Экономика и менеджмент \ Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски

Определение более выгодного варианта приобретения товара для покупателя. Определение суммы дисконта в пользу банка

Страницы работы

11 страниц (Word-файл)

Скачать файл

Фрагмент текста работы

Задача №5:Предприятие реализует свою продукцию на условиях коммерческого кредита. Покупатель приобретает продукцию по 13 990 р. с условием, что в течение трех лет его задолженность перед поставщиком должна быть погашена ежемесячными платежами с уплатой 7% годовых от стоимости товара. В качестве альтернативного варианта предлагается оплатить стоимость товара в момент покупки. В этом случае предприятие предоставляет покупателю скидку в размере 705 р.

Требуется: определить, какой из вариантов приобретения товара более выгоден для покупателя, если среднерыночная ставка процента по коммерческим кредитам составляет 12%.

Решение:

1)Для начала нам необходимо построить график погашения задолженности покупателя перед поставщиком, из расчёта, что он уплачивает ежемесячные платежи со ставкой 7% годовых от стоимости товара:

№	Остаток задолженности по кредиту	∑ ежемесячных взносов	∑ ежемесячных взносов, %	Общая ∑ ежемесячных взносов
1	13990	388,61	80,49	469,10
2	13601,39	388,61	78,25	466,87
3	13212,78	388,61	76,02	464,63
4	12824,17	388,61	73,78	462,39
5	12435,56	388,61	71,55	460,16
6	12046,94	388,61	69,31	457,92
7	11658,33	388,61	67,08	455,69
8	11269,72	388,61	64,84	453,45
9	10881,11	388,61	62,60	451,21
10	10492,50	388,61	60,37	448,98
11	10103,89	388,61	58,13	446,74
12	9715,28	388,61	55,90	444,51
13	9326,67	388,61	53,66	442,27
14	8938,06	388,61	51,42	440,04
15	8549,44	388,61	49,19	437,80
16	8160,83	388,61	46,95	435,56
17	7772,22	388,61	44,72	433,33
18	7383,61	388,61	42,48	431,09
19	6995,00	388,61	40,25	428,86
20	6606,39	388,61	38,01	426,62
21	6217,78	388,61	35,77	424,38
22	5829,17	388,61	33,54	422,15
23	5440,56	388,61	31,30	419,91
24	5051,94	388,61	29,07	417,68
25	4663,33	388,61	26,83	415,44
26	4274,72	388,61	24,59	413,21
27	3886,11	388,61	22,36	410,97
28	3497,50	388,61	20,12	408,73
29	3108,89	388,61	17,89	406,50
30	2720,28	388,61	15,65	404,26
31	2331,67	388,61	13,42	402,03
32	1943,06	388,61	11,18	399,79
33	1554,44	388,61	8,94	397,55
34	1165,83	388,61	6,71	395,32
35	777,22	388,61	4,47	393,08
36	388,61	388,61	2,24	390,85

Построив график мы видим, что сумма ежемесячных взносов уплачиваемых плательщиком составляет 1489,07 руб., а общая сумма = 15479,07 руб.

Теперь нам необходимо найти реальный процент (Р%), он рассчитывается по формуле:

Р% =	∑ ежемесячных взносов	*100%
	∑ кредита

Р% =	1489,07	*100%	= 10,64%
	13990

Реальный процент составляет 10,64%.

2) Нам также предлагается альтернативный вариант – оплатить стоимость товара в момент покупки. Рассчитаем ту сумму, которую должен будет уплатить покупатель при покупке товара (без кредита):

13990 – 705 = 13285 руб.

В условии сказано, что среднерыночная ставка по коммерческим кредитам – 12%, мы, соответственно, должны вычесть её из стоимости товара (т.к. эта ставка обычно уже включена в его стоимость):

13285 * 12% = 1594,2 руб.

13285 – 1594,2 = 11690,8 руб.

Ответ: трудно сказать какой из вариантов более выгоден для покупателя, т.к. если у него есть наличные средства для оплаты товара, то ему выгоднее приобрести сразу, полностью оплатив его, при этом, получив солидную скидку, но с другой стороны предприятие предлагает покупателю достаточно долгосрочный кредит, по которому он может выплачивать этот кредит в течение 36 месяцев, небольшими ежемесячными взносами.

Следовательно, говоря о выгодности того или иного варианта оплаты купленного товара, необходимо знать финансовое положение покупателя, т.е. его возможности.

Задача №11: Коммерческая организация выпустила облигации с 20% купоном (процент выплачивается раз в полугодие). Нарицательная стоимость облигации 1,0 тыс. р. По окончании трех лет до погашение облигационного займа.

Текущая цена 0,92 тыс. р.

Требуется: определить доходность облигации.

Решение:

Определение цены размещения облигационного займа представляет собой сложную задачу. Базовая формула для нахождения текущей стоимости облигации с периодичностью выплаты раз в год представлена следующим выражением:

где В- текущая стоимость ( рыночная цена) облигации, тыс.р.;

С_ь- годовая сумма купонного дохода по облигации , тыс.р.;

К_ь~ доходность облигации ( цена облигационного займа), коэф.;

F- нарицательная стоимость облигации, тыс.р.;

п- число лет, по окончании которых произойдет погашение облигации, год.

В =	400	+	400	+	400	+	1000	=
	(1+0,4)¹		(1+0,4)²		(1+0,4)³		(1+0,4)⁴

= 285,7 + 204,1 + 145,8 + 364,4 = 1000 руб.

Мы нашли текущую стоимость (рыночную цену) облигации.

Найдя рыночную цену мы можем найти доходность облигации:

Д_то=	К	* 100%
	Р

Где К – купонный доход (за год), а Р – рыночная цена.

Д_то=	400	* 100 = 40%
	1000

Ответ: доходность по облигации составляет 40%.

Задача №17: По муниципальной облигации номиналом 100р. Выпущенной сроком на 6 лет, предусмотрен следующий порядок начисления процентов: в первый год-10%, в два последующих года- 20%, в оставшиеся три года -25%. Рыночная норма дохода, определенная инвестором из сложившихся условий на финансовом рынке- 15%.

Требуется: Определить будет ли текущая рыночная цена данной облигации больше или меньше номинала? Рассчитать текущую рыночную стоимость муниципальной облигации.

Решение:

Текущий доход по облигациям может выплачиваться регулярно ( по кварталам, полугодиям , раз в год) в виде процентов, определяемых по по фиксированной, ступенчатой, равномерно возрастай или плавающей ставке. Такие облигации называются купонными, а текущий доход по ним -купонным доходом или купоном.

Для определения текущей рыночной цены купонных облигаций (PV) используется формула: