Облигация. Виды облигаций. Стоимостная оценка облигаций. Стратегические управленческие решений. Теневая экономическая деятельность в системе угроз экономической безопасности

Билет № 18

1) Облигация. Виды облигаций. Стоимостная оценка облигаций.

2) Стратегические управленческие решений

3) Теневая экономическая деятельность в системе угроз экономической безопасности

. Облигация. Виды облигаций. Стоимостная оценка облигаций

Облигация как разновидность ценной бумаги. Государственные и корпоративные облигации. Облигации с оговоренной датой погашения. Облигации без фиксированного срока погашения. Именные облигации и облигации на предъявителя. Обычные и целевые облигации. Облигации, обеспеченные и необеспеченные залогом. Номинальная, эмиссионная и рыночная цена облигации. Доход по облигации и его элементы.

Облигация – ц/б, к-ая подтверждает факт предоставления кредита, т.е. владелец облигации совладельцем фирмы не становится. Платежи по облигациям осуществляются в первую очередь и в установленные сроки. Благодаря своему долговому характеру облигации представляют собой более надежные вложения, чем акции.

Виды облигаций:

1.  В зависимости от эмитентов:

- государственные выпускаются органами гос. власти (федеральными и местными). Наиболее надежные ценные бумаги, так как теоретически обеспечены всем гос. имуществом. Выпускаются сроком менее года.

- корпоративные выпускаются юр. лицами. (н-р, промышленные,или индустриальные (выпускаются промышленными компаниями); ипотечные(выпускаются ссудо-сберегательными ассоциациями и строительными компаниями в целях привлечения средств для ипотечного кредитования под залог недвижимости или для строительства жилья); экологические(денежные средства, полученные от реализации этих облигаций, идут на защиту окружающей среды и т.д.). Выпускаются на срок от 1 года.

- иностранные

2. В зависимости от срока:

- с оговоренной датой погашения делятся на: краткосрочные (со сроком погашения до 3 лет); среднесрочные (от 3 до 10 лет); долгосрочные(от 10 до 30 лет); сверхдолгосрочные (более 30).

- без фиксированного срока погашения включают: бессрочные; отзывные облигации могут быть востребованы (отозваны) эмитентом до наступления срока погашения; с правом погашения предоставляют право инвестору на возврат облигации эмитенту до наступления срока погашения и получения за нее номинальной стоимости; продлеваемые - предоставляют инвестору право продлить срок погашения и продолжать получать проценты в течение этого срока; отсроченные облигации дают эмитенту право на отсрочку погашения.

3.  В зависимости от владельца:

- именные - права владения подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент;

- на предъявителя - права владения подтверждаются простым предъявлением облигации.

4. По целям облигационного займа:

- обычные - выпускаемые для рефинансирования задолженности эмитента или для привлечения доп. финансовых ресурсов;

- целевые - средства от продажи направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов или мероприятий (н-р, строительство моста, тел. сети и т. п.).

5. В зависимости от обеспечения облигаций:

а) обеспеченные залогом:

- обеспечиваются физическими активами: в виде недвижимости; в виде оборудования (выпускаются транспортными организациями, которые в качестве обеспечения используют суда, самолеты и т. п.).

- облигации с залогом фондовых бумаг обеспечиваются находящимися в собственности эмитента ценными бумагами к-л другой компании;

- облигации с залогом пула закладных (ипотек). Выпускаются кредитором, на обеспечении у которого находится пул ипотек под выданные им ссуды под недвижимость. б)  необеспеченные залогом:

- облигации, не обеспеченные какими-либо материальными активами. Они подкрепляются «добросовестностью» компании-эмитента;

- облигации под конкретный вид доходов эмитента. По этим облигациям эмитент обязуется выплачивать проценты и погашать заем за счет к-л конкретных доходов;

- облигации под конкретный инвестиционный проект. Доходы, полученные от реализации этого проекта, эмитент использует на погашение займа и выплату процентов;

- гарантированные облигации. Облигации не обеспечены залогом, но выполнение обязательств по займу гарантируется не компанией-эмитентом, а другими компаниями;

- облигации с распределенной или переданной ответственностью. По этим облигациям обязательства по данному займу либо распределяются между некоторым числом компаний, включая эмитента, либо целиком принимают на себя другие компании, исключая эмитента;

- застрахованные облигации. Данный облигационный заем компания-эмитент страхует в страховой компании на случай возникновения к-л затруднений в выполнении обязательств по этому займу.

Стоимостная оценка облигаций

- номинальная ст-ть - напечатана на самой облигации и обозначает S, к-ая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа;

- эмиссионная ст-ть - цена продажи ц/б при ее первичном обращении;

- рыночная цена облигаций определяется исходя из ситуации, сложившейся на рынке облигаций и финансовом рынке в целом к моменту продажи, а также двух главных элементов самого облигационного займа: перспектива получить при погашении номинальную ст-ть облигации (чем ближе в момент покупки облигации срок ее погашения, тем выше ее рын. ст-ть); право на регулярный фиксированный доход (чем выше доход, приносимый облигацией, тем выше ее рын. ст-ть).

Доход по облигации и его элементы.

• периодически выплачиваемые проценты (купонный доход);

• изменения стоимости облигации за соответствующий период;

• доход от реинвестирования полученных процентов.

Стратегические управленческие решения

Понятие и примеры; виды решений по различным признакам; формы разработки и реализации. Документальное обеспечение стратегического планирования: планы