Анализ инвестиционного проекта. Исходные данные инвестиционного проекта

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА №2

ТЕМА «АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА»

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

По результатам финансово – хозяйственной деятельности открытого акционерного общества за 2012 год была получена прибыль. Руководству ОАО было сделано предложение рассмотреть инвестиционные проект: открытие в Москве и Санкт – Петербурге 6 кафе с наименованием торговых марок розничных магазинов, которыми владеет компания. Расходы по регистрации товарных знаков не требуется. Лицензированию деятельность не подлежит.

Для инвестиционного проекта потребуется капитальные вложения в каждое помещение в размере 2 780 тыс.руб. Предполагается использовать данное оборудование в течение 10 лет, амортизация начисляется линейным методом. Ликвидационная стоимость оборудования отсутствует.

Каждое помещение имеет общую площадь 250м². В виду узнаваемости торговых марок заключен долгосрочный договор аренды на все помещения, по которому установлены следующие ставки:

- цена м² равна 30 долларов (курс доллара закреплен на весь период проекта и равен 32,0816руб/$);

- ежегодная индексация стоимости арендной платы составляет 3%.

Согласно исследованиям стартовая величина среднего чека каждого составит 546 рублей и в первые 3 года проекта не измениться. В последующем будет расти на 5% ежегодно. Посещаемость кафе составит 250 человек (чеков) в день и по мере информирования целевой аудитории будет расти ежегодно на 5%. Удельные материальные затраты составляют 1 845 рубля на чек, удельные трудовые затраты 725 рубля/чек. Годовые накладные расходы составят 17 000 тыс.рублей.

В связи со спецификой деятельности объектов общественного питания материалы закупаются в декабре года предшествующего году начала инвестиционного проекта, используются и оплачиваются в январе. Можно считать, что посещаемость кафе не подвержена сезонным колебаниям. 

ОАО решило направить на реализацию инвестиционного проекта 20% от чистой прибыли 2012 года в размере 11 939 тыс.рублей. Также дополнительно привлечено от акционера (инвестора) 100 тыс.дол. по курсу 32,0816руб/$ на весь период реализации инвестиционного проекта по 9% годовых. В связи с заинтересованностью со стороны потенциальных акционеров курс акций компании за прошлый год вырос на 19%.

В последующие годы инфляция ожидается на уровне 6,27% годовых. Ставка налог на прибыль составляет 20%. Ставка реинвестирования 13%.

Выводы:

Как видно из результатов анализа в случае принятия проекта предприятие уже с 4 года может получить положительный денежный поток от его реализации. Но следует принять во внимание, что установленном периоде инвестирования, который равен 11 годам, срок окупаемости проекта достаточно большой и составляет 7,13 года.

По результатам анализа доходности проекта получены следующие результаты:

1.  значение показателя внутренней нормы доходности на достаточном уровне и составляет 48,90%;

2.  значение величины модифицированной внутренней доходности составляет 34,96%.

Проведение анализа чувствительности результата от изменения критических факторов показало, что наибольший эффект имеет изменение размера величины среднего чека. Увеличение данного показателя на  13% (545 до 617 рублей) кардинальным образом меняет проект: сокращает период окупаемости до 4,43 года и практически в два раза увеличивает показатели внутренней нормы доходности и его модифицированного показателя. Изменение величины переменных затрат и размера ФОТ имеют примерно одинаковое влияние на чистую текущую доходность проекта. Срок окупаемости при изменении данных показателей варьирует в границах 6-7 лет.

ОАО может принять данный инвестиционный проект, но с оговоркой:  обратить внимание на влияние показателя величины среднего чека покупки на конечный результат проекта.