Изучение сущности опционных контрактов и построение графика опционов

Министерство образования и науки Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Комсомольский-на-Амуре государственный технический университет»

Факультет экономики и менеджмента

Кафедра «Экономики и финансов»

Лабораторная работа №5

По дисциплине «Рынок ценных бумаг»

на тему «Изучение сущности опционных контрактов и построение графика опционов»

Студент группы 3 ФК - 1                                                                           Глазков Р.С.

Преподаватель                                                                                             Вахрушева Е.А.

2007

Цель работы.

Изучение сущности опционных контрактов и получение навыков построения графиков опционов

Общие положения.

Свободнообращающийся опционный контракт – это стандартный биржевой договор на право купить или продать биржевой актив, включая фьючерсный контракт, по цене его исполнения до (или на) установленной(ую) даты(у) с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией.

Сторона опциона	Вид опциона
	Опцион на покупку			Опциона на продажу
	Право купить	Обяз-во продать	Плательщик премии	Обяз-во купит	Право продать	Плательщик премии
Покупатель опциона	+		+		+
Продавец опциона		+		+		+

Существует четыре вида простых опционных стратегий:

- покупка «коллов» (опционов на покупку)

- покупка «путов» (опционов на продажу)

- продажа «коллов»

- продажа «путов»

Стратегия «покупка кола» - покупка опциона на покупку.

Формула расчета прибыли (убытка)

А) при Ца>Ци, Р=Ца-(Ци+П)

Б) при Ца<Ци, Р=-П

Ца – рыночная цена актива А

Ци – цена исполнения опциона

П – премия

Р – результат.

Стратегия «покупка пута» - покупка опциона на продажу.

Формула расчета прибыли (убытка)

А) при Ца>Ци, Р=- П

Б) при Ца<Ци, Р=(Ци-П)-Ца

Ца – рыночная цена актива А

Ци – цена исполнения опциона

П – премия

Р – результат.

Стратегия «продажа кола» - продажа опциона на покупку.

Формула расчета прибыли (убытка)

А) при Ца>Ци, Р=(Ци+П)-Ца

Б) при Ца<Ци, Р=П

Ца – рыночная цена актива А

Ци – цена исполнения опциона

П – премия

Р – результат.

Стратегия «продажа пута» - продажа опциона на продажу.

Формула расчета прибыли (убытка)

А) при Ца>Ци, Р=П

Б) при Ца<Ци, Р=Ца-(Ци+П)

Ца – рыночная цена актива А

Ци – цена исполнения опциона

П – премия

Р – результат.

Задача 1

Покупка пута

Продажа кола

Покупка кола

Задание 2

Покупатель опциона колл получит прибыль в том случае, если цена на актив повысится и превысит отметку 56,5 рублей. Данная стратегия хороша тем, что риск в этом случае ограничен -потеря уплаченной премии.

Задание 3

При снижения цены актива на рынке ниже точки безубыточности(46Рублей). Покупатель опциона может воспользоваться своим правом и реализовать этот опцион и получить прибыль. Соответственно продавец опциона, получит прибыль в том случае, если цена не упадет ниже 46рублей.                                                                                                                                        

Задание 4

                                                            

                                                             

Если цена актива на рынке снизится ниже 95р, то покупатель опциона может воспользоваться своим правом и реализовать его. В этом случае он получит прибыль. Ци -Цр=Р

Задание 5

В данном случае продавец опциона рассчитывает на то, что цена актива на рынке не изменится или не поднимется выше 94р, тогда он сможет получить прибыль в размере полученной премии.

Заключение.

Я познакомился с основными видами опционов и изучил основанные на них простые стратегии: покупка кола, продажа кола, покупка пута и продажа пута.  Я научился строить графики опционов, наглядно показывать зависимость финансового результата от рыночной цены актива. Я знаю, при какой рыночной конъюнктуре применяется та или иная стратегия, какую максимальную прибыль можно извлечь, и какие риски понести по каждому виду простых стратегий.