На второй день фьючерсная цена снизилась еще на 20 руб. Соответственно с маржевого счета покупателя расчетная палата переводит продавцу в качестве выигрыша 20 руб.
На третий день наблюдается снижение цены на 5 руб. Продавец опять в выигрыше на 5 руб., а на маржевом счете покупателя к концу дня имеется сумма, которая равна нижнему уровню маржи, поэтому брокер извещает покупателя о необходимости внести в качестве вариационной маржи 5 руб.
К концу четвертого дня фиксируется рост фьючерсной цены на 55 руб., таким образом, на маржевый счет покупателя перечислено 55 руб. со счета продавца. На данный период продавец и покупатель имеют нулевой выигрыш.
На пятый день фьючерсная цена возросла еще на 10 руб., опять же покупатель в выигрыше 10 руб., продавец в соответствующем проигрыше.
На шестой день цена достигла отметки 2330 руб. Со счета продавца перечисляется на маржевый счет покупателя 20 руб.
Если в конце шестого дня инвесторы закрыли свои позиции с помощью офсетных сделок, то покупатель за 6 дней в итоге получает выигрыш 30 руб. Данную сумму он заработал, инвестировав изначально только 150 руб. Таким образом, доходность его операции за 6 дней составила 20% (30/150*100%). Аналогично к этому убыток продавца составил 30 руб. или 20% от первоначально инвестированной суммы 150 руб.
Вывод к задаче 2:
Фьючерсный рынок дает возможность инвесторам получать большую прибыль при инвестировании сравнительно небольших сумм. Так основными участниками рынка фьючерсных контрактов становятся в основном хеджеры и спекулянты. Первыми являются в основном производители или покупатели, которые для подстраховки своей прибыли от возможных неблагоприятных изменений цен заключают встречные контракты на покупку или продажу товаров, от которых планируют в дальнейшем получить прибыль. Спекулянты осуществляют сделки на фьючерсном рынке не имея дело непосредственно с товаром с целью получения высоких доходов. Это связано с тем, что ликвидировать позиции можно двумя способами: путем обратной сделки (продажа такого же контракта покупателем, либо покупка контракта продавцом). Разница в стоимости контракта в момент его закрытия или ликвидации составляет либо прибыль участника, которая поступит на его счет, либо убыток, который будет списан с его счета. Также закрытие позиции может производится путем поставки реального товара, исключение составляют фьючерсные рынки, на которых возможно урегулирование путем расчета наличными.
Решение задачи 3:
Инвестор купил 20 контрактов на поставку долларов по цене 29,50 руб. за 1 доллар. На следующей сессии закрыл свою позицию по цене 29,73 руб. за 1 доллар.
Выигрыш инвестора составил:
20 контрактов * 1000 * (29,73-29,50) = 4600 рублей.
Вывод к задаче 3:
Фьючерсные контракты на доллары США являются достаточно привлекательными инструментами фьючерсного рынка, т.к. предоставляют широкие возможности инвесторам. Прежде всего, посредством подобных контрактов инвестор может получать высокие доходы на колебаниях курса, а, учитывая, что подобные колебания на Российском валютном рынке достаточно существенны, можно предположить достаточно стабильный доход инвестора от фьючерсных контрактов на доллар США. При существовании неоплаченных счетов в рублях существует возможность хеджирования риска обесценения рубля путем заключения фьючерсного контракта на доллары США, что позволит в случае падения курса рубля по отношению к доллару США получить эквивалентную прибыль и компенсировать возможные потери, как показано в приведенном расчете.
Вывод:
В ходе работы рассмотрели особенности организации и функционирования фьючерсного рынка.
В результате выяснили, что операции на фьючерсном рынке дают возможность инвестору выгодно вложить свои средства, получать высокую прибыль, инвестируя при этом небольшие суммы.
Также при осуществлении операций с практически любым активом, будь то ценная бумага, валюта или товар, контрагенты могут играть на изменениях цен, также получая при этом высокую прибыль. Инвестор может не имея дела непосредственно с товаром и другими активами осуществлять спекулятивные сделки на рынке фьючерсных контрактов и получать большой выигрыш на колебаниях цен, курсов и котировок.
Рынок фьючерсных контрактов дает возможность производителям и покупателям хеджировать риск потери прибыли путем заключения встречных сделок на продажу или покупку товаров. В современных российских условиях нестабильности экономики и непредсказуемых колебаний цен, курсов валют и процентных ставок хеджирование фьючерсными контрактами приобретает особое значение, т.к. дает возможность участникам сделок защитить свои доходы от негативных тенденций рынка, и сохранить устойчивое положение инвестора, производителя и потребителя.
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.