Расчёт стоимости товарного знака. Выбор подходов и методов оценки. Учет факторов риска

Страницы работы

16 страниц (Word-файл)

Фрагмент текста работы

оценки методом «освобождения от роялти» будет находиться в диапазоне 33745000 ± 13981000 рублей или 1179895 ± 488846 долларов США (по курсу 28,6 рубля за 1 $).

3.1.3  Расчёт методом «избыточной прибыли»

Формула расчета методом «избыточной прибыли» имеет следующий вид:

, где

С – текущая стоимость товарного знака;

кхп – коэффициент, учитывающий дополнительную прибыль, связанную с применением ТЗ, и зависящий от характера производства продукции защищённой ТЗ. Значения этого коэффициента определяются по шкале:

< 0,1 – индивидуальное производство;

0,1-0,2 – мелкосерийное производство;

0,2-0,3 – серийное производство;

0,3-0,4 – крупносерийное производство;

0,4-0,5 – массовое производство.

В случае, когда невозможно точно определить характер производства, значение данного коэффициента можно определить экспертным путём, с учётом того, что, по зарубежным данным, дополнительная прибыль, связанная с применением «хорошего» товарного знака, может составлять от 15 до 30 процентов. Я экспертным путём определил кхп = 25%.

i – индекс года (i = 1, 2, …, Т, - где Т – планируемый срок выпуска продукции, защищённой товарным знаком; i = 5);

ЭВДi – эффективный валовой доход в i-ом году. В качестве ЭВД я принял прогнозируемые показатели выручки от реализации услуг с использованием товарного знака ООО «Томский кондитер» представленные в таблице 3.5.

Нпi – норма прибыли в i-том году, определяемая экспертным методом в зависимости от конъюнктуры рынка, характера производства и обычно лежащая в интервале от 10 до 20 процентов. Я экспертным путём определил НП = 15% для каждого года.

СДi – ставка дисконта в i-том году.

Оценка стоимости ТЗ

Исходными данными для расчета явились прогнозируемые показатели выручки от оказания услуг с использованием товарного знака ООО «Томский кондитер» (табл. 3.5), а также заключения эксперта (табл. 3.2). Данные расчётов по каждому из сценариев приведены в таблицах 3.9 – 3.11.

Таблица 3.9

Расчёт стоимости товарного знака ООО " Томский кондитер " по прибыли

Пессимистический вариант (ставка дисконтирования 35%)

Показатели

2005

2006

2007

2008

2009

Объём выручки от реализации услуг с использованием товарного знака ООО "Энергоремстрой", тыс. руб.

178058

186961

196309

206124

216430

Норма прибыли

15%

Коэффициент, учитывающий дополнительную прибыль

25%

Коэффициент текущей стоимости

0,74074

0,5487

0,40644

0,30107

0,22301

Текущая стоимость товарного знака, тыс. руб.

4946

3847

2992

2327

1810

Итого, стоимость товарного знака, тыс. руб.

15922

Таблица 3.10

Расчёт стоимости товарного знака ООО " Томский кондитер " по прибыли

Наиболее вероятный вариант (ставка дисконтирования 30%)

Показатели

2005

2006

2007

2008

2009

Объём выручки от реализации услуг с использованием товарного знака ООО "Энергоремстрой", тыс. руб.

186537

205191

225710

248281

273109

Норма прибыли

15%

Коэффициент, учитывающий дополнительную прибыль

25%

Коэффициент текущей стоимости

0,76923

0,59172

0,45517

0,35013

0,26933

Текущая стоимость товарного знака, тыс. руб.

5381

4553

3853

3260

2758

Итого, стоимость товарного знака, тыс. руб.

19805

Таблица 3.11

Расчёт стоимости товарного знака ООО " Томский кондитер " по прибыли

Оптимистический вариант (ставка дисконтирования 25%)

Показатели

2005

2006

2007

2008

2009

Объём выручки от реализации услуг с использованием товарного знака ООО "Энергоремстрой", тыс. руб.

207848

246117

284386

322655

360924

Норма прибыли

15%

Коэффициент, учитывающий дополнительную прибыль

25%

Коэффициент текущей стоимости

0,8

0,64

0,512

0,4096

0,32768

Текущая стоимость товарного знака, тыс. руб.

6235

5907

5460

4956

4435

Итого, стоимость товарного знака, тыс. руб.

26993

Ожидаемое значение текущей стоимости денежного потока (стоимости товарного знака ООО «Томский кондитер») определяется с вероятностью осуществления сценариев (табл. 3.1):

Доверительный интервал значений  рассчитывается с использованием среднеквадратического отклонения от средневзвешенного значения:

Таким образом, при заданных вероятностях осуществления сценариев, рыночная стоимость товарного знака ООО «Томский кондитер» на дату оценки методом «избыточной прибыли» будет находиться в диапазоне 20466000 ± 3593000 рублей или 715594 ± 125630 долларов США (по курсу 28,6 рубля за 1 $).

3.1.4  Расчёт затратным методом

Формула расчета стоимости товарного знака по затратам на него имеет следующий вид:

, где

ЗС – суммарные по всем i-ым годам, приведённые к моменту оценки затраты на создание, правовую охрану и поддержание рыночного статуса ТЗ и равные:

, где для i-го года

ЗДi – затраты на дизайнерскую разработку ТЗ;

ЗПОi – затраты на правовую охрану ТЗ;

ЗМi – затраты на маркетинг ТЗ;

ЗРi – затраты на рекламу ТЗ;

Нпi – норма прибыли в i-том году, определяемая экспертным методом в зависимости от конъюнктуры рынка, характера производства и обычно лежащая в интервале от 10 до 20 процентов. Я экспертным путём определил НП = 15% для каждого года.

СДi – ставка дисконта в i-том году;

кИi – коэффициент, отражающий инфляционные процессы, учитывается

Похожие материалы

Информация о работе