Коллоквиум по теме «Цели и инструментарий денежно-кредитной политики»

Коллоквиум по теме «Цели и инструментарий денежно-кредитной политики»

1.  Как определяются конечные цели денежно-кредитной политики? / Андриановская

Конечная (первичная) цель ДКП определяется в соответствии с общественными интересами, то есть интересами как можно большего числа экономических агентов.

К конечным целям относят:

·  ценовую стабильность;

·  комбинацию макроэкономических приоритетов;

·  устойчивость валютного курса;

·  финансовую стабильность.

Ценовую стабильность, как конечную цель, выбирают, зачастую, экономически развитые страны, в частности при таргетировании инфляции. Под ценовой стабильностью понимается незначительный рост цен, который не берется в расчет экорномическими агентами при принятии решений. Идеальная ситуация - когда инфляция равна нулю, но по ряду технических причин (запоздание информации, статистические погрешности) ценовая стабильность считается достигнутой, если индекс прироста цен сохраняется ниже 3,5% на протяжении длятельного времени.

Максимально возможные ВВП и занятость. ДКП с указанной целью эффективна в краткосрочном периоде; в долгосрочном периоде оказывает нейтральное влияние и приводит к росту общего уровня цен. Чаще всего выбирают развивающиеся страны. В развитых странах эта цель (содействие ДКП экономическому росту) выступает в качестве анахронизма.

Комбинация макроэкономических приоритететов заключается в сглаживании текущих циклических колебаний экономических переменных. ЦБ может уменьшить амплитуду колебаний ВВП в долгосрочном периоде. В краткосрочном периоде ЦБ сталкивается с выбором: стимулирование экономического роста или снижение инфляции. На практике ЦБ выбирает золотую середину. ДКП с указанной конечной целью необходима при сильных колебаниях экономического роста и наличии серьезных экономических кризисов. На текущий момент рост ВВП стабилен.

Устойчивость валютного курса как цель ДКП избирается, чаще всего, в развивающихся странах и в странах с переходной экономикой. Это объясняется тем, что увеличение реального валютного курса национальной валюты приводит к сокращению внешнего спроса на экспортируемые товары и роста спроса на более дешевые импортные товары, и наоборот. Кроме того, изменение валютного курса должно происходить плавно, чтобы иметь предсказуемую эконономическую среду.

Финансовая стабильность как цель реализуется через доверие к финансовым институтам страны, их устойчивости и ликвидности. Финансовая стабильность в свою очередь обеспечивает устойчивую инвестиционную среду, что сокращает ценовые колебания и создает условия для эффективного функционирования товарного рынка. Финансовая нестабильность, зачастую,  является причиной экономического спада. Таким образом, среди первоочередных задач, стоящих перед денежными властями, должно быть предотвращение финансовой нестабильности. Выбор таких целей, прежде всего, характерны для развитых стран.

Конечная цель должна быть указана в законодательных актах, должна стать достоянием общественности и она должна быть разъяснена. То есть объяснение и обоснование конечных целей ДКП является частью законодательной базы и совокупности правовых норм страны. Обнародование конечных целей происходит через легкодоступные для заинтересованных лиц информационные источники, а предоставленная информация должна быть