Расчёт стоимости товарного знака. Выбор подходов и методов оценки. Учет факторов риска

оценки методом «освобождения от роялти» будет находиться в диапазоне 33745000 ± 13981000 рублей или 1179895 ± 488846 долларов США (по курсу 28,6 рубля за 1 $).

3.1.3  Расчёт методом «избыточной прибыли»

Формула расчета методом «избыточной прибыли» имеет следующий вид:

, где

С – текущая стоимость товарного знака;

к_хп – коэффициент, учитывающий дополнительную прибыль, связанную с применением ТЗ, и зависящий от характера производства продукции защищённой ТЗ. Значения этого коэффициента определяются по шкале:

< 0,1 – индивидуальное производство;

0,1-0,2 – мелкосерийное производство;

0,2-0,3 – серийное производство;

0,3-0,4 – крупносерийное производство;

0,4-0,5 – массовое производство.

В случае, когда невозможно точно определить характер производства, значение данного коэффициента можно определить экспертным путём, с учётом того, что, по зарубежным данным, дополнительная прибыль, связанная с применением «хорошего» товарного знака, может составлять от 15 до 30 процентов. Я экспертным путём определил к_хп = 25%.

i – индекс года (i = 1, 2, …, Т, - где Т – планируемый срок выпуска продукции, защищённой товарным знаком; i = 5);

ЭВД_i – эффективный валовой доход в i-ом году. В качестве ЭВД я принял прогнозируемые показатели выручки от реализации услуг с использованием товарного знака ООО «Томский кондитер» представленные в таблице 3.5.

Нп_i – норма прибыли в i-том году, определяемая экспертным методом в зависимости от конъюнктуры рынка, характера производства и обычно лежащая в интервале от 10 до 20 процентов. Я экспертным путём определил НП = 15% для каждого года.

СД_i – ставка дисконта в i-том году.

Оценка стоимости ТЗ

Исходными данными для расчета явились прогнозируемые показатели выручки от оказания услуг с использованием товарного знака ООО «Томский кондитер» (табл. 3.5), а также заключения эксперта (табл. 3.2). Данные расчётов по каждому из сценариев приведены в таблицах 3.9 – 3.11.

Ожидаемое значение текущей стоимости денежного потока (стоимости товарного знака ООО «Томский кондитер») определяется с вероятностью осуществления сценариев (табл. 3.1):

Доверительный интервал значений  рассчитывается с использованием среднеквадратического отклонения от средневзвешенного значения:

Таким образом, при заданных вероятностях осуществления сценариев, рыночная стоимость товарного знака ООО «Томский кондитер» на дату оценки методом «избыточной прибыли» будет находиться в диапазоне 20466000 ± 3593000 рублей или 715594 ± 125630 долларов США (по курсу 28,6 рубля за 1 $).

3.1.4  Расчёт затратным методом

Формула расчета стоимости товарного знака по затратам на него имеет следующий вид:

, где

З_С – суммарные по всем i-ым годам, приведённые к моменту оценки затраты на создание, правовую охрану и поддержание рыночного статуса ТЗ и равные:

, где для i-го года

З_Дi – затраты на дизайнерскую разработку ТЗ;

З_ПОi – затраты на правовую охрану ТЗ;

З_Мi – затраты на маркетинг ТЗ;

З_Рi – затраты на рекламу ТЗ;

Нп_i – норма прибыли в i-том году, определяемая экспертным методом в зависимости от конъюнктуры рынка, характера производства и обычно лежащая в интервале от 10 до 20 процентов. Я экспертным путём определил НП = 15% для каждого года.

СД_i – ставка дисконта в i-том году;

к_Иi – коэффициент, отражающий инфляционные процессы, учитывается