Определение изменения в сравнении с отчетным периодом показателей фондоотдачи, в том числе по активной части, фондовооруженности и технической вооруженности труд

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ

Задача 1. С целью определения потребности в реальных инвестициях для обеспечения расширенного производства определить изменения в сравнении с отчетным периодом показателей фондоотдачи, в том числе по активной части, фондовооруженности и технической вооруженности труда по данным таблицы 1. Сделать выводы.

Таблица 1 – Исходные данные

Показатели
Годовой объем товарной продукции, грн
- отчетный период	12005
- плановый период	14405
Фондоемкость продукции, грн
- отчетный период	0,45
- плановый период	0,40
Среднесписочная численность рабочих в наибольшей по численности работающих смене, чел
- отчетный период	219
- плановый период	221
Доля активной части основных фондов
- отчетный период	0,55
- плановый период	0,65

Решение

1 Определим фондоотдачу в отчетном и плановом периодах:

                                                                                        (1.1)

где О_г – годовой объем товарной продукции, грн

Ф – среднегодовая стоимость основных фондов, грн

Ф_ем – фондоемкость, которая определяется по формуле:

                                                                                         (1.2)

2 Определим фондовооруженность в отчетном и плановом периодах:

                                                                                        (1.3)

где С_ч – среднесписочная численность рабочих, чел.

Исходя из формулы 1.2:

3 Определим техническую вооруженность труда:

                                                                                         (1.4)

где Ф_а – среднегодовая стоимость активной части основных фондов, грн.

4 Определим фондоотдачу активной части основных фондов:

                                                                                        (1.5)

Вывод:

- фондоотдача в плановом периоде увеличилась на 0,28. Это означает, что на 1 грн готовой продукции будет приходиться на 0,28 грн больше прибыли;

- фондовооруженность увеличится в плановом периоде на 1,4 по сравнению с отчетным. Это значит, что на 1 работника будет приходиться на 1.4 грн больше основных фондов чем в отчетном периоде;

- в плановом периоде наблюдается увеличение показателя технической вооруженности труда на 3.38. Это означает, что на одного работника в плановом периоде будет приходиться на 3.38 грн активной части основных фондов больше чем в отчетном периоде;

- фондоотдача активной части основных фондов в плановом периоде сократится на 0,19 по сравнению с отчетным периодом.

Задача 2. Пользуясь данными таблицы 2 определить:

- курс акции и ее рыночную стоимость;

- балансовую стоимость акции АО закрытого типа.

Таблица 2 – Исходные данные

Показатель
Номинальная стоимость акции, грн	105
Дивиденд, %	15
Ссудный процент, %	10
Сумма активов АО, грн	555
Сумма долга АО, грн	305
Количество оплаченных акций, ед.	105

Решение

1 Определим курс акции:

                                                                                    (2.1)

где К_а – курс акции, %

Д – дивиденд, %

П – ссудный процент, %

2 Определим рыночную стоимость акции:

                                                                                   (2.2)

где Ц_ра – рыночная цена акции, грн

Н – номинальная цена акции, грн

3 Определим балансовую стоимость акции:

                                                                                          (2.3)

где Б – балансовая стоимость акции, грн

А – чистые активы АО, грн

К_оплач – количество оплаченных акций, ед.

Вывод:

- курс акции равен 150%;

- рыночная стоимость акции – 157,5 грн;

- балансовая стоимость акции – 2,38 грн.

Задача 3. Пользуясь данными таблицы 3:

- определить средний размер дивидендов по акциям АО (простым и привилегированным);

- определить размер дивидендов по простым акциям АО.

Таблица 3 – Исходные данные

Показатели
Прибыль АО, предназначенный для выплаты дивидендов, грн	2005
Общая стоимость акций, грн	4505
в т.ч. привилегированных, грн	505
Размер фиксированного дивиденда по привилегированным акциям (к их номинальной цене), %	50

Решение

1 Определим средний размер дивидендов по акциям АО:

                                                                                        (3.1)

где Д_ср – средний размер дивидендов по всем акциям АО, %

П – прибыль АО, предназначенная для выплаты дивидендов за год, грн

А – общая стоимость акций (простых и привилегированных), грн

2 Определим размер дивидендов по простым акциям АО:

                                                                              (3.2)

где Д – размер дивидендов по простым акциям АО, %

Д_пр – годовая сумма дивидендов по привилегированным акциям, грн

А_{ст.прост} – общая стоимость простых акций, грн

Вывод:

- средний размер дивидендов по акциям АО составляет 44,51%;

- размер дивидендов по простым акциям АО составляет 43,81%.

Задача 4. Предприятие рассматривает 4 инвестиционных проекта, которые требуют одинаковых начальных инвестиций. Финансирование проектов осуществляется за счет банковской ссуды из расчета 15 % годовых. Для определения внутренней нормы рентабельности проектов верхнюю границу процентной ставки принять равной 30% годовых.

1 Дать экономическую оценку каждого из проектов и выбрать наиболее выгодный. Экономическую оценку проводить по показателям: чистого приведенного дохода, сроку окупаемости, индексу доходности и внутренней нормы доходности.

Решение

Таблица 4 – Динамика денежных потоков по проектам

Год, показатель	Денежные потоки, которые прогнозируются, млн.грн
	Проект1	Проект2	Проект3	Проект4
0	-15	-15	-15	-15
1	10	10	10	15
2	15	10	15	10
3	15	15	15	10
4	15	15	15	15
5	10	15	10	15
NPV, 15%	28,46	27,16	28,46	28,21
NPV, 30%	16,33	14,71	16,33	16,29
PI, %
IRR, %
PP, лет

1 Метод расчета чистой настоящей стоимости проекта (NPV)

Этот показатель отображает прирост ценностей фирмы в результате реализации проекта, т.к. представляет собой разницу между суммой денежных поступлений (денежных потоков), которые возникают при реализации проектов и приводятся (дисконтируются) к их настоящей стоимости, и суммой дисконтированных стоимостей всех затрат (денежных оттоков), необходимых для осуществления этого проекта:

                                 (4.1)

где CF (t) – денежный поток вконце периода t

t – соответствующий год проекта (1, 2, 3, …n)

n – срок службы проекта

i – ставка дисконта (процент)

I₀ – стартовые инвестиции (сумма первых затрат)

Рассчитаем чистую настоящую стоимость 4 проектов при 15%:

Рассчитаем чистую настоящую стоимость 4 проектов при 30%:

Наибольшая чистая настоящая стоимость у проекта 1 и проекта 3 при чем как при  ставке дисконта 15% так и при 30% .

2 Внутренняя норма доходности (IRR)

Внутренняя норма доходности – максимальный процент за кредит, который можно выплатить, при условии, что весь проект осуществляется только за счет этого кредита.

                                               (4.2)

где i₁ – ставка дисконта, при которой значение NPV положительное

i₂ – ставка дисконта, при которой проект становится убыточным и NPV имеет отрицательное значение

NPV₁ – значение чистой настоящей стоимости при i₁

NPV₂ – значение чистой настоящей стоимости при i₂

Рассчитаем внутреннюю норму доходности 4-х проектов:

Внутренняя норма доходности наибольшей является у проекта 4.

3 Рентабельность инвестиций (PI)

Рентабельность инвестиций (PI) – это показатель, который отображает меру