акции при выпуске. Номинальная ст-ть акций имеет значение только по отношению к тому доходу или дивидендам, к-ые владелец получит по этой акции.

Эмиссионная ст-ть акции - устанавливается при первичном размещении