Открытая экономика. Мировой рынок товаров и кредитов, страница 2

Сумма номинального ВВП и чистых факторных доходов из-за рубежа представляет собой номинальный валовой национальный продукт (ВНП) или доход нации. Он может быть использован на:

-  потребление домохозяйств P×C_t,

-  частные внутренние инвестиции P×I_t,

-  потребление государства P×G_t,

-  чистые инвестиции за рубежом (чистый вывоз капитала): , где первая составляющая - представляет собой покупку активов приносящих доход за рубежом, а вторая –  – объем накопление валюты в отечественной экономике (который часто достаточно мал, чтобы рассматриваться).

Запишем это в виде балансового уравнения:

       (8.1)

            Итак, здесь величины  и  есть соответственно доход и расход нации, а разность  предстает как счет движения капитала платежного баланса. Если он положительный, то имеет место вывоз или отток капитала из национальной экономики, если он отрицательный  –  то наблюдается ввоз или приток капитала.

Разность дохода и расхода нации представляет собой счет текущих операций платежного баланса, который как раз равен чистым инвестициям за рубежом:

Счет текущих операций 

Положительный счет текущих операций означает префицит платежного баланса, отрицательный – отрицательное сальдо платежного баланса или дефицит платежного баланса. Отсюда также понятно, что счет текущих операций по величине равен сумме счета движения капитала и накопления иностранной валюты в национальной экономике.

Рассмотрим также торговый баланс, который есть разность валового внутреннего продукта и расхода нации:

Торговый баланс

Теперь счет текущих операций предстает как торговый баланс плюс чистые факторные доходы из-за рубежа:

Счет текущих операций

Из последнего соотношения видно, что если данная страна имеет высокие факторные доходы из-за рубежа, например, доходы от собственности за рубежом или по выданным кредитам, то оно может, не влезая в долги, иметь отрицательный торговый баланс, т.е. платить за избыточный импорт факторными доходами.

Рассмотрим также соотношение национальных сбережений и внутренних инвестиций. По своему экономическому смыслу их величина S_t представляет собой разность между доходом нации и ее расходом на текущее потребление – как домашних хозяйств, так государства:

                         (8.2)

Отметим, что национальные сбережения делятся на две составляющие – сбережения домашних хозяйств и сбережения государства:

      (8.3)

где частные сбережения  есть весь располагаемый доход, т.е. ВНП с учетом получаемых от государства трансфертов TRA, но за минусом уплачиваемых налогов (и других обязательных платежей) TAX минус потребление домашних хозяйства, а сбережения государства  - есть сумма налоговых сборов минус трансферты населению и потребление государства. Если второй элемент отрицателен, т.е. имеется дефицит государственного бюджета, то частные сбережения фактически используются для его покрытия. Используя соотношения (8.2), нетрудно видеть, что счет текущих операций равен объему национальных сбережений за минусом внутренних инвестиций:

Счет текущих операций .

Поскольку счет текущих операций равен вывозу капитала, то можно заключить, что национальные сбережения делятся на две части: внутренние инвестиции и вывоз капитала – инвестиции за рубежом:

Другими словами, национальные сбережения используются либо для финансирования внутренних инвестиций, либо вывозятся за рубеж. Если же объем внутренних инвестиций  превышают сбережения данной страны, то они финансируются извне.            

8.1.3 Шоки предложения спроса в открытой экономике