Открытая экономика. Мировой рынок товаров и кредитов

Тема 8. ОТКРЫТАЯ ЭКОНОМИКА

8.1 Мировой рынок товаров и кредитов

8.8.1 Основные предположения

В данной и последующей лекциях будут обсуждаться уже проблемы открытой экономики, при этом мы по прежнему будем следовать предположению о том, что цены способны достаточно эффективно уравновешивать рынки. Для начала примем также, что институциональные и инфраструктурные барьеры для международных потоков товаров и капитала не имеют серьезного значения для макроуровня. Это в частности значит, что поток капитала имеет бесконечную эластичность к изменению внутренней нормы процента (как в известной модели Манделла-Флеминга). Для начала мы рассмотрим мировую экономику, которая состоит из многих национальных экономик и предположим, что каждая страна имеет возможность покупать и продавать товары и услуги (т.е. блага) в других странах, или, по-другому, на мировом рынке. Другим словами, для отдельной страны мы в нашей модели будем рассматривать также экспорт и импорт. Допустим также и возможность международных кредитов: каждая экономика будет иметь возможность брать финансовые средства взаймы у других экономик и соответственно предоставлять таковые другим экономикам. Для простоты анализа сделаем несколько малореалистичных предположений, которые в дальнейшем изложении ослабим:

1)  Все товары физически идентичны, как внутри отдельных стран, так и между экономиками. Другими словами будем рассматривать лишь один товар вне зависимости от того на какие цели он далее используется.

2)  Транспортные издержки, равно как и институциональные и торговые барьеры достаточно малы, так, что ими можно пренебречь (это близко к тому, что имеется в индустриально развитых государствах).

3)  Все страны производят расчеты в общей валюте (до сих пор, наверное, в долларах). В таких условиях действует закон единой цены, следовательно, уровни цен во всех странах одинаковы, что позволит нам использовать единый для всех экономик символ для цены P_t. Общий фонд денежных средств, которыми в период времени t обладают все экономики мира в совокупности, обозначим как , а запас общей валюты в отдельной экономике как H_t. Поскольку мы сначала не будем рассматривать изменения изменений цен во времени, считая, что P_t=const=P, то примем, что имеет место и, хотя распределение общего фонда денежных средств между странами может меняться от периода к периоду и, таким образом, H_t¹const. Реальные объемы денежных средств будут, как и раньше, равны   и .

4)  В силу предположения 2) имеет место единый кредитный рынок. Также мы абстрагируемся от различий в кредитоспособности между отдельными странами, следовательно, в данном году t складывается общая для всех мировая номинальная  ставка процента R_t, при этом отсутствие инфляции позволяет нам записать, что R_t=r_t, где, как и ранее,  r_t есть реальная ставка процента.

8.1.2. Модель уравновешивания рынка в открытой экономике

Теперь построим модель уравновешивания рынка благ для какой-либо одной экономики – логично, если это отечественная экономика, которую мы будем называть «национальная экономика», «внутренняя экономика» или «отечество». Все остальные экономики вместе будут составлять «остальной мир» или просто «заграницу». Продолжим обсуждение  понятий – переменных модели. Реальный валовой внутренний продукт (ВВП) в период t будем обозначать как Y_t; тогда  номинальный ВВП будет равен P×Y_t. Величину будем называть «чистые кредиты, предоставленные загранице» или просто «кредиты, предоставленные загранице», она же – покупка активов, приносящих доход за рубежом. Если то внутренняя экономика есть чистый кредитор, если наоборот - чистый заемщик и характеризуется как «займы, полученные из  заграницы». Умножив данную величину для предыдущего периода на ставку процента данного года –   – получим чистые поступления процентов из заграницы. Ясно, что по всему миру объем всех выданных кредитов равен объему всех полученных займов, т.е. . Тогда также понятно, суммарная величина процентов также равна нулю: .

            В нашей модели величина  представляет величину чистых факторных доходов из-за рубежа. Напомним, что это все доходы, полученные от использования заграницей отечественных  факторов производства – рабочей силы и капитала (даже если физически они не ввозятся на экономическую территорию отечественной экономики), за минусом доходов, полученных на экономической территории отечества, от эксплуатации иностранных факторов производства. Такие доходы принимают форму не только процентов по займам и кредитам, но также прибыли, дивидендов, оплаты рабочей силы, рентные доходы, в частности, аренду недвижимости и природных факторов, если они принадлежат иностранным юридическим и физическим лицам. Но в нашей модели мы не рассматриваем перемещения рабочей силы, а международные потоки капитала ограничим лишь кредитами, предоставленными загранице и займами, полученными из  заграницы. Такое упрощение не помешает нам понять основные свойства функционирования международного рынка капитала. Соответственно чистые факторные доходы из-за рубежа у нас представляются лишь процентными выплатами, что также достаточно для наших целей.