Экономика и менеджмент \ Финансовый менеджмент

Эволюция финансового менеджмента. Эволюция теорий финансового менеджмента. Школы финансового менеджмента. Принципы формирования портфеля акций на российском рынке, страница 6

Продолжение таблицы А

i	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27	28	29	30	31	32
х1	¼	0	-¼	-¾	-1	-¾	-¼	0	¼	¾	1	¾	¼	0	-¼	-¾
х2	-¾	-1	-¾	-¼	0	¼	¾	1	¾	¼	0	-¼	-¾	-1	-¾	-¼
х3	¾	0	-½	-1	-½	0	½	1	¾	0	-½	-1	-½	0	½	1
х4	-¾	1	½	¾	0	-½	-¾	-1	¼	¾	0	-¼	-¾	1	¾	¾

ЗАДАНИЕ 4 (Методы оценки финансовых активов. Риск и доходность

финансовых активов, портфельных инвестиций)

Предприятие имеет следующую структуру пассива и стоимость соответствующего источника средств (табл. 5).

Таблица 5 – Структура пассива

Показатели	Удельный вес	Цена источника средств %
1. Обыкновенные акции	0,47	19
2. Привилегированные акции	0,10	15
3. Кредиты долгосрочные	0,11	14
4. Кредиты краткосрочные	0,32	10

Таблица 6 - Исходные данные

	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
Годовой чистый денежный поток, млн. руб.	225	275	300	275	225	200	175	125	100	125	175	200	225	275
Годовой темп чистого денежного потока, %	3,75	3,25	3	2,75	2,25	2	2,25	2,75	3	3,25	3,75	4	3,75	3,25
Ставка налого-обложе-ния, %	20									30

Окончание табл. 6

	15	16	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27
Годовой чистый денежный поток, млн. руб.	300	275	225	200	175	125	100	125	175	200	225	275	300
Годовой темп чистого денежного потока, %	3	2,75	2,25	2	2,25	2,75	3	3,25	3,75	4	3,75	3,25	3
Ставка налого-обложе-ния, %	30				40

Определить рыночную стоимость предприятия при нулевом и заданном годовом темпе роста потока. Прокомментировать, как влияют на стоимость основные факторы, учитываемые в расчетной формуле.

1 2 3 4 5 6 7

Скачать файл

i	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27	28	29	30	31	32
х1	¼	0	-¼	-¾	-1	-¾	-¼	0	¼	¾	1	¾	¼	0	-¼	-¾
х2	-¾	-1	-¾	-¼	0	¼	¾	1	¾	¼	0	-¼	-¾	-1	-¾	-¼
х3	¾	0	-½	-1	-½	0	½	1	¾	0	-½	-1	-½	0	½	1
х4	-¾	1	½	¾	0	-½	-¾	-1	¼	¾	0	-¼	-¾	1	¾	¾

i	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27	28	29	30	31	32
х1	¼	0	-¼	-¾	-1	-¾	-¼	0	¼	¾	1	¾	¼	0	-¼	-¾
х2	-¾	-1	-¾	-¼	0	¼	¾	1	¾	¼	0	-¼	-¾	-1	-¾	-¼
х3	¾	0	-½	-1	-½	0	½	1	¾	0	-½	-1	-½	0	½	1
х4	-¾	1	½	¾	0	-½	-¾	-1	¼	¾	0	-¼	-¾	1	¾	¾

i	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27	28	29	30	31	32
х1	¼	0	-¼	-¾	-1	-¾	-¼	0	¼	¾	1	¾	¼	0	-¼	-¾
х2	-¾	-1	-¾	-¼	0	¼	¾	1	¾	¼	0	-¼	-¾	-1	-¾	-¼
х3	¾	0	-½	-1	-½	0	½	1	¾	0	-½	-1	-½	0	½	1
х4	-¾	1	½	¾	0	-½	-¾	-1	¼	¾	0	-¼	-¾	1	¾	¾