Рынок ценных бумаг и фондовая биржа

                   Тема 16. Рынок ценных бумаг и фондовая биржа.

    Рынок ценных бумаг в РФ, регулируется федеральным законом «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года за N 39 – ФЗ.

    Ценные бумаги – это форма существования капитала, отличная от производительной, товарной и денежной его форм.

    Появление ценной бумаги как бы раздваивает капитал: существует реальный капитал, функционирующий в производстве, и его отражение в виде ценных бумаг, совершающих самостоятельное движение на рынке, причем владелец ценной бумаги имеет все права на капитал, как бы не имея самого капитала. Такая форма фиксации через смену ее владельца позволяет легко менять одну из сторон этих отношений.

    Гражданский кодекс РФ (ГК) дает следующее определение: «ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении».

    Сущность ценных бумаг проявляется в их функциях:

- перераспределительной;

- обеспечения дохода или возврата капитала;

- предоставления дополнительных прав (право на участие в управлении, первоочередности возврата долга и ряд других).

    Ценные бумаги могут быть классифицированы:

- по происхождению на первичные (подтверждают права на реальный) и вторичные (выпускаемые на основе первичных и служащие для минимизации потерь из-за нестабильности цен на товары и финансовые активы – опцион, фьючерсный контракт);

- по форме существования на документарные и бездокументарные;

- по сроку существования на срочные (кратко-, средне- и долгосрочные) и бессрочные;

- по порядку удостоверения прав владельца на именные, предъявительские и ордерные (сочетают черты именных и предъявительских);

- по характеру обращаемости на рыночные и нерыночные;

- по наличию дохода на доходные и бездоходные (редко встречающиеся);

- по способу получения дохода на дивидендные, процентные, индексации номинала и дисконтные;

-по форме вложения средств на долевые (акции) и долговые (облигации, векселя, банковские сертификаты);

- по принадлежности эмитента на государственные и негосударственные;

- по форме выпуска на эмиссионные (размещаемые выпусками, причем все бумаги одного выпуска имеют равные объем и сроки осуществления прав) и не эмиссионные.

    Рассмотрим наиболее распространенные ценные бумаги.

    Акция – единичный вклад в уставный капитал акционерного общества. Бумага первичная, эмиссионная, долевая, бессрочная, негосударственная, как правило, именная, ее перепродажа сопровождается внесением изменений в список акционеров. Выпускается как в документарной, так и в бездокументарной формах, дает право на получение дохода в виде дивиденда. Акции могут быть как свободнообращающимися, так и иметь ограничения в обращении

    Облигация – единичное долговое обязательство на возврат отданной в долг суммы денег через установленный срок с уплатой или без уплаты дохода. Облигации, как правило, первичные бумаги, но могут быть и вторичными, основой для выпуска которых служат другие ценные бумаги, государственными и негосударственными, документарными и бездокументарными. Доход по ним может быть процентным или дисконтным. Бумага эмиссионная, долговая, обычно срочная, имеет номинал